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Bien que les investisseurs aient maintenu Snap Inc. (SNAP) dans une fourchette avant la publication de ses résultats du deuxième trimestre, ils ont également résisté à une tendance baissière à court terme. En apparence, il semble que les traders d’options soient positionnés pour anticiper une évolution négative, car de plus en plus d’options de vente ont un intérêt ouvert. Des négociations d’options inhabituelles pourraient créer une forte tendance à la hausse des prix si SNAP génère des rendements positifs inattendus.
Une large gamme d’options de vente continue d’intéresser SNAP, avec des primes d’options inhabituellement élevées. Le volume des transactions montre qu’avant un rapport sur les bénéfices médiocre, les traders ont acheté des put et des call. Si les résultats de Snap ne répondent pas aux attentes du marché, ces paris pourraient être rapidement annulés, entraînant une pression à la hausse sur le cours de l’action.
Il est difficile de prédire avec précision l’orientation d’une action après la publication d’un rapport sur les bénéfices. Cependant, une comparaison de l’évolution des prix entre le cours de l’action et l’activité de négociation d’options montre que, si la société publie un rapport positif, l’action SNAP pourrait augmenter de manière significative, se rapprochant de sa moyenne mobile sur 20 jours dans les premiers jours suivant l’annonce. Cela peut se produire parce que le prix de l’option est basé sur un petit mouvement, mais de bonnes nouvelles inattendues peuvent surprendre les traders et créer une augmentation rapide des prix.
Leçon principale
- Les traders et les investisseurs ont maintenu le cours de l’action dans une fourchette lors de l’annonce.
- Le prix a clôturé en dessous de la moyenne mobile sur 20 jours.
- Les prix des put et call prédisent une baisse plus forte.
- Les niveaux de support et de résistance basés sur la volatilité permettent des mouvements dans les deux sens.
- Cette configuration crée une opportunité pour les traders de profiter d’un résultat inattendu.
Le trading d’options représente l’activité des spéculateurs qui souhaitent tirer profit de la prévision précise des mouvements inattendus d’une action ou d’un indice sous-jacent, ou des investisseurs qui souhaitent protéger leurs positions. Cela signifie que le trading d’options consiste en réalité à parier sur la probabilité du marché. En comparant les détails du comportement des prix des actions et des options, les chartistes peuvent obtenir des informations précieuses, même si cela aide à comprendre le contexte dans lequel ce comportement des prix se produit. Le graphique ci-dessous représente l’évolution des prix de l’action SNAP mardi. Cela crée la configuration qui mène au compte de résultat.
Tendances actuelles
La tendance du titre sur un mois place le titre dans une fourchette. Il convient de noter qu’au cours du mois dernier, le cours de l’action SNAP le plus élevé était de près de 69 $ début juillet et le cours de l’action le plus bas était d’environ 57 $. Le prix a clôturé juste en dehors de la zone médiane représentée par les études techniques sur ce graphique.
Les études sont formées sur la base des indicateurs du canal Keltner sur 20 jours. Ils représentent des niveaux de prix qui représentent des multiples de la fourchette réelle moyenne (ATR) du titre. Ce tableau permet de mettre en évidence l’évolution des prix, mais il est généralement maintenu à une moyenne sur le mois. Ce mouvement de prix de l’action SNAP implique que les investisseurs s’attendent à un changement baissier suite au prochain rapport.
Conseils
le Plage réelle moyenne (ATR) est devenu un outil standard pour décrire la volatilité historique au fil du temps. La période moyenne typique utilisée dans ses calculs se situe entre 10 et 20 périodes, couvrant deux à quatre semaines de négociation sur un graphique journalier.
Étant donné que la tendance des prix de SNAP a été modérée et a récemment commencé à baisser, les observateurs des graphiques ont peut-être remarqué que les traders et les investisseurs ne sont pas enthousiasmés par les bénéfices. Au cours de la semaine précédant la publication des résultats, le cours de l’action est progressivement tombé en dessous de sa moyenne mobile sur 20 jours. Il sera important pour les observateurs des graphiques de déterminer si cette décision reflète les attentes des investisseurs concernant un rapport sur les bénéfices défavorable.
Les détails des négociations d’options peuvent fournir des informations supplémentaires pour aider les chartistes à se faire une opinion sur les attentes des investisseurs. Récemment, les traders d’options privilégient les options de vente plutôt que les appels avec de faibles marges, car les intérêts ouverts sur les options comportent un plus grand nombre de ventes que d’appels. Cela suggère généralement que les investisseurs s’attendent à de mauvaises nouvelles du rapport de l’entreprise. Dans ce cas, cependant, les traders semblent s’attendre à ce que l’action SNAP n’évolue pas de façon spectaculaire, à la hausse ou à la baisse, après les bénéfices.
Conseils
le Indicateur de canal Keltner montre un ensemble de lignes semi-parallèles basées sur la moyenne mobile simple sur 20 jours et les lignes supérieure et inférieure. Étant donné que les lignes supérieures sont tracées en ajoutant le multiple ATR à la moyenne et les lignes inférieures en soustrayant le multiple ATR du prix moyen, cet indicateur de canal est un excellent outil de visualisation pour tracer la volatilité historique.
Activités commerciales
Les traders d’options pour SNAP ont évalué leurs options en pariant que l’action clôturera dans l’une des deux cases représentées dans le graphique à partir d’aujourd’hui jusqu’au 23 juillet, le vendredi suivant la publication du rapport sur les résultats. La case encadrée verte représente le prix proposé par le vendeur de l’option d’achat. Cela implique 45 % de chances que l’action Snap clôture dans cette fourchette d’ici la fin de la semaine si le prix augmente. L’encadré rouge indique le prix des options de vente avec une probabilité de 32% si le prix est inférieur selon l’annonce.
L’intérêt ouvert comprend plus de 766 000 appels actifs, contre environ 967 000 put, ce qui démontre le parti pris des acheteurs d’options, car la majorité des options sont vendues avec des marges étroites. Ce montant inhabituellement égal implique souvent que les traders d’options s’attendent à un mouvement mais ne savent pas dans quelle direction. Cependant, étant donné que les cases d’achat et de vente sont de taille relativement égale, cela nous indique qu’une proportion élevée de put négociés ne fausse pas les attentes à la baisse. Cette situation implique une attitude beaucoup plus complaisante.
Les lignes violettes sur le graphique ont été générées par une étude de 10 jours du canal Keltner à quatre fois l’ATR. Cette mesure a tendance à créer de fortes zones de support et de résistance qui sont fortement corrélées à l’évolution des prix. Ces zones apparaissent lorsque les chaînes ont réalisé un changement notable au cours des trois mois précédents.
Les niveaux de ticks sont annotés dans le tableau ci-dessous. Ce qui est remarquable dans ce graphique, c’est que les prix acheteur et vendeur se situent dans une fourchette très étroite et qu’il y a beaucoup de marge d’exécution de chaque côté. Cela suggère que les acheteurs d’options n’ont pas de convictions fermes quant à la manière dont l’entreprise publiera ses résultats, même si l’option de vente est achetée via l’option d’achat. Bien que les investisseurs et les traders d’options ne s’y attendent pas, un rapport surprenant fera monter ou baisser les prix de manière significative.
Ces niveaux de support et de résistance montrent de larges plages de support et de résistance dans les prix. Par conséquent, il est possible que toute nouvelle, qu’elle soit étonnamment bonne ou mauvaise, surprenne les investisseurs et puisse créer un mouvement inhabituellement important. Suite à l’annonce précédente des résultats, l’action SNAP a chuté de 7,45 % le lendemain et a légèrement augmenté la semaine suivante, avant de remonter progressivement au-dessus de son prix pré-bénéfice en mai. Les investisseurs semblent s’attendre à une volatilité des prix similaire suite à cette annonce. Avec une telle marge de volatilité, les cours des actions pourraient augmenter ou baisser plus que prévu.
Impact sur le marché
L’action SNAP connaît souvent une volatilité excessive après la publication des résultats, mais malgré cela, ce résultat laisse très peu de mouvement aux principaux indices. Quelle que soit la publication du rapport, il aura probablement un impact plus important sur les actions du secteur des services de communications. Un rapport positif pourrait faire grimper d’autres valeurs du secteur comme Facebook, Inc. (FB) ou Alphabet Inc., société mère de Google (GOOG). Cela affectera également les fonds négociés en bourse (ETF) comme l’ETF (XLC) de State Street et éventuellement l’ETF Total Stock Market (VTI) de Vanguard.
