L’impact des dépenses d’investissement sur le compte de résultat

Qu’est-ce que les dépenses en capital (CAPEX) ?

Les dépenses en capital (CAPEX) sont un investissement dans une entreprise, comme un équipement de fabrication, des fournitures de bureau ou un transport. Les CAPEX visent souvent à lancer une nouvelle gamme de produits ou à étendre les opérations actuelles d’une entreprise.

Les liquidités dépensées pour les achats CAPEX ne sont pas immédiatement déclarées dans le compte de résultat. Il est plutôt traité comme un actif au bilan, déduit sur plusieurs années en tant que charge d’amortissement, à compter de l’année suivant la date d’achat de l’article.

Comprendre les dépenses en capital (CAPEX)

Histoires connexes

Quel est l’impact des filiales sur les états financiers consolidés ?

Marge brute et marge nette : principales différences dans l’analyse financière

CAPEX et compte de résultat

Chaque année, cette charge d’amortissement est reportée au compte de résultat et réduit effectivement les bénéfices de l’entreprise. À titre d’exemple, si un propriétaire de fleuriste achète un camion de livraison pour 30 000 $, le véhicule est enregistré comme un actif au bilan la même année, mais le compte de résultat de cette année n’est pas affecté par l’achat.

Supposons en outre que le propriétaire du magasin envisage d’utiliser le camion pendant six ans, au cours desquels le véhicule est amorti annuellement de 5 000 $. Dans ce cas, le compte de résultat de l’année suivante fera état d’une dépense de 5 000 $.

Pour rappel : les CAPEX n’ont pas d’impact direct sur le compte de résultat l’année d’achat, mais pour chaque année ultérieure de la durée d’utilité attendue de l’actif, les dotations aux amortissements auront un impact sur le compte de résultat.

Flux de trésorerie disponible et CAPEX

Bien que les CAPEX soient souvent présentés dans le tableau des flux de trésorerie, il est très utile d’en comprendre toutes les composantes. Pour atteindre cet objectif, les investisseurs peuvent calculer les CAPEX d’une période selon la formule suivante :

Essentiellement, les CAPEX réduisent les flux de trésorerie disponibles, qui sont calculés comme les flux de trésorerie d’exploitation, moins les CAPEX. Cependant, le CAPEX est considéré comme un investissement utilisé pour acheter ou améliorer des actifs existants.

Coûts liés aux CAPEX

Il existe souvent des achats liés aux CAPEX qui, en fait, affectent immédiatement le compte de résultat, selon le type d’actif acheté. Pour reprendre l’exemple du magasin de fleurs, bien que le prix d’achat du camion ne soit pas enregistré dans le compte de résultat de cette année-là, les coûts accessoires tels que l’essence, l’assurance automobile et les factures d’entretien du véhicule ne sont pas enregistrés. Être considérée comme une dépense professionnelle, apparaîtra sur le compte de résultat de l’entreprise.

Cependant, il convient de noter que ces coûts peuvent être compensés par une augmentation des revenus due à une activité de vente accrue due à des capacités de livraison accrues.

CAPEX par rapport aux coûts d’exploitation

Alors que les CAPEX font référence au montant d’argent dépensé pour les actifs corporels qui seront utilisés sur 12 mois, les dépenses d’exploitation font référence au montant d’argent dépensé pour les opérations normales d’une entreprise. Certaines industries nécessitent plus de capital que d’autres.

Alors que les investissements CAPEX apparaissent dans le tableau des flux de trésorerie dans la section investissement, les dépenses d’exploitation apparaissent dans le compte de résultat comme une charge, le montant correspondant apparaissant au bilan, soit comme une diminution de la trésorerie, soit comme une augmentation des comptes créditeurs.