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Le taux de rotation des actifs est une mesure de l’efficacité d’une entreprise dans l’utilisation de ses actifs pour générer des revenus. Il est calculé comme le chiffre d’affaires net divisé par l’actif total moyen au cours d’une période comptable donnée. Des ratios plus élevés indiquent une meilleure efficacité, tandis que des ratios plus faibles indiquent une utilisation moins efficace des actifs. Comme d’autres ratios, le taux de rotation des actifs est très spécifique à un secteur. Des secteurs comme la vente au détail et l’alimentation et les boissons ont des taux élevés, tandis que des secteurs comme l’immobilier ont des taux plus bas. Le taux de rotation des actifs peut être modifié pour analyser uniquement les immobilisations d’une entreprise.
Leçon principale
- Le taux de rotation des actifs mesure l’efficacité avec laquelle une entreprise utilise ses actifs pour générer des revenus.
- Un taux de rotation des actifs plus élevé indique que l’entreprise est plus efficace dans la conversion des actifs en ventes.
- Comparez les ratios de rotation des actifs au sein d’un même secteur, car ils varient considérablement d’un secteur à l’autre.
- Ce ratio est calculé en divisant les ventes nettes par l’actif total moyen pour une période donnée.
- L’analyse des changements dans les ratios de rotation des actifs au fil du temps peut révéler des améliorations ou des baisses de performance.
Comment calculer le taux de rotation des actifs
Le taux de rotation des actifs compare la performance du compte de résultat à la situation financière de l’entreprise au bilan. La formule est :
Ratio de rotation des actifs = Ventes nettes / Actif total moyen
Le revenu net est le revenu total conservé par une entreprise. Il s’agit du revenu total d’une période spécifique moins les intérêts, remises ou remises reçus par le client. Lorsque vous comparez les ratios de rotation des actifs entre entreprises, veillez à calculer les ventes nettes sur la même période.
L’actif total moyen est calculé en faisant la moyenne des actifs de début et de fin de la période d’analyse. Le ratio de rotation des actifs standard prend en compte tous les types d’actifs, y compris les actifs courants, les actifs à long terme et les autres actifs.
Actifs fixes par rapport aux actifs totaux
Une variation courante du taux de rotation des actifs est le taux de rotation des immobilisations. Au lieu de diviser les ventes nettes par le total des actifs, la rotation des immobilisations divise uniquement les ventes nettes par les immobilisations. Cette variation représente l’efficacité avec laquelle une entreprise utilise ses dépenses en capital, ses machines et son équipement lourd pour générer des revenus. Le taux de rotation des immobilisations se concentre sur les perspectives à long terme d’une entreprise, car il se concentre sur la performance des investissements à long terme dans les opérations.
Le taux de rotation des actifs est exprimé sous la forme d’un nombre rationnel, qui peut être un nombre entier ou inclure un nombre décimal. En divisant le nombre de jours dans l’année par le taux de rotation des actifs, les investisseurs peuvent déterminer combien de jours il faut à une entreprise pour convertir tous ses actifs en revenus.
Taux de rotation des actifs en pratique : un exemple
Supposons que la société ABC ait un chiffre d’affaires total de 10 milliards de dollars à la fin de l’exercice. Son actif total était de 3 milliards de dollars au début de l’exercice et de 5 milliards de dollars à la fin de l’exercice. En supposant que l’entreprise ne réalise aucun bénéfice au cours de l’année, le chiffre d’affaires net pour l’année est de 10 milliards USD. L’actif total moyen de l’entreprise pour l’année était de 4 milliards USD ((3 milliards USD + 5 milliards USD) / 2).
Taux de rotation des actifs de la société ABC = 10 milliards USD / 4 milliards USD = 2,5
En revanche, la société XYZ, concurrente d’ABC dans le même secteur, a réalisé un chiffre d’affaires total de 8 milliards de dollars à la fin de cet exercice. Son actif total était de 1 milliard de dollars au début de l’année et de 2 milliards de dollars à la fin de l’année.
Ratio de rotation des actifs de la société XYZ = 8 milliards de dollars / 1,5 milliard de dollars = 5,33
Bien qu’ABC ait généré davantage de revenus au cours de l’exercice, XYZ a utilisé ses actifs pour générer des bénéfices plus efficacement en raison de son taux de rotation des actifs plus élevé. XYZ a généré presque les mêmes revenus avec plus de la moitié des ressources qu’ABC.
Comprendre la signification du taux de rotation des actifs
Le taux de rotation des actifs est particulièrement utile pour comparer des sociétés similaires. En raison de la nature différente des différents secteurs, il est plus utile de comparer les entreprises d’un même secteur.
Le taux de rotation des actifs peut également être analysé en suivant le ratio d’une entreprise au fil du temps. À mesure qu’une entreprise se développe, le taux de rotation des actifs mesure l’efficacité avec laquelle l’entreprise se développe au fil du temps ; surtout par rapport au reste du marché. Même si le chiffre d’affaires total d’une entreprise peut augmenter, son taux de rotation des actifs peut déterminer si l’entreprise utilise ses actifs plus ou moins efficacement pour générer des bénéfices.
Les entreprises peuvent augmenter artificiellement leur taux de rotation des actifs en vendant leurs actifs. Cela améliore le taux de rotation des actifs de l’entreprise à court terme, à mesure que les ventes (numérateur) augmentent à mesure que les actifs de l’entreprise (dénominateur) diminuent. Cependant, l’entreprise dispose alors de moins de ressources pour générer des revenus futurs. Le calcul du taux de rotation des actifs peut être modifié pour éliminer ces situations de rotation inhabituelles.
Taux de rotation des actifs faible ou élevé
Le taux de rotation des actifs varie selon le secteur. Les industries publiques, notamment la vente au détail et la restauration, dépendent fortement de la conversion des actifs en stocks, qui convertissent ensuite les stocks en revenus. D’autres secteurs, comme l’immobilier, mettent souvent beaucoup de temps à convertir les stocks en revenus. Même si les transactions immobilières peuvent générer des marges bénéficiaires élevées, les taux de rotation des actifs dans l’ensemble du secteur sont faibles.
Un élément clé de l’analyse de DuPont est le taux de rotation des actifs. Système utilisé pour la première fois dans les années 1920 pour évaluer la performance des divisions au sein d’une entreprise, l’analyse DuPont calcule le rendement des capitaux propres (ROE) d’une entreprise. Il divise le ROE en trois composantes, dont la rotation des actifs.
Qu’est-ce qu’un bon taux de rotation des actifs ?
Un résultat de taux de rotation des actifs plus élevé montre que l’entreprise est plus à même de déplacer ses produits pour générer des revenus. Étant donné que chaque secteur a ses propres caractéristiques, le calcul d’un ratio de rotation des actifs favorable variera selon le secteur.
Que signifie une rotation des actifs égale à 1 ?
Un taux de rotation des actifs de 1 signifie que les ventes nettes d’une entreprise au cours d’une période donnée sont égales à ses actifs moyens au cours de cette période. L’entreprise génère 1 $ de revenus pour chaque dollar d’actifs qu’elle détient.
Comment est utilisé le taux de rotation des actifs ?
Le taux de rotation des actifs est utilisé pour évaluer l’efficacité avec laquelle une entreprise utilise ses actifs pour générer des ventes. Il peut être utilisé pour comparer les performances d’une entreprise avec celles de ses concurrents, du reste du secteur ou avec ses performances passées.
Conclusion
Les ratios de rotation des actifs aident les investisseurs à comprendre avec quelle efficacité les entreprises utilisent leurs actifs pour générer des revenus. Il est calculé en divisant les ventes ou revenus nets par l’actif total moyen. Des ratios élevés peuvent signifier que les entreprises réussissent à convertir leurs actifs en revenus. N’oubliez pas que différentes industries et secteurs peuvent avoir des taux différents. Ainsi, par exemple, un taux inférieur peut être acceptable dans certaines circonstances. Par conséquent, les investisseurs doivent comparer les ratios entre les entreprises du même secteur ou du même groupe pour déterminer quelle entreprise tire le plus de valeur de ses actifs.
