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L’investissement ESG est en vogue. Jusqu’à présent en 2020, les investisseurs en ETF semblent montrer de plus en plus une préférence pour les investissements qui adhèrent aux critères ESG (Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance), dont certains représentent des technologies de rupture. La preuve en est les nouveaux sommets sur 52 semaines atteints dans les échanges quotidiens par le Vanguard ESG US Stock ETF (ESGV) et l’iShares ESG MSCI USA Leaders ETF (SUSL).
Leçon principale
- Les ETF axés sur l’ESG d’iShares et de Vanguard ont atteint un sommet sur 52 semaines.
- Les grandes entreprises technologiques ont tendance à dominer les portefeuilles de fonds ESG.
- Les technologies et pratiques « vertes » ne constituent qu’une partie des critères de sélection.
Signification pour les investisseurs
L’investissement ESG a explosé en 2019 alors qu’un montant record de 20,6 milliards de dollars a été injecté dans le secteur via des fonds communs de placement et des ETF. C’est près de quatre fois le précédent record de 2018. Bien qu’il ne s’agisse encore que d’une fraction des actifs investissables, un nombre croissant de gestionnaires de fonds, de géants bancaires mondiaux et d’investisseurs philanthropiques établissent des règles strictes pour ne pas canaliser davantage d’argent vers des entreprises ou des fonds qui incluent des actions de combustibles fossiles, manquent de diversité dans les conseils d’administration et dans les entreprises qui ne contribuent pas aux objectifs de développement durable.
BlackRock Inc. (BLK), le plus grand investisseur mondial avec 7 000 milliards de dollars d’actifs, a récemment annoncé qu’il n’investirait plus dans les sociétés charbonnières et qu’il réduirait son exposition aux sociétés qui émettent des excès de carbone. State Street Global Advisors, une division de State Street Corp. (STT) et l’un des plus grands émetteurs d’ETF avec 1,7 billion de dollars d’actifs sous gestion (AUM), a récemment emboîté le pas. BlackRock est le sponsor de la famille d’ETF iShares, tandis que State Street propose le SPDR.
Le Vanguard ESG US Stock ETF (ESGV) compte près de 1,1 milliard de dollars d’actifs sous gestion et un ratio de frais de 0,12 %. Ses quatre principaux titres sont Apple Inc. (AAPL), Microsoft Corp. (MSFT) et Amazon. com Inc. (AMZN) et Alphabet Inc. Type C (GOOG).
L’ETF iShares ESG MSCI USA Leaders (SUSL) a un actif sous gestion de plus de 1,9 milliard de dollars et un ratio de frais de 0,10 %. Ses quatre principaux titres sont Microsoft Corp. (MSFT), Alphabet Inc. Classe C (GOOG), Alphabet Inc. Classe A (GOOGL) et Johnson & Johnson (JNJ).
Parallèlement, une étude récente de RBC Marchés des Capitaux montre que les fonds qui adhèrent aux principes d’investissement ESG sont fortement axés sur la technologie dans leurs avoirs. Plus précisément, les 5 actions du S&P 500 les plus détenues dans ces fonds sont Microsoft Corp., Alphabet Inc., Apple Inc., Visa Inc. (V) et Cisco Systems Inc. (CSCO). Visa est le 5e plus grand titre de l’ETF iShares et le 9e de l’ETF Vanguard. Pendant ce temps, NextEra Energy Inc. (NEE), le plus grand exploitant mondial d’installations de production d’énergie éolienne et solaire, ne figurait pas sur la liste de RBC.
La raison de ce résultat inattendu est que les grandes entreprises technologiques reçoivent souvent des notes élevées sur de nombreux critères ESG. Par exemple, Microsoft a reçu la note AAA la plus élevée du fournisseur d’indices MSCI pour son adhésion aux principes ESG, ce qui la place dans le top 4 % des sociétés de logiciels et de services. MSCI a attribué à Microsoft des notes élevées pour la confidentialité et la sécurité des données, la gouvernance d’entreprise, l’absence de corruption et d’instabilité, ainsi que les capacités d’innovation en matière de technologies propres.
Pendant ce temps, Amazon.com et Meta (FB), anciennement Facebook, une autre action populaire parmi les fonds ESG (et la cinquième plus grande participation de l’ETF Vanguard), ont des notes médiocres qui sont compensées par de bonnes notes sur d’autres critères. Amazon.com a reçu de mauvaises notes de MSCI pour la gestion du travail, tandis que Meta a reçu de mauvaises notes pour la sécurité et la confidentialité des données.
Regarder vers l’avant
Selon un récent rapport de KPMG, l’investissement ESG est susceptible de devenir populaire à mesure que les investisseurs institutionnels deviendront la force motrice.Cependant, comme le prévient Todd Rosenbluth, responsable de la recherche sur les ETF et les fonds communs de placement au sein de la société de recherche en investissement CFRA, « ce qui est considéré comme une bonne action ESG est aux yeux du fournisseur d’indices ».
