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Les banques des centres monétaires ont enregistré de fortes transactions en 2019, tandis que les petites banques régionales n’ont pas réussi à attirer des achats importants, créant ainsi d’importantes divergences baissières. Ce conflit pourrait éclater au cours de la saison des résultats du quatrième trimestre, avec deux issues possibles. Premièrement, les banques les plus faibles pourraient rattraper les plus grandes banques, déclenchant ainsi une forte reprise vers de nouveaux sommets. Deuxièmement, et plus probablement, les investisseurs pourraient prendre des bénéfices sur les géants du secteur en surachat, créant ainsi des pics intermédiaires.
Un marché de sélection de titres pourrait également émerger, permettant à certains leaders du secteur tels que JPMorgan Chase & Co. (JPM) du Dow Jones de poursuivre son ascension rapide tout en réduisant largement l’action des prix moins haussière. Heureusement, nous n’aurons pas à attendre longtemps pour voir comment cette divergence se manifestera alors que la saison des résultats débutera la semaine prochaine, avec les rapports de JPMorgan Chase, Citigroup Inc. (C), Bank of America Corporation (BAC) et PNC Financial Services Group, Inc. (PNC).
le ETF SPDR S&P Bank (KBE) a récupéré la plupart de ses pertes pendant la récession de 2008 lors de trois rebonds, atteignant le niveau de retracement de Fibonacci de 0,786 en janvier 2018. Le fonds a été liquidé pour le reste de l’année, atteignant un plus bas de deux ans à 34,93 $ en décembre. La reprise de 2019 s’est arrêtée au niveau de retracement de 0,786 de la baisse de 2018 en fin d’année, avec une faible évolution des prix jusqu’en janvier 2020.
Cependant, le fonds se négocie actuellement au support de la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 50 jours, ce qui soulève la possibilité d’une action relativement forte, au moins pendant la première partie de la saison des résultats. Néanmoins, les tendances des prix des grandes banques semblent beaucoup plus constructives, les plus grands noms se négociant au niveau ou au-dessus de leurs sommets de 2018. Le premier signe que les petites banques sont prêtes à rattraper leur retard viendra lorsque l’instrument dépassera la résistance harmonique juste au-dessus de 48 $.
Leaders de l’industrie JPMorgan Chase & Co. a fait une différence extrême pour le fonds bancaire ces derniers mois, surmontant la résistance de 2018 et affichant une bonne série de nouveaux sommets. Il a amorcé sa tendance haussière actuelle après avoir atteint un plus bas de 14 ans à 15,02 $ en mars 2009, pour s’établir initialement au-dessus de 40 $ en 2011. La cassure de la fourchette de 2013 a gagné du terrain en 2015 alors que le titre a effectué un retracement de 100 % jusqu’à son plus haut de 2000, près de 60 $.
Le titre a explosé après l’élection présidentielle de 2016, pour finalement s’établir à 119 dollars en février 2018. Une correction ronde au quatrième trimestre 2019 a tenu les investisseurs sceptiques à l’écart, déclenchant une nouvelle cassure jusqu’à un sommet historique de 141,10 dollars le 2 janvier. Cependant, l’oscillateur stochastique mensuel a maintenant atteint des niveaux de surachat, provoquant l’émission de quatre signaux de vente majeurs depuis 2012.
Société Citigroup n’a pas encore brisé la résistance au plus haut de 2018, contrairement à Chase et Bank of America, mais cela pourrait changer après la publication des résultats avant commercialisation de mardi. La société a failli faire faillite lors du marché baissier de 2008 et a été contrainte de mettre en œuvre un regroupement d’actions 1:10 en 2011 pour améliorer la liquidité. Il est entré dans une nouvelle tendance haussière après avoir atteint une correction partagée de 9,70 $ en 2009 et s’est rapidement stabilisé au milieu des années 50, établissant une résistance qu’il a fallu huit ans pour surmonter.
La cassure de 2017 a ajouté environ 25 points avant de stagner au-dessus de 80 $ en janvier 2018 et de chuter lors d’une correction majeure qui a trouvé un support à un plus bas de deux ans en décembre. La reprise de 2019 s’est produite en deux rallyes qui ont réalisé un retracement de 100 % jusqu’au précédent sommet du premier jour de bourse de 2020. Elle est désormais en jeu. autour de ce niveau dans une configuration de maintien, avec une cassure ou un renversement même possible après le rapport de la semaine prochaine.
Conclusion
Les grandes banques des centres monétaires ont gagné plus de terrain au cours de l’année écoulée que la grande majorité des petites banques, créant un écart qui témoigne de la faiblesse sous-jacente du secteur.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
