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Les changements apportés au Système mondial de classification des industries (GICS) poussent les investisseurs du monde entier à réévaluer leur façon d’investir. Dans le cadre du redressement du GICS, les actions de secteurs tels que la consommation discrétionnaire, la technologie et les télécommunications se combinent dans le nouveau secteur des services de communication. Pour l’investisseur ordinaire, déterminer comment allouer les actifs devient encore plus compliqué à mesure qu’une multitude de nouvelles questions rejoignent la liste existante de points de recherche à considérer avant d’investir dans une entreprise : opérations, clientèle, produits, ventes et bénéfices, etc.
GICS est un système de classification standardisé pour les actions développé par Morgan Stanley Capital International (MSCI) et Standard & Poor’s. La méthodologie GICS est utilisée par les indices MSCI, qui comprennent des actions nationales et internationales, ainsi que par une grande partie de la communauté professionnelle de gestion des investissements.
Reclassement ou non, GICS offre à la fois une classification utile et, pour certains investisseurs, une approche limitée. Chaque entreprise est affectée à une classification unique, bien que de nombreuses pratiques puissent être divisées en plusieurs industries et secteurs. Certains investisseurs et entreprises se sont efforcés de reclasser les entreprises selon un ensemble de cadres plus sophistiqués (certains pourraient dire plus réalistes) qui permettent une meilleure gestion des risques et un meilleur regroupement des transactions. Plus récemment, les fonds négociés en bourse (FNB) ont commencé à adopter une approche similaire, le tout avec l’aide d’une gestion assistée par ordinateur.
FNB iShares du secteur de croissance
La suite d’ETF (BLK) de BlackRock, Inc., l’ETF iShares Evolved Sector, utilise ce modèle. Ces fonds utilisent la technologie de traitement du langage naturel pour analyser les modèles commerciaux et les documents publics des entreprises. Le programme calculera ensuite la répartition des activités d’une entreprise donnée et l’attribuera aux secteurs pertinents, y compris autant de classifications que le programme jugera approprié pour ce faire.
Amazon.com, Inc. (AMZN), l’une des sociétés les plus diversifiées et à la croissance la plus rapide aujourd’hui, est une excellente illustration du fonctionnement du nouveau système de classification du secteur informatique de BlackRock. Amazon réalise toujours la majorité de ses revenus grâce à sa plateforme de commerce électronique, mais il investit également dans de nombreux autres domaines, notamment le cloud computing. Cependant, GICS classe Amazon comme consommation discrétionnaire.
Dans l’iShares Evolved US Technology ETF (IETC) et l’iShares Evolved US Discretionary ETF (IEDI), deux nouveaux fonds BlackRock dont Amazon apparaît, il apparaît respectivement comme une entreprise technologique et comme une entreprise de consommation discrétionnaire.
Calculatrice pour identifier les tendances
GICS examine les ventes et les bénéfices passés, ce qui signifie qu’il reflète. Les algorithmes peuvent également être utilisés pour faire des prédictions sur la classification des industries. En analysant les dossiers réglementaires à la recherche de signes de tendances futures, les ETF du secteur en pleine croissance visent à capitaliser sur les zones d’influence émergentes.
Pour les investisseurs en ETF, peu de choses ont changé, car les fonds s’appuient sur des ordinateurs pour analyser les modèles économiques et les rapports sur les bénéfices. En effet, le changement pourrait être bien plus important du côté de la gestion, dans la mesure où les ordinateurs assument une plus grande part de responsabilité dans l’analyse des documents et la préparation des données, voire dans la prise de décisions concernant les classifications industrielles et le rééquilibrage des stocks.
Bien que le système de BlackRock présente ses avantages, certains investisseurs voudront peut-être s’appuyer sur la classification GICS traditionnelle. De plus, les investisseurs intéressés par la transparence pourraient être surpris de voir une action de consommation discrétionnaire apparaître dans un fonds qui prétend se concentrer sur les entreprises technologiques.
Quoi qu’il en soit, les ETF informatisés ne sont ni nouveaux ni susceptibles de disparaître de si tôt.
