Les traders d’options T-Mobile (TMUS) s’attendent à des bénéfices

Les investisseurs de T-Mobile US, Inc. (TMUS) ont maintenu le cours de leurs actions dans une fourchette limitée avant le rapport sur les résultats financiers du deuxième trimestre de la société. En apparence, il semble que les traders d’options prédisent une évolution négative, car il y a plus de ventes avec intérêt ouvert que d’achats. Des négociations d’options inhabituelles pourraient générer une forte action haussière sur les prix si TMUS offre une surprise favorable en termes de bénéfices.

Un grand nombre d’options de vente restent ouvertes à T-Mobile et les primes des options sont actuellement inhabituellement élevées. Le volume des transactions montre que les traders ont vendu des options d’achat et acheté des options de vente en prévision d’un rapport sur les bénéfices négatifs. Si ces paris sont annulés, cela pourrait entraîner une pression à la hausse inattendue sur le cours de l’action TMUS.

Il est difficile de prédire avec précision l’orientation d’une action après les bénéfices. Cependant, une comparaison entre l’évolution du cours de l’action et l’activité de négociation d’options suggère que, si TMUS publie un rapport positif, le cours de l’action de la société pourrait augmenter de manière significative, se rapprochant de sa moyenne mobile sur 20 jours dans les jours suivant l’annonce. Cela peut se produire parce que les options sont évaluées à la baisse, mais de bonnes nouvelles inattendues peuvent surprendre les traders et entraîner une augmentation rapide du cours de l’action.

En comparant les détails des cours des actions et du comportement des options, les chartistes peuvent obtenir des informations précieuses, même s’il est impératif de comprendre le contexte dans lequel ce comportement des prix se produit. Le graphique ci-dessous représente l’évolution des prix de l’action TMUS au mercredi 28 juillet. Cela a créé la configuration menant à l’annonce des résultats.

Tendances actuelles

Au cours du mois dernier, la tendance de l’action TMUS a été que l’action atteigne un sommet historique avant de tomber en dessous de sa moyenne mobile sur 20 jours. Au cours du mois dernier, il convient de noter que le cours de l’action TMUS le plus bas était de près de 144 dollars à la mi-juillet, tandis que le cours de l’action le plus élevé était de près de 150 dollars, un sommet historique, quelques jours auparavant. Le prix a clôturé dans la zone médiane représentée par les études techniques sur ce graphique.

Les études sont formées sur la base des indicateurs du canal Keltner sur 20 jours. Ils représentent des niveaux de prix qui représentent des multiples de la fourchette réelle moyenne (ATR) du titre. Ce tableau permet de mettre en évidence la manière dont les prix sont passés dans la fourchette inférieure au cours de la semaine précédant les rapports sur les bénéfices. Cette évolution du prix de l’action TMUS implique que les investisseurs s’attendent à un résultat négatif.

Alors que la tendance des prix du TMUS s’est modérée, les observateurs des graphiques ont peut-être remarqué que les traders et les investisseurs expriment leur pessimisme quant aux bénéfices. Au cours de la semaine précédant la publication des résultats, le cours de l’action TMUS a atteint un niveau record avant de baisser légèrement la semaine suivante. Il est important pour les observateurs de graphiques de déterminer si cette évolution reflète les attentes des investisseurs en matière de bénéfices défavorables.

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Les détails des transactions sur options peuvent fournir un contexte supplémentaire pour aider les observateurs de graphiques à se faire une opinion sur les attentes des investisseurs. Récemment, les traders d’options privilégient les options de vente aux options d’achat dans un rapport de près de 1,5 pour 1, et les intérêts ouverts sur les options comportent un plus grand nombre d’options de vente que d’options d’achat. En règle générale, cela indique que les investisseurs s’attendent à un rapport sur les bénéfices négatif et que les traders semblent s’attendre à ce que le TMUS soit baissier après les bénéfices.

Activités commerciales

Les traders d’options se rendent compte que l’action T-Mobile se situe au milieu et ont évalué leurs options en pariant que l’action clôturera dans l’une des deux cases représentées dans le graphique d’aujourd’hui jusqu’au 30 juillet, le vendredi suivant la publication des résultats. La case encadrée verte représente le prix proposé par le vendeur de l’option d’achat. Cela implique 36 % de chances que l’action T-Mobile clôture dans cette fourchette d’ici la fin de la semaine si les prix augmentent. L’encadré rouge indique le prix des options de vente avec une probabilité de 37% si le prix baisse suite à l’annonce.

Il est important de noter que l’intérêt ouvert comprend plus de 93 000 options de vente actives, contre environ 87 000 options d’achat, ce qui démontre le parti pris des acheteurs d’options, puisque plus de la moitié des transactions sont des options de vente. Ce montant implique généralement que les traders d’options de vente s’attendent à une baisse du prix. Cependant, étant donné que les boîtes d’achat et de vente sont de taille relativement égale, cela nous indique qu’une proportion plus élevée de ventes négociées ne fausse que légèrement les attentes. Une vision beaucoup plus complaisante est implicite.

Les lignes violettes sur le graphique ont été générées par une étude de 10 jours du canal Keltner à 4x ATR. Cette mesure a tendance à créer de fortes zones de support et de résistance qui sont fortement corrélées à l’évolution des prix. Ces zones apparaissent lorsque les chaînes ont réalisé un changement notable au cours des trois mois précédents.

Les niveaux de ticks sont annotés dans le tableau ci-dessous. Ce qui est remarquable dans ce graphique, c’est que les prix acheteur et vendeur se situent dans une fourchette très étroite et qu’il y a beaucoup de marge de manœuvre dans les deux sens. Cela suggère que les acheteurs d’options n’ont pas de convictions fermes quant à la manière dont l’entreprise publiera ses résultats, même si l’option de vente est achetée via l’option d’achat. Bien que les investisseurs et les traders d’options ne s’y attendent pas, un rapport surprenant fera monter ou baisser les prix de manière significative.

Ces niveaux de support et de résistance montrent de larges plages de support et de résistance dans les prix. Par conséquent, il est possible que toute nouvelle, qu’elle soit étonnamment bonne ou mauvaise, surprenne les investisseurs et puisse créer un mouvement inhabituellement important. Suite à l’annonce précédente des résultats, l’action TMUS a augmenté de 4,4 % le lendemain et a continué de progresser la semaine suivante, avant de retomber près de sa moyenne mobile sur 20 jours. Les investisseurs ne peuvent pas s’attendre à des mouvements de prix similaires après cette annonce. Avec une grande marge de volatilité, les cours des actions pourraient augmenter ou baisser plus que prévu.

Impact sur le marché

L’action T-Mobile connaît généralement de légères fluctuations après les rapports sur les bénéfices, de sorte que les résultats n’auront probablement pas d’impact direct sur le prix de l’indice. Toutefois, quel que soit le résultat du rapport, il aura probablement un impact sur les actions du secteur des médias. Un rapport positif pourrait faire grimper d’autres titres du secteur tels que Verizon Communications Inc. (VZ) ou AT&T Inc. (T). Cela pourrait également affecter les fonds négociés en bourse (ETF) tels que l’ETF de State Street (XLC) et l’ETF QQQ Trust (QQQ) d’Invesco.