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Les actionnaires ont vendu les titres du secteur de l’énergie à un rythme rapide en septembre, de nombreux titres perdant entre 10 et 15 %. La chute des prix du brut alimente cette baisse, même si les actions du secteur risquent de se dissocier des marchés à terme. Cette corrélation étroite témoigne d’une incertitude croissante quant au rythme de la reprise économique et à l’impact potentiel d’une deuxième vague de la pandémie cet hiver. (Voir: Le pétrole brut pourrait se vendre vers le milieu des années 20.)
Leçon principale
- Le secteur de l’énergie est coincé dans un marché baissier prolongé depuis 2014.
- La pression sur la revente augmente parallèlement aux doutes sur la reprise économique.
- Les sociétés d’exploration et de production ont enregistré des pertes plus importantes que les raffineurs et les distributeurs ces dernières semaines.
- La politique relative au changement climatique pourrait entraîner une baisse considérable des cours des actions dans les années à venir.
Le secteur de l’énergie est coincé dans un marché baissier depuis son pic au printemps 2014. La baisse a été relativement limitée jusqu’au premier trimestre de cette année, lorsque la pandémie a provoqué une vente verticale à son plus bas niveau depuis des décennies, culminant avec une chute historique des prix du pétrole brut en territoire négatif en avril. Le rebond de juin a amené les observateurs du marché à espérer de nouvelles tendances haussières, mais l’évolution des prix depuis lors nous indique que la baisse n’est pas encore terminée.
L’impact croissant de la politique sur le changement climatique pèse également sur l’industrie des combustibles fossiles, avec des plans sur 10, 20 et 30 ans mis en place pour passer à des alternatives propres. Tesla, Inc. (TSLA) contribue à réveiller l’industrie automobile énergivore, alors que les principaux constructeurs américains, européens et asiatiques sont désormais déterminés à rattraper Musk et sa compagnie. Même les anciens du Dow Jones Industrial Average opèrent des changements, licenciant Exxon Mobil Corporation (XOM) en août.
Conseil
UN marché baissier c’est lorsque le marché connaît une baisse prolongée des prix. Il décrit généralement une baisse du cours des actions de 20 % ou plus par rapport aux récents sommets, dans un contexte de sentiment négatif et pessimiste généralisé des investisseurs.
le Fonds SPDR pour le secteur de l’énergie (XLE) a atteint un plus bas historique à 19,38 $ en 2002 et a fortement rebondi, atteignant un sommet pluriannuel à 91,42 $ en 2008. Il a perdu près des deux tiers de sa valeur pendant le ralentissement économique, trouvant un support à 37,40 $ en mars 2009, avant qu’une impulsion d’achat persistante n’éclate au-dessus de son précédent sommet en 2014. Cette reprise a été de courte durée, s’inversant à 101,52 $ et en échec. percée quelques mois plus tard.
Le fonds a atteint un plus bas de 63,74 dollars en 2016 et n’a pas connu de bons résultats après l’élection de Donald Trump, malgré ses promesses de redonner de l’éclat à l’industrie. L’intérêt d’achat est resté bloqué à 70 $ en 2017, tandis qu’une tentative de cassure en 2018 a échoué, conduisant à une légère baisse qui a brisé le support sur un volume important en février 2020. L’évolution des prix depuis lors met en évidence la résistance au niveau de retracement haussier de Fibonacci de 0,786, suggérant une faiblesse jusqu’au plus bas de 2002 dans la tranche supérieure de l’adolescence.
le Fonds d’exploration et de production pétrolière SPDR S&P (XOP) a été plus durement touché que ses concurrents dans tous les domaines ces dernières années. Le fonds a culminé à 292 dollars en 2008 et s’est vendu à des prix à deux chiffres pendant le ralentissement économique. Un rallye lent a atteint le précédent sommet en 2014, donnant lieu à des sommets plus élevés, suivi d’une cassure ratée. Le fonds est depuis lors embourbé dans une forte baisse, battant ses plus bas de 2009 et 2016 lors de la liquidation due à la pandémie. La répartition inversée de 1:4 en mars laisse présager des tensions croissantes, avec la possibilité d’une baisse des prix dans les années à venir.
Conseil
UN regroupement d’actions est un type d’opération sur titres qui consolide les actions existantes en moins d’actions proportionnellement plus précieuses. Ce processus implique qu’une entreprise réduit le nombre total d’actions en circulation sur le marché libre et signale souvent qu’une entreprise est en difficulté.
Conclusion
La pression à la vente s’accentue sur les fonds énergétiques et les principales actions après qu’une modeste reprise en juin n’ait pas réussi à mettre fin à un marché baissier qui dure depuis des années dans le secteur. Par conséquent, ces problèmes pourraient briser les plus bas du premier trimestre dans les mois à venir.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
