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Macy’s, Inc. (M) s’échange en baisse de plus de 3 % jeudi avant la commercialisation après avoir dépassé les estimations de bénéfices et de revenus du troisième trimestre 2020. Le détaillant a perdu 0,19 $ par action pour le trimestre, soit 0,63 $ de mieux que prévu, tandis que son chiffre d’affaires a chuté de 22,9 % sur un an à 3,99 milliards de dollars, dépassant également le consensus. Les ventes numériques ont augmenté de 27 %, représentant 38 % du total des ventes comparables détenues. Les stocks ont chuté de 29 %, tandis que les marges bénéficiaires brutes ont augmenté de 23,6 % à 35,6 %, démontrant la nécessité de contrôles stricts de la trésorerie pour survivre à la pandémie.
Leçon principale
- Macy’s s’est effondré après avoir annoncé une perte au troisième trimestre en raison d’une baisse de ses revenus.
- Les hébergeurs de centres commerciaux ont rapporté des résultats mitigés, Kohl’s Corporation (KSS) ayant le plus grand nombre de réservations.
- Des stocks serrés et des contrôles agressifs des coûts aideront ces détaillants à survivre à la deuxième vague de la pandémie.
D’autres centres commerciaux ont également publié des résultats mitigés au troisième trimestre au cours de la semaine dernière. Dillard’s, Inc. (DDS) a enregistré une légère perte après une baisse des revenus de 26 % d’une année sur l’autre et une baisse des ventes des magasins comparables de 24 %. Les actions de Kohl, en revanche, ont augmenté de plus de 10 % après que la société ait dépassé les attentes modestes avec un bénéfice de 0,01 $ par action malgré une baisse des revenus de 14 % sur un an à 3,98 milliards de dollars. Les ventes des magasins comparables ont chuté d’une baisse relativement modeste de 3,3 %.
Le trio de vente au détail a réduit ses stocks pour maintenir des contrôles de trésorerie plus stricts et accroître ses marges bénéficiaires étroites tout en créant des portails en ligne après des années de lutte ou de financement de leur espace de commerce électronique. Les stocks de Dillard, par exemple, ont chuté de 22 % depuis le deuxième trimestre, tandis que l’entreprise a maintenu une discipline stricte sur les autres coûts, plaçant le détaillant en difficulté sur une trajectoire stable pour survivre à une deuxième vague de pandémie cet hiver.
Il y a peu d’amour pour les actions de Macy’s à Wall Street, malgré les mesures agressives de réduction des coûts du détaillant, avec une note « Vendre » très baissière basée sur une recommandation « Conserver » et quatre « Vendre ». Notamment, aucun analyste ne recommande d’ouvrir de nouvelles positions pour le moment. Les objectifs de cours varient actuellement d’un minimum de 4,00 $ à un maximum de 7,00 $, tandis que le titre devrait ouvrir la séance de négociation de jeudi à environ 2,00 $ au-dessus de l’objectif le plus élevé. Il n’y aura pas beaucoup de place pour un prix plus élevé dans cette configuration.
Conseils
Taux de profit est l’un des ratios de profit couramment utilisés pour évaluer dans quelle mesure une entreprise ou une entreprise gagne de l’argent. Il montre quel pourcentage des revenus a été converti en profit. En termes simples, le pourcentage indique combien de centimes de profit une entreprise a généré pour chaque dollar de ventes.
Graphique à long terme de Macy (2007 – 2020)
L’action Macy’s a culminé au milieu des années 40 en 2007 et est tombée à un chiffre pendant la crise économique de 2008. La vague de reprise suivante a complété un aller-retour vers le précédent sommet en 2013 et s’est enflammée, atteignant un sommet historique au milieu des années 70 au troisième trimestre 2015. déclin qui a initialement trouvé un soutien chez les adolescents en 2017.
Le rebond de 2018 a été de courte durée, laissant la place à une nouvelle pression à la vente qui a dépassé le précédent plus bas en août 2019. Les actions ont plongé au cours du premier trimestre de la crise pandémique, chutant de plus de 75 % et sous-cotant le support de 2008 avant de toucher un plus bas historique juste au-dessus de 4,00 $. La reprise en juin s’est réduite au-dessus de 10 $, tandis que l’évolution des prix en novembre s’est stabilisée à de légers gains et se négocie toujours en dessous des sommets du deuxième trimestre.
L’oscillateur stochastique mensuel est entré dans son premier cycle d’achat depuis 2018, augmentant la possibilité d’un creux à long terme. Toutefois, cela ne semble pas être une tendance haussière saine, et la lenteur de la croissance depuis avril n’a guère progressé. Malgré cela, les indices cumulés testent les plus hauts de 2020, suggérant qu’un afflux important de pêcheurs de fond et d’acteurs de valeur ont accédé à de nouvelles positions. Leur patience pourrait être récompensée longtemps après le début de la pandémie.
Conseils
UN pêcheur de fond est un investisseur qui recherche de bonnes affaires parmi les actions dont les prix ont récemment chuté de manière significative. Les pêcheurs de fond sont optimistes quant à la sélection de ces stocks à bas prix car ils estiment que la baisse des prix est temporaire ou une réaction excessive aux mauvaises nouvelles récentes et qu’une reprise suivra bientôt.
Conclusion
Les actions de Macy’s sont en baisse par rapport aux plus bas historiques enregistrés en avril, mais une accumulation croissante et un cycle positif à long terme prédisent une hausse des prix en 2021.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
