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Lockheed Martin Corp. (LMT) s’échange à la baisse mardi malgré des bénéfices supérieurs aux estimations du troisième trimestre 2020, affichant un bénéfice de 6,25 dollars par action tandis que les revenus ont augmenté de 8,8 % sur un an pour atteindre 16,5 milliards de dollars. Le géant de la défense a également relevé ses prévisions pour l’exercice 2020 et s’attend désormais à gagner 24,45 dollars par action sur un chiffre d’affaires de 65,25 milliards de dollars. En ce qui concerne 2021, la société a déclaré que ses ventes égaleraient ou dépasseraient 67 milliards de dollars, contre un consensus de 66,4 milliards de dollars.
Leçon principale
- Les actions de Lockheed Martin sont liquidées malgré des résultats trimestriels positifs.
- Les inquiétudes concernant les coupes budgétaires de la défense de l’administration démocrate ont contribué à la faiblesse des bénéfices en 2020.
- Les menaces nucléaires partout dans le monde maintiendront les stocks à un niveau plancher pour les années à venir.
Cette réaction semi-médiatisée est tout à fait cohérente avec la faible performance de Lockheed en 2020. Le titre a terminé 2019 à 389,38 dollars et se négocie actuellement à 383,01 dollars, enregistrant une légère perte malgré une croissance impressionnante. Les perturbations de la chaîne d’approvisionnement dues à la pandémie ont pesé sur les bénéfices au premier trimestre, tandis que l’incertitude autour de l’élection présidentielle encourage désormais les investisseurs à adopter une approche plus prudente.
Cette préoccupation pourrait être infondée dans la mesure où les administrations démocrates et républicaines ont soutenu des budgets de défense massifs au fil des années et où le monde est devenu de plus en plus dangereux, avec des menaces nucléaires potentielles de la part de l’Iran, de la Corée du Nord et d’autres pays. Lockheed fabrique les systèmes de défense les plus vendus au monde, et il est difficile d’imaginer les États-Unis et leurs alliés renoncer à acheter ces équipements coûteux dans les années à venir.
Wall Street est d’accord avec la position haussière de Lockheed Martin, en émettant une note consensuelle « Achat fort » basée sur six recommandations « Acheter » et deux « Conserver ». Aucun analyste ne recommande aux actionnaires de vendre leurs positions et de se mettre à l’écart avant les élections. Les objectifs de cours varient actuellement d’un minimum de 419 $ à un maximum de 509 $, tandis que le titre se négocie actuellement en dessous de l’objectif le plus bas de 27 $. Le climat politique actuel est probablement responsable de cette déconnexion.
Conseils
UN chaîne d’approvisionnement est le réseau entre une entreprise et ses fournisseurs pour produire et distribuer un produit particulier à l’acheteur final. Ce réseau se compose de différentes activités, personnes, entités, informations et ressources. La chaîne d’approvisionnement représente également les étapes nécessaires pour amener un produit ou un service depuis son état initial jusqu’au client.
Graphique hebdomadaire de Lockheed Martin (2013 – 2020)
Le titre a dépassé son plus haut de 2008 à 120,30 $ en 2013, est entré dans une forte tendance haussière et est progressivement entré dans un canal de tendance haussière en 2014. L’action des prix s’est maintenue dans ces limites jusqu’au premier trimestre de 2018 et est entrée dans une fourchette de négociation qui a brisé le support du canal lors du krach du quatrième trimestre. Il est tombé à son plus bas niveau depuis deux ans en décembre et a de nouveau augmenté en 2019, revenant au précédent sommet au troisième trimestre.
La cassure qui a suivi a atteint un sommet historique à 442,53 $ en février 2020, précédée d’une glissade verticale de 168 points jusqu’à un plus bas de 15 mois. La reprise qui a suivi a retracé environ 80 % de la baisse avant de stagner en juin et de passer à une période de consolidation étroite au-dessus de la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 50 semaines à 375 $. Une cassure faciliterait un retour aux plus bas de juillet près de 340 $, marquant un support solide. Cela pourrait être une réaction impulsive si Biden remportait une élection incontestée.
L’indicateur d’accumulation-distribution du volume en solde (OBV) a atteint un niveau de prix record au premier trimestre et est entré dans une période de distribution atteignant un plus bas de 15 mois en juillet. L’OBV a rebondi à partir de ce niveau et est entré dans une tendance de maintien cohérente avec une action indécise à court terme. Pendant ce temps, les indices hebdomadaires et mensuels de force relative sont entrés dans un cycle de vente, prédisant une baisse des prix et une volatilité alors que les Américains choisissent leur prochain président.
Conseils
Force relative est une technique utilisée pour investir sur le momentum et identifier les actions de valeur. Il s’agit d’investir dans des titres qui performent bien par rapport au marché ou à leur indice de référence. Par exemple, un investisseur relativement fort pourrait choisir des sociétés technologiques qui surperforment l’indice composé Nasdaq ou des actions à grande capitalisation qui sous-performent l’indice S&P 500.
Conclusion
Les actions de Lockheed Martin se vendent malgré un trimestre solide, ce qui suggère que les inquiétudes électorales contrôlent l’évolution des prix.
Divulgation : L’auteur détient Lockheed Martin dans un compte familial au moment de la publication.
