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Les investisseurs ont légèrement réduit le cours de l’action PepsiCo, Inc. (PEP) avant l’annonce des résultats financiers du quatrième trimestre de la société. Après que le cours de l’action ait maintenu une tendance haussière relativement forte pendant une grande partie du trimestre, la vente à court terme pourrait être le signe que les traders et les investisseurs sont sceptiques quant aux perspectives de bénéfices de l’entreprise. Les analystes s’attendent à ce que l’entreprise du secteur agroalimentaire publie un bénéfice par action (BPA) de 1,52 $ sur un chiffre d’affaires de 24,24 milliards de dollars.
L’action PepsiCo a largement bénéficié de la hausse de l’inflation, les investisseurs ayant commencé à se tourner vers des secteurs mieux adaptés pour obtenir de meilleurs résultats en période de taux d’intérêt élevés. Cependant, la hausse des coûts pourrait également avoir un impact significatif sur les résultats de PepsiCo, et les investisseurs surveilleront de près le rapport sur les résultats pour voir comment l’entreprise peut gérer des coûts plus élevés dans tous les domaines, des matières premières à la main-d’œuvre et au transport.
Les traders d’options semblent se positionner pour une hausse du cours de l’action PepsiCo suite à la publication des résultats. En effet, même si les positions ouvertes comportent un nombre d’options de vente plus élevé que d’options d’achat, la volatilité implicite montre que les traders vendent des options de vente baissières tout en achetant des options de vente haussières.
Leçon principale
- Les traders et les investisseurs étaient légèrement baissiers sur l’action PepsiCo avant la publication des résultats.
- Le cours de l’action PepsiCo a récemment clôturé en dessous de sa moyenne mobile sur 20 jours.
- Les bandes de support et de résistance basées sur la volatilité se sont considérablement élargies avant la publication des résultats, suggérant une augmentation de la volatilité et des prix des options.
- Les actions de PepsiCo sont restées sur une tendance haussière relativement forte pendant la majeure partie du trimestre.
- Le cours de l’action PepsiCo a récemment clôturé au-dessus d’une faible zone d’achat basée sur le volume.
Action sur les prix
L’analyse de l’activité récente des options combinée à l’analyse technique de l’évolution du prix de l’action peut aider les observateurs de graphiques à obtenir des informations précieuses sur le sentiment général à l’égard de l’action PepsiCo. Le graphique ci-dessous représente l’évolution récente des prix de l’action PepsiCo au mardi 8 février.
Ce graphique montre comment le cours de l’action PepsiCo a augmenté tout au long du trimestre, mis en évidence par la flèche verte. Outre la performance actuelle du cours de l’action, la seule fois où l’action PepsiCo s’est négociée en dessous de sa moyenne mobile sur 20 jours au cours du trimestre, c’était fin novembre 2021, juste avant que PepsiCo ne verse son dividende pour le trimestre. Cette zone apparaît sur le graphique avec un « D » sur l’axe inférieur. Le titre a récemment clôturé en dessous de sa moyenne mobile sur 20 jours dans les jours précédant la publication des résultats. Il pourrait s’agir d’une prise de bénéfices en réponse à un résultat inattendu, car les investisseurs pourraient se méfier du résultat potentiel.
La bande violette sur ce graphique est la plage de volatilité extrême historique formée par 4 écarts types des indicateurs du canal Keltner sur 20 jours, illustrant des niveaux de prix qui représentent des multiples de la fourchette réelle moyenne (ATR) de l’action PepsiCo. L’ATR est un outil standard permettant d’illustrer la volatilité historique au fil du temps. Ces bandes peuvent être considérées comme représentant des fourchettes extrêmement élevées de prix d’options.
Conseils
le plage vraie moyenne (ATR) est devenu un outil standard pour décrire la volatilité historique au fil du temps. La période moyenne typique utilisée dans ses calculs se situe entre 10 et 20 périodes, couvrant deux à quatre semaines de négociation sur un graphique journalier.
Il convient de noter que ces marges sont restées relativement étroites alors que le cours de l’action PepsiCo a augmenté pendant une grande partie du trimestre. Cela pourrait signifier que les traders d’options n’avaient pas prévu de mouvements importants et démesurés sur le titre cette fois-ci. Ces bandes se sont considérablement élargies fin janvier, marquées par des flèches violettes. Cela pourrait signifier que l’incertitude atténue le sentiment à l’égard des actions PepsiCo avant la publication des résultats.
Conseils
le Indicateur de canal Keltner montre un ensemble de lignes semi-parallèles basées sur la moyenne mobile simple sur 20 jours et les lignes supérieure et inférieure. Étant donné que les lignes supérieures sont tracées en ajoutant le multiple ATR à la moyenne et les lignes inférieures en soustrayant le multiple ATR du prix moyen, cet indicateur de canal est un excellent outil de visualisation pour tracer la volatilité historique.
Profil de volume et options Outlook
Une comparaison entre l’évolution des prix et le trading d’options peut donner un aperçu du sentiment des traders et des investisseurs concernant les performances d’une entreprise dans un avenir proche. Cependant, le contexte ultérieur de l’action des prix en termes de volume peut illustrer des zones de support ou de résistance, ce qui peut fournir un contexte pour les options d’intérêt ouvert. Le graphique ci-dessous illustre l’évolution récente des prix de PepsiCo, ainsi que le modèle de volume basé sur les prix sur le côté gauche.
Ce modèle de volume basé sur les prix décrit les prix auxquels les investisseurs ont précédemment acheté et vendu les actions. Des achats passés notables impliquent souvent que les investisseurs souhaiteraient couvrir leurs positions au même niveau de prix en achetant davantage d’actions ou, du moins, en ne vendant plus. Lorsque le volume à un niveau de prix donné est faible ou inexistant, cela implique que peu d’investisseurs, voire aucun, ont besoin de couvrir leurs positions à ces niveaux.
Ce graphique montre comment le cours de l’action PepsiCo s’est récemment négocié au-dessus d’une zone relativement mince de volume d’achat, surlignée en vert. Si PepsiCo Le cours de l’action devient baissier, cette zone pourrait servir de zone de support alors que les investisseurs défendent leurs positions à ce niveau de prix.
La ligne rouge provenant du graphique de volume et s’étendant sur l’ensemble du graphique correspond au niveau de prix basé sur un volume significatif appelé « point de contrôle ». C’est la zone avec le volume le plus important, car les haussiers et les baissiers se disputent le « contrôle » du cours des actions. Le point de contrôle sur ce graphique se situe autour de 174,50 $, ce qui est intéressant compte tenu de l’intérêt ouvert.
Le volume récent des transactions sur options favorise les appels par rapport aux ventes dans un rapport de près de 3 pour 1. À première vue, cela est optimiste. De plus, l’intérêt ouvert comprend 108 000 appels contre 125 000 put, ce qui, à première vue, peut sembler baissier. En raison de la différence entre les sentiments haussiers et baissiers liés au volume et aux intérêts ouverts, une analyse plus approfondie est nécessaire.
Le 18 février, date d’expiration mensuelle suivante de l’option, la seule option présentant l’intérêt ouvert le plus élevé était l’achat de 175 $, à 5 300. Cette option représente actuellement un peu plus de 1 % de hausse par rapport au cours actuel de l’action PepsiCo. Cette option correspond également étroitement au point de contrôle basé sur le volume. Si ces paris sont annulés, cela pourrait exercer une pression à la baisse importante sur le cours de l’action PepsiCo.
Il reste plus de 4 500 options d’intérêt ouvertes réparties sur les niveaux d’exercice de vente de 160 $, 162,50 $ et 165 $. Ces options représentent respectivement une réduction de 7 %, 5 % et 4 % du cours de l’action PepsiCo. La volatilité implicite actuelle de l’action PepsiCo après bénéfices basée sur la valorisation à parité est de 2,2 %. À première vue, cela pourrait signifier que les spéculateurs parient sur une baisse plus importante que prévu pour PepsiCo à la suite de la publication des résultats. Cependant, il convient de noter que la volatilité implicite de ces options de vente diminue tandis que les intérêts ouverts augmentent, ce qui suggère que les traders détiennent des positions courtes sur ces options.
Transaction importante
Le 12 janvier, un trader a ouvert 2 000 transactions straddle lors de la grève du 18 février à 170 $. Le coût total pour ce poste est de 7,34 $ par contrat, soit 734 $. Si cette position est prolongée, il serait rentable que les actions de PepsiCo augmentent de 4 % sur la base des bénéfices, soit près du double de la volatilité implicite actuelle basée sur les bénéfices de 2,2 %. Si ce trader achète cette position, cela signifie qu’il parie 1,5 million de dollars sur le fait que l’action PepsiCo évoluera plus que ce que le prix actuel de l’option attendrait. En vendant à découvert, ce trader fait un gros pari que le cours de l’action PepsiCo restera dans une fourchette après les bénéfices.
Fin
Le cours de l’action PepsiCo a connu une tendance à la hausse pendant une grande partie du trimestre et n’a montré une faiblesse que récemment. La volatilité a augmenté avant la publication des résultats, les investisseurs semblant incertains quant aux résultats de PepsiCo. Cependant, les traders d’options semblent acheter des options d’achat haussières tout en vendant des options de vente baissières, reflétant un sentiment haussier à l’égard du cours de l’action PepsiCo.
