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Les investisseurs de NVIDIA Corporation (NVDA) ont gardé le cours de l’action secret avant l’annonce des résultats financiers du deuxième trimestre de la société. À première vue, il semble que les traders d’options soient positionnés pour une évolution négative, car il y a plus d’options de vente en position ouverte que d’options d’achat. Une activité inhabituelle sur les options pourrait créer une forte tendance haussière si NVDA génère des bénéfices étonnamment positifs.
Un grand nombre d’options de vente continuent d’intéresser NVDA et les primes des options sont actuellement inhabituellement élevées. Le volume des transactions montre que les traders ont acheté des put et vendu des call en prévision d’un rapport sur les bénéfices défavorable. Le dénouement de ces paris pourrait créer une pression à la hausse inattendue sur le cours des actions de NVDA.
Il est difficile de prédire avec précision l’orientation d’une action après la publication d’un rapport sur les bénéfices. Cependant, une comparaison entre l’évolution du cours des actions et l’activité des options montre que, si NVDA publie un rapport positif, le cours de l’action de la société pourrait augmenter, bien au-dessus de la moyenne mobile des 20 jours suivant l’annonce. Cela peut se produire parce que le prix des options est évalué lorsque le cours de l’action baisse, mais de bonnes nouvelles inattendues peuvent surprendre les traders et entraîner une augmentation rapide du cours de l’action.
Leçon principale
- Les traders et les investisseurs ont maintenu le cours de l’action NVIDIA à un niveau limite avant la publication des résultats.
- Le titre a récemment clôturé au-dessus de sa moyenne mobile sur 20 jours.
- Les prix d’achat et de vente prédisent un mouvement baissier plus fort.
- Les niveaux de support et de résistance basés sur la volatilité permettent des tendances baissières plus fortes.
- Cette configuration crée une opportunité pour les traders de profiter de résultats inattendus.
La comparaison des détails du comportement des options et des cours des actions peut donner aux observateurs de graphiques des informations précieuses ; cependant, il est impératif de comprendre le contexte dans lequel cette action sur les prix se produit. Le graphique ci-dessous représente l’évolution des prix de l’action NVDA au lundi 16 août. Cela crée la configuration menant au rapport sur les résultats.
Tendances actuelles
Au cours du mois dernier, la tendance de l’action NVDA a été que l’action chute du haut de sa fourchette de volatilité jusqu’en dessous de la moyenne mobile de 20 jours à la mi-juillet, avant de rebondir au-dessus de la moyenne mobile de 20 jours début août et de rester au-dessus de ce niveau. Au cours de cette période, le cours le plus bas de l’action NVDA était de 178 $ à la mi-juillet, tandis que le cours de l’action le plus élevé était de 207 $ début août. Il convient de noter que le prix historique semble asymétrique car NVDA a connu une division de 4 : 1 le 19 juillet. Le cours de l’action a clôturé dans la zone médiane représentée par les études techniques sur ce graphique.
Les études sont formées sur la base des indicateurs du canal Keltner sur 20 jours. Ils représentent des niveaux de prix qui représentent des multiples de la fourchette réelle moyenne (ATR) du titre. Ce tableau permet de mettre en évidence la façon dont le prix est resté au-dessus de la moyenne mobile sur 20 jours au cours de la semaine précédant le rapport sur les bénéfices. Cette évolution du prix des actions NVDA implique que la confiance des investisseurs reste stable à l’approche du rapport sur les résultats.
Conseils
le Plage réelle moyenne (ATR) est devenu un outil standard pour décrire la volatilité historique au fil du temps. La période moyenne typique utilisée dans ses calculs se situe entre 10 et 20 périodes, couvrant deux à quatre semaines de négociation sur un graphique journalier.
Étant donné que le prix du NVDA a récemment clôturé au-dessus de sa moyenne mobile sur 20 jours, les observateurs des graphiques ont peut-être remarqué que les traders et les investisseurs expriment leur confiance dans les bénéfices. Il convient de noter qu’au cours de la semaine précédant la publication des résultats, le cours de l’action NVDA a légèrement baissé mais est resté au-dessus de sa moyenne mobile sur 20 jours. Il est important pour les observateurs de graphiques de déterminer si cette évolution reflète les attentes des investisseurs en matière de bénéfices favorables.
Les détails des transactions sur options peuvent fournir aux observateurs de graphiques un contexte supplémentaire pour les aider à se faire une opinion sur les attentes des investisseurs. Récemment, les traders d’options privilégient les appels aux options de vente avec une marge notable. Lundi, plus de 211 000 appels ont été négociés, contre plus de 124 000 put. Généralement, ce volume montre que les traders se sentent optimistes avant une annonce à venir.
Conseils
le Indicateur de canal Keltner montre un ensemble de lignes semi-parallèles basées sur la moyenne mobile simple sur 20 jours et les lignes supérieure et inférieure. Étant donné que les lignes supérieures sont tracées en ajoutant le multiple ATR à la moyenne et les lignes inférieures en soustrayant le multiple ATR du prix moyen, cet indicateur de canal est un excellent outil de visualisation pour tracer la volatilité historique.
Activités commerciales
Les traders d’options reconnaissent que l’action NVDA se situe au milieu et ont évalué leurs options en pariant que l’action clôturera dans l’une des deux cases représentées dans le graphique d’aujourd’hui jusqu’au 20 août, le vendredi suivant la publication des résultats. La case encadrée verte représente le prix proposé par le vendeur de l’option d’achat. Cela implique 36 % de chances que l’action NVDA clôture dans cette fourchette d’ici la fin de la semaine si les prix augmentent. L’encadré rouge indique le prix des options de vente avec une probabilité de 36% si le prix est inférieur selon l’annonce.
Il convient de noter que l’intérêt ouvert compte près de 1,4 million d’appels, contre plus de 1,5 million de ventes, ce qui démontre le biais étroit dont disposent les acheteurs d’options. Que les traders ne privilégient guère les call plutôt que les put. Bien que le volume des appels ait récemment été supérieur au volume des ventes, il convient de noter que la volatilité implicite des appels diminue, ce qui signifie que ces options sont vendues plutôt qu’achetées. Cela implique un sentiment globalement baissier.
Les lignes violettes sur le graphique ont été générées par une étude de 10 jours du canal Keltner à 4x ATR. Cette mesure a tendance à créer de fortes zones de support et de résistance qui sont fortement corrélées à l’évolution des prix. Ces zones apparaissent lorsque les chaînes ont réalisé un changement notable au cours des trois mois précédents.
Les niveaux de ticks sont annotés dans le tableau ci-dessous. Ce qui est remarquable dans ce graphique, c’est que l’offre et la demande se situent dans une fourchette très proche et qu’il y a beaucoup de place pour aller dans les deux sens, mais il y a un peu plus de place à la baisse. Cela suggère que les acheteurs d’options n’ont pas une grande confiance dans la façon dont l’entreprise publiera ses résultats, même si le nombre d’options d’achat récentes est supérieur au nombre d’options de vente. Bien que les investisseurs et les traders d’options ne s’y attendent pas, un rapport surprenant fera monter ou baisser les prix de manière significative.
Ces niveaux de support et de résistance montrent de larges plages de support et de résistance dans les prix. En conséquence, il est possible que toute nouvelle, qu’elle soit étonnamment bonne ou mauvaise, surprenne les investisseurs et puisse créer un mouvement inhabituellement important. Suite à l’annonce précédente des résultats, l’action NVIDIA a chuté de 1,35% le lendemain de la publication des résultats avant de remonter la semaine suivante. Les investisseurs peuvent s’attendre à un autre mouvement de prix suite à cette annonce. Avec une grande marge de volatilité, les cours des actions pourraient augmenter ou baisser plus que prévu.
Impact sur le marché
Bien qu’elle ne corresponde peut-être pas à la définition exacte d’une action de premier plan, NVDA est membre du S&P 500 et leader dans l’industrie des semi-conducteurs, de sorte que ses résultats peuvent avoir un impact direct sur les indices. Indépendamment de ce que dit le rapport, cela pourrait avoir un impact sur les actions du secteur des semi-conducteurs. Un rapport positif pourrait faire grimper d’autres titres du secteur tels qu’Intel Corporation (INTC) ou Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (TSM). Cela pourrait également affecter les fonds négociés en bourse (ETF) comme l’ETF QQQ Trust (QQQ) d’Invesco, le S&P 500 ETF Trust (SPY) de State Street ou l’ETF Ultra Semiconductors (USD) de ProShares.
