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Le secteur technologique était déjà important avant 2020, avec des entreprises valant des milliers de milliards de dollars, dont Alphabet Inc. (GOOGL) a rejoint le club début 2020 et affiche de bonnes perspectives. Cependant, en raison de la pandémie, l’importance du secteur technologique a énormément augmenté. Nous examinons l’année 2020 dans le domaine de la technologie et ce que cela signifie pour les performances de l’industrie en 2021.
Leçon principale
- Le secteur de la technologie a connu une année 2020 solide, les gens se tournant davantage vers des solutions en ligne pour leur vie professionnelle et personnelle.
- Bon nombre des habitudes qui se forment actuellement seront adoptées en 2021 et au-delà, contribuant ainsi à la croissance des revenus à long terme des entreprises qui ont enregistré des performances exceptionnelles pendant la pandémie.
- Une chose importante à noter pour les investisseurs est l’action réglementaire ciblant le secteur technologique et la perte de licence sociale qui en résulte pour le secteur.
Accélérer l’adoption
La pandémie a eu de nombreux impacts, mais l’un des plus importants a été l’accélération de l’adoption des technologies sur le lieu de travail et à la maison. Bien entendu, cette accélération de l’adoption est motivée par les besoins des personnes confinées et par de nombreuses entreprises qui se tournent vers le travail virtuel. En conséquence, le secteur technologique a reçu un élan majeur, et nous pouvons raisonnablement nous attendre à ce que ces effets positifs perdurent jusqu’en 2021 et au-delà. Par exemple, alors qu’il y a un effort plus concerté pour ramener les travailleurs au bureau, l’utilisation de services tels que Zoom Video Communications, Inc. (ZM) peut être en baisse pour les réunions internes et les happy hours, mais trop de gens ont réalisé que les appels vidéo peuvent remplacer un voyage d’affaires coûteux car la tendance est complètement inversée.
De même, la commodité du clic et de la collecte et la livraison des courses à votre porte deviendront une habitude pour ceux qui sont habitués à la commodité – l’offre publique initiale (IPO) de DoorDash, Inc. (DASH) s’en est peut-être rendu compte. Cette expansion des habitudes d’achat en ligne va au-delà des forfaits d’Amazon.com, Inc. (AMZN), les consommateurs pouvant et souhaitant désormais acheter des articles plus coûteux comme des meubles et des voitures sans se rendre dans un lieu physique. Cette volonté accrue d’acheter des articles plus volumineux en ligne a aidé Wayfair Inc. (W) à atteindre une croissance à trois chiffres, les actions de la société ayant augmenté de plus de 180 % pour l’année.
Même si les détaillants en ligne se portent globalement bien, certains des grands gagnants de la pandémie pourraient ne pas être aussi forts dans un monde post-vaccin. Peloton Interactive, Inc. (PTON) est l’une des valeurs technologiques que le marché semble utiliser comme test pour une reprise post-vaccin. Les actions se refroidissent après l’annonce du vaccin par Pfizer Inc. (PFE), mais se réchauffe à nouveau alors que la pandémie semble s’étendre jusqu’en 2021. Il reste à voir si l’entreprise pourra transformer son succès post-pandémique en une alternative à long terme aux gymnases et aux studios communautaires, mais c’est un énorme avantage lorsque son principal concurrent est financièrement dévasté par les confinements et les craintes du public concernant le partage de l’espace.
Numériser les secteurs traditionnels de faible technologie
La poussée vers le numérique est énorme dans les secteurs traditionnellement à faible technologie. Par exemple, le secteur public gère plus de paperasse et d’interactions en face-à-face que le secteur privé. Cependant, nous assistons désormais à une tendance mondiale visant à numériser les documents gouvernementaux et à mettre les flux de travail en ligne. Certaines fonctions, comme les inspections alimentaires ou environnementales, ne seront jamais entièrement numériques, mais de nombreux aspects plus banals du secteur public, comme les renouvellements, les certifications et la documentation, évoluent en ligne.
Les entreprises qui devraient bénéficier de ce coup de pouce sont les grandes entreprises technologiques qui peuvent soumissionner pour des accords de services plus complets avec le secteur public. Microsoft Corporation (MSFT), Oracle Corporation (OCRL), International Business Machines Corporation (IBM), Accenture plc (ACN) et Google d’Alphabet fournissent tous des services à grande échelle dans ce domaine.
À mesure que ces entreprises transforment avec succès certains des domaines les plus complexes de l’administration publique, cet apprentissage est transféré aux sous-secteurs interconnectés de cet écosystème, notamment la santé et l’éducation. L’ampleur de ce marché et la nature des contrats à long terme représentent un domaine de croissance vraiment rare pour ces géants de la technologie dans les années à venir.
Poursuites
En parlant des géants de la technologie, ils devront peut-être passer l’année 2021 à affronter un problème que les sociétés pétrolières et gazières connaissent bien : l’acceptabilité sociale. L’année 2020 a connu un début un peu difficile pour les sociétés de médias sociaux comme Facebook, Inc. (FB) en matière de relations publiques en raison du documentaire de Netflix intitulé « The Social Dilemma ». Le documentaire met en lumière la façon dont les plateformes de médias sociaux cherchent à inciter les utilisateurs à faire défiler et à cliquer pour augmenter leurs revenus, tout en faisant passer le message en personnifiant les plateformes en testant leur audience.
Cela a été suivi par des auditions du Congrès sur la concurrence étouffante des grandes technologies en juillet, avec Jeff Bezos (Amazon), Sundar Pichai (Google), Mark Zuckerberg (Facebook) et Tim Cook d’Apple Inc. (AAPL). Zuckerberg a ensuite comparu devant la commission judiciaire du Sénat en novembre avec Jack Dorsey de Twitter, Inc. (TWTR) pour répondre aux questions concernant la gestion des élections de 2020.
De nombreux problèmes sont soulevés par toute cette attention, mais certains d’entre eux, importants, ont déclenché des litiges qui pourraient finalement conduire à des réglementations plus lourdes, voire à des mesures antitrust dans le secteur technologique. Les questions actuellement en litige ou envisagées pour un litige comprennent :
- Google détient-il un monopole dans le domaine de la recherche et coopère-t-il activement avec d’autres géants pour maintenir sa domination ?
- Amazon utilise-t-il les données de vente sur sa plateforme pour dupliquer avec succès les produits de vendeurs tiers pour sa gamme de produits Basic ?
- Facebook utilise-t-il ses acquisitions et sa taille pour éliminer la concurrence sur les plateformes de médias sociaux ?
- Les plateformes de médias sociaux comme Facebook, Google (YouTube) et Twitter utilisent-elles le couvert de plateformes pour récupérer des revenus publicitaires qui autrement iraient aux créateurs et éditeurs de contenu original ?
- Les plateformes de médias sociaux sont-elles responsables du contenu partagé via leurs plateformes, de la même manière que les journaux sont responsables du contenu qu’ils publient ?
Les réponses du tribunal à ces questions pourraient remodeler une grande partie du secteur technologique. Toutefois, compte tenu de la complexité et de l’importance des réponses, les investisseurs ne devraient pas s’attendre à ce qu’un trop grand nombre d’entre elles soient résolues en 2021.
Conclusion
Si 2020 a été une année frustrante pour la plupart d’entre nous, elle a été globalement une année positive pour le secteur technologique. L’accélération de l’adoption de technologies a un impact correspondant sur les revenus et les modèles économiques des entreprises fournissant cette technologie. Le secteur technologique présente le double avantage d’un chiffre d’affaires solide et d’une dynamique en 2021, ce qui augmente la probabilité que la force généralisée de l’industrie se poursuive.
Cela dit, les investisseurs doivent noter que la technologie pose un problème d’acceptabilité sociale qui ne commence à apparaître qu’en 2020. En 2021 et au-delà, nous verrons si l’avenir de la technologie est celui d’une innovation et d’une concurrence sans restrictions ou si des réglementations seront introduites pour limiter certains excès.
