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L’entreprise de défense de premier ordre Lockheed Martin Corporation (LMT) a augmenté de près de 7 % mercredi, tandis que l’ETF iShares US Aerospace & Defence (ITA) a augmenté de près de 4 %, dans le cadre d’un gain à l’échelle du secteur en raison des tensions croissantes entre la Chine et les États-Unis. Le secrétaire d’État Mike Pompeo a ajouté de l’huile sur le feu en annonçant que les dérogations de longue date aux sanctions contre l’Iran prendraient fin, augmentant ainsi la pression sur le régime du Moyen-Orient.
Le secteur de la défense a été durement touché par l’ensemble du marché au premier trimestre, mais les revenus de ces entreprises très liquides ont été stabilisés grâce à des contrats à long terme avec le gouvernement, réduisant ainsi le besoin de licenciements et de se serrer la ceinture. Les perturbations de la chaîne d’approvisionnement ont créé des vulnérabilités majeures au cours de cette période, de larges segments de la fabrication d’avions et de systèmes étant sous-traités à des dizaines de sous-traitants tiers.
Les tensions géopolitiques croissantes ont soulevé ces problèmes, de nombreuses actions du secteur de la défense perdant leurs formations de base proches de niveaux de support élevés, augmentant ainsi la probabilité qu’elles reviennent aux sommets du marché haussier au cours des prochains mois. Les élections de 2020 pourraient alors être sous contrôle, surtout si le candidat démocrate propose des coupes dans le budget de la défense pour gérer le déficit américain, qui a été durement touché par des milliers de milliards de dollars de programmes de relance.
Graphique journalier LMT (2018 – 2020)
Lockheed Martin est l’entreprise la plus performante à long terme et la plus capitalisée du secteur, ce qui en fait un choix évident pour poursuivre ses activités à l’avenir. Le constructeur américain d’avions de combat et de systèmes de missiles F-35 est également mieux positionné que ses principaux concurrents, le nouveau Raytheon Technologies Group (RTX) étant confronté à des difficultés croissantes suite à la fusion United Technologies-Raytheon. En outre, les épreuves et tribulations de l’ancien chef de Boeing Co. (BA) ont été bien documentées, le déclin de la demande d’aviation commerciale ajoutant un autre vent contraire majeur.
La hausse pluriannuelle de l’action Lockheed Martin a culminé à 362 dollars en 2018, laissant place à une correction vers un plus bas de deux ans en décembre de la même année. Il est revenu à la résistance en juillet 2019 et a éclaté, atteignant un sommet historique à 442,52 $ en février 2020. La baisse qui a suivi a déclenché un échec de cassure, mais le titre est revenu à la compétition début avril et a passé les sept dernières semaines à construire une base de support, avant les gains de cette semaine. L’indice d’accumulation reste bloqué à des niveaux inférieurs, mais cela pourrait changer à mesure que la tendance haussière se renforce.
Graphique quotidien RTX (2018 – 2020)
Raytheon et United Technologies ont finalisé leur fusion entre égaux le 7 avril, créant Raytheon Technologies Corporation, la nouvelle division de Dow. Les actionnaires de Raytheon ont reçu 2,3348 actions de la nouvelle société pour chaque action détenue, tandis que les actionnaires de United Technologies ont reçu une conversion d’une pour une. La société issue du regroupement a adopté le graphique à long terme de Raytheon, ajusté pour un partage d’actions de 39:23.
L’action a atteint un sommet historique de 93,45 $ en février 2020, marquant son quatrième plus haut depuis 2018. Les actions ont dépassé ces sommets lors d’une vente massive en mars, tout en franchissant également le support des plus hauts de 2011 et 2015. Le rallye d’avril a effacé deux sommets avant de s’arrêter juste en dessous du sommet de 2015, consolidant ainsi le niveau bas à moyen autour de 70 $. Malgré le rallye de mercredi, les actions restent en dessous de ce niveau ainsi que de son plus haut d’avril de 68,79 $.
L’action Raytheon Technologies est restée au niveau de retracement de vente de 0,50 en avril et teste actuellement ce niveau harmonique pour la troisième fois. Il s’échange au-dessus de la moyenne mobile exponentielle (EMA) de 50 jours pour la première fois depuis février, mais reste bien en dessous de la résistance EMA de 200 jours, qui a été étroitement liée au retracement de 0,618 au milieu des années 70. Il faudra une poussée d’achat au-delà de cette barrière pour restaurer les perspectives techniques haussières et préparer le terrain pour un retour aux sommets du marché haussier.
Conclusion
Les sous-traitants de la défense ont progressé après une profonde correction au premier trimestre et ont pu enfin tester les plus hauts du marché haussier.
Divulgation : Au moment de la publication, l’auteur détient Lockheed-Martin dans des comptes familiaux mais n’a aucune position dans les autres titres mentionnés.
