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Une politique économique expansionniste entraîne une hausse du marché boursier car elle crée une activité économique accrue. Les décideurs politiques peuvent mettre en œuvre une politique expansionniste par le biais des canaux budgétaires et monétaires. Généralement, il est utilisé lorsque l’économie entre en récession et que les pressions inflationnistes sont latentes.
Leçon principale
- Les politiques économiques expansionnistes stimulent les marchés boursiers en augmentant l’activité économique et la confiance des consommateurs.
- La politique budgétaire augmente la demande globale et l’emploi, entraînant une augmentation des ventes et des revenus des entreprises.
- La politique monétaire réduit le coût de l’emprunt, profite aux grandes entreprises fortement endettées et encourage la prise de risque.
- La baisse des taux d’intérêt résultant de la politique monétaire améliorera le bilan des consommateurs et encouragera les achats importants tels que les maisons et les voitures.
- Une politique monétaire expansionniste est généralement plus bénéfique pour les cours boursiers que la politique budgétaire en raison de la réduction des pressions inflationnistes sur les salaires.
Comment une politique budgétaire expansionniste stimule les dépenses et la confiance des consommateurs
Sur le plan financier, les politiques expansionnistes entraîneront une augmentation de la demande globale et de l’emploi. Cela conduit à davantage de dépenses et à une plus grande confiance des consommateurs. Les actions ont augmenté à mesure que ces interventions ont entraîné une augmentation des ventes et des bénéfices des entreprises.
La politique budgétaire est très efficace pour stimuler l’activité économique et les dépenses de consommation. C’est simple dans son mécanisme de transmission. Les gouvernements empruntent de l’argent ou réduisent les excédents et les restituent aux consommateurs sous la forme de réductions d’impôts ou de dépenses dans des projets de relance économique.
Comprendre l’impact de la politique monétaire expansionniste sur les conditions financières
Du côté monétaire, le mécanisme de transmission est plus circulaire. La politique monétaire expansionniste fonctionne en améliorant les conditions financières plutôt que la demande. La réduction du coût de l’argent augmentera la masse monétaire, ce qui fera baisser les taux d’intérêt et les coûts d’emprunt.
Pourquoi les sociétés multinationales bénéficient d’une politique monétaire expansionniste
Cela est particulièrement bénéfique pour les grandes sociétés multinationales, qui constituent la majorité des principaux indices boursiers, tels que le S&P 500 et le Dow Jones Industrial Average. En raison de leur taille et de leurs énormes bilans, ils sont aux prises avec d’énormes dettes.
Comment la baisse des taux d’intérêt augmente les bénéfices des entreprises et les cours des actions
La réduction des paiements d’intérêts se répercute directement sur les résultats financiers, augmentant ainsi les bénéfices. Les faibles taux d’intérêt incitent les entreprises à racheter des actions ou à verser des dividendes, ce qui a également pour effet de faire grimper le cours des actions. En général, les prix des actifs se comportent bien dans un environnement où les taux de rendement sans risque augmentent, en particulier les actifs générateurs de revenus tels que les actions versant des dividendes. C’est l’un des objectifs des décideurs politiques : pousser les investisseurs à prendre davantage de risques.
Avantages d’une politique monétaire expansionniste pour les consommateurs
Les consommateurs ont également bénéficié du soutien d’une politique monétaire expansionniste en raison de la baisse des paiements d’intérêts, améliorant ainsi leur bilan. De plus, la demande marginale pour des achats importants comme une voiture ou une maison augmente également à mesure que les coûts de financement diminuent. C’est un signal optimiste pour les entreprises de ces domaines. Les secteurs versant des dividendes tels que les sociétés de placement immobilier, les services publics et les sociétés de consommation de base se sont également améliorés grâce aux mesures de relance monétaire.
Comparez les effets de la politique budgétaire et monétaire expansionniste sur le marché boursier
Quant à ce qui est préférable pour les actions – une politique budgétaire expansionniste ou une politique monétaire expansionniste – la réponse est claire. Une meilleure politique monétaire expansionniste. La politique budgétaire conduit à une inflation des salaires, ce qui réduit les bénéfices des entreprises. Cette marge réduite compensera une partie de l’augmentation des revenus. Si l’inflation des salaires est bonne pour l’économie réelle, elle est néfaste pour les bénéfices des entreprises.
La politique monétaire étant régie par un mécanisme de transmission, l’inflation des salaires n’est pas une certitude. Un exemple récent de l’impact de la politique monétaire sur les actions s’est produit après la Grande Récession, lorsque la Réserve fédérale a réduit les taux d’intérêt à zéro et a commencé l’assouplissement quantitatif. En fin de compte, la banque centrale a racheté pour 3 700 milliards de dollars de titres figurant à son bilan. Au cours de cette période, l’inflation des salaires est restée faible et l’indice S&P 500 a plus que triplé, passant d’un minimum de 666 en mars 2009 à 2 100 en mars 2015.
