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Les actions brésiliennes ont augmenté depuis les creux de la pandémie de mars, alimentées par une forte reprise des prix des matières premières, des taux d’intérêt historiquement bas et la promesse de réformes économiques structurelles en cours.
Pour l’avenir, les analystes ont exprimé leurs inquiétudes quant à la façon dont le pays éliminerait progressivement les mesures de relance budgétaire liées à la pandémie, car le Brésil avait déjà des niveaux élevés de dette publique avant le début de la crise sanitaire. “La dette serait passée de 80 % à 100 % du produit intérieur brut (PIB)”, a déclaré Verena Wachnitz de T. Rowe. selon Barron. « Une grande partie de l’argent facile provenant de la reprise a été dépensée », a-t-elle ajouté.
Wachnitz a noté que les futures réformes gouvernementales possibles pour aider à gérer les coûts du Covid-19 pourraient inclure la réforme du système fiscal, la réduction de la bureaucratie ou la privatisation des entreprises publiques. Cependant, elle reste sceptique quant aux annonces politiques à grande échelle dans le contexte de troubles en cours.
D’un point de vue technique, les trois fonds négociés en bourse (ETF) brésiliens présentés ci-dessous se négocient près de la résistance graphique. Examinons de plus près les spécificités de chaque fonds et explorons quelques idées de trading.
ETF iShares MSCI Brésil plafonné (EWZ)
L’iShares MSCI Brazil Capped ETF (EWZ) cherche à suivre la performance de l’indice MSCI Brazil 25/50. Pour y parvenir, le fonds investit une base d’actifs de 5,1 milliards de dollars en actions et en American Depositary Receipts (ADR) qui composent l’indice de référence sous-jacent. Les financières et les matériaux de base dominent le secteur, avec des allocations respectives de 29,37% et 16,57%. Près de 30 millions d’actions changent de mains chaque jour avec des spreads serrés, contribuant ainsi à maintenir les coûts de négociation à un niveau bas. Pendant ce temps, le ratio de dépenses de 0,59 % fait de l’investissement d’achat et de conservation une option viable. Au cours des trois derniers mois, l’ETF a augmenté de 30 %, dépassant l’indice MSCI Emerging Markets sur la même période d’environ 9 % au 22 juillet 2020.
Bien qu’EWZ ait continué de progresser au cours des dernières séances de bourse, il connaît une résistance significative à 33 $ par rapport au sommet de juin et à la moyenne mobile simple (SMA) en pente descendante sur 200 jours. Les vendeurs à découvert à ces niveaux devraient s’attendre à une baisse à 28,40 $, où le fonds semble être soutenu par le SMA à 50 jours.
ETF iShares MSCI Brésil à petite capitalisation (EWZS)
Créé en 2010, l’ETF iShares MSCI Brazil Small-Cap (EWZS) vise à générer des rendements similaires à ceux de l’indice MSCI Brazil Small-Cap – un indice de référence qui suit l’indice de capitalisation boursière des sociétés brésiliennes à petite capitalisation. Les secteurs de la finance, des services publics, de la consommation cyclique, de la consommation non cyclique et de l’industrie nécessitent tous une allocation d’actifs en pourcentage à deux chiffres, ce qui fait de ce fonds un bon choix pour les petites entreprises de ces secteurs. Environ 100 000 actions changent de mains presque tous les jours, même si l’écart moyen des prix du nickel justifie le recours aux ordres limités pour minimiser les dérapages. Au 22 juillet 2020, EWZS avait un actif net de 94,42 millions de dollars, soit un rendement en dividende de 1,2 %, et se négociait en hausse de près de 36 % depuis fin avril. L’ETF a des frais de gestion de 0,59 %.
Comme EWZ, le prix de l’EWZS a rencontré une résistance clé à 14,70 $ par rapport au plus haut de juin et à la baisse du SMA à 200 jours. De plus, une hausse de l’indice de force relative (RSI) augmentera la possibilité d’un renversement baissier dans ce domaine. Les swing traders détenant des positions courtes devraient envisager d’acheter pour couvrir environ 12 $, où le fonds trouve le soutien de l’action latérale des prix et du SMA à 50 jours.
Direxion Daily MSCI Brésil partage le double (BRZU)
Avec des actifs sous gestion (AUM) de 174,74 millions de dollars, les actions Direxion Daily MSCI Brazil Bull 2X (BRZU) visent à offrir le double de la performance quotidienne de l’indice MSCI Brazil 25/50. Le fonds suit un indice de référence similaire à celui d’EWZ, ce qui en fait une alternative directionnelle. Les traders doivent noter que l’ETF est réinitialisé quotidiennement, ce qui signifie que les rendements peuvent s’écarter de l’effet de levier annoncé en raison des effets de la composition. Parallèlement, son spread moyen de 0,10 % et sa liquidité abondante rendent le fonds idéal pour exploiter les fluctuations à court terme du marché boursier brésilien. Au 22 juillet 2020, BRZU facture des frais de gestion de 1,29 %, un rendement de près de 9 % et a augmenté de 55,37 % au cours des trois derniers mois.
Le niveau psychologique de 100 $ ressemble à une ligne plate pour les taureaux. S’ils ne parviennent pas à pousser le prix au-dessus de ce niveau étroitement surveillé dans les prochains jours, attendez-vous à une baisse du soutien réactionnaire entre 67 et 71 dollars. Avant d’être vendeur, un trader peut décider d’attendre la formation d’un chandelier d’inversion – comme une tendance baissière engloutissante – pour confirmer un sommet à court terme.
