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Les investisseurs optimistes ont augmenté le cours de l’action Honeywell International Inc. (HON) avant l’annonce de ses résultats financiers du deuxième trimestre. Avec l’augmentation du nombre d’options hors de la monnaie en intérêt ouvert, il semble que les traders d’options soient en mesure d’anticiper un mouvement négatif. Des négociations d’options inhabituelles pourraient entraîner une forte baisse des cours de HON si la société enregistrait des bénéfices négatifs inattendus.
Une large collection d’options de vente semble croître en raison de l’intérêt ouvert pour HON et les primes des options sont actuellement inhabituellement élevées. Le volume des transactions sur options montre que les traders ont vendu des options d’achat et acheté des options de vente en prévision d’une annonce de bénéfices négatifs. L’annulation de ces paris pourrait entraîner une pression à la hausse sur le prix de HON.
Il est difficile de prévoir avec précision l’orientation d’un titre après la publication d’un rapport sur les bénéfices. Cependant, une comparaison de l’évolution des prix entre le cours de l’action et l’activité de négociation d’options montre que, si la société publie un rapport positif, l’action HON pourrait augmenter nettement au-dessus de sa moyenne mobile sur 20 jours dans les premiers jours suivant l’annonce. Cela peut se produire parce que le prix de l’option est négligeable, mais de bonnes nouvelles imprévues peuvent surprendre les traders et créer une augmentation rapide des prix.
Leçon principale
- Les traders et les investisseurs se sont montrés optimistes sur les actions Honeywell avant la publication des résultats.
- Le prix a récemment dépassé la moyenne mobile sur 20 jours.
- Le prix des options de vente et d’achat prévoit une tendance baissière plus forte.
- Les niveaux de support et de résistance basés sur la volatilité permettent des mouvements dans les deux sens, mais les mouvements à la baisse sont plus forts.
- Cette configuration crée une opportunité pour les traders de profiter d’un résultat inattendu.
Le trading d’options représente l’activité des investisseurs qui souhaitent protéger leurs positions ou des spéculateurs qui souhaitent tirer profit de la prévision précise des mouvements inattendus d’une action ou d’un indice sous-jacent. Cela signifie que le trading d’options consiste en réalité à parier sur la probabilité du marché. En comparant le comportement détaillé des prix des actions et des options, les chartistes peuvent obtenir des informations précieuses, bien que ce comportement des prix soit mieux compris dans son contexte. Le graphique ci-dessous montre l’évolution du cours de l’action HON mercredi matin. Cela illustre comment la configuration conduit à un compte de résultat.
Tendances actuelles
La tendance du titre sur un mois fait fluctuer le titre dans une large fourchette. Notamment, au cours du mois dernier, le cours de l’action HON le plus élevé était de près de 232 $ à la mi-juillet et le cours de l’action le plus bas était d’environ 215 $ à la mi-juin. Le cours de clôture se situait dans la zone médiane représentée par les études techniques sur ce graphique.
Les études sont formées sur la base des indicateurs du canal Keltner sur 20 jours. Ils représentent des niveaux de prix qui représentent des multiples de la fourchette réelle moyenne (ATR) du titre. Ce tableau permet de mettre en évidence l’évolution des prix, mais il est généralement maintenu à une moyenne sur le mois. Cette évolution du prix de l’action HON signifie que les investisseurs s’attendent à un résultat positif de cette annonce.
Conseils
le Plage réelle moyenne (ATR) est devenu un outil standard pour décrire la volatilité historique au fil du temps. La période moyenne typique utilisée dans ses calculs se situe entre 10 et 20 périodes, couvrant deux à quatre semaines de négociation sur un graphique journalier.
Alors que le prix de HON tend vers le haut de la fourchette, les observateurs des graphiques remarqueront peut-être que les traders et les investisseurs expriment leur confiance dans les bénéfices. Au cours de la semaine précédant la publication des résultats, le cours de l’action a progressivement augmenté, pour clôturer au-dessus de sa moyenne mobile sur 20 jours la semaine suivante. Il sera important pour les observateurs des graphiques de déterminer si cette évolution reflète les attentes des investisseurs concernant un rapport sur les bénéfices favorable.
Les détails des négociations d’options peuvent fournir des informations supplémentaires pour aider les chartistes à se faire une opinion sur les attentes des investisseurs. Récemment, les traders d’options privilégient largement les options de vente plutôt que les options d’achat, car le volume récent d’options comporte un plus grand nombre d’options de vente que d’options d’achat. Cela suggère généralement que les investisseurs s’attendent à de mauvaises nouvelles du rapport de l’entreprise. Cependant, dans cette situation, les traders s’attendent à ce que HON chute fortement après la publication des résultats.
Conseils
le Indicateur de canal Keltner montre un ensemble de lignes semi-parallèles basées sur la moyenne mobile simple sur 20 jours et les lignes supérieure et inférieure. Étant donné que les lignes supérieures sont tracées en ajoutant le multiple ATR à la moyenne et les lignes inférieures en soustrayant le multiple ATR du prix moyen, cet indicateur de canal est un excellent outil de visualisation pour tracer la volatilité historique.
Activités commerciales
Les traders d’options reconnaissent que l’action HON est supérieure à la moyenne et ont évalué leurs options en pariant que l’action clôturera dans l’une des deux cases représentées dans le graphique d’aujourd’hui jusqu’au 23 juillet, le vendredi suivant la publication des résultats. La case encadrée verte représente le prix proposé par le vendeur de l’option d’achat. Cela implique une probabilité de 34 % que l’action Honeywell clôture dans cette fourchette d’ici la fin de la semaine si les prix augmentent. L’encadré rouge indique le prix des options de vente avec une probabilité de 40% si le prix est inférieur selon l’annonce.
Il est important de noter que l’intérêt ouvert comprend plus de 54 000 appels actifs, contre environ 44 000 put, ce qui démontre le parti pris des acheteurs d’options, car les appels dépassent de peu le nombre d’options de vente. Ce nombre inhabituel et presque égal d’appels et de ventes implique souvent que les traders d’options sont incertains quant aux augmentations de prix. Cependant, comme les cases d’achat et de vente sont de taille relativement égale, cela nous indique qu’une proportion presque égale d’achats et de ventes négociés ne fausse pas les attentes à la hausse ou à la baisse. Cette situation implique une attitude beaucoup plus complaisante.
Les lignes violettes sur le graphique ont été générées par une étude de 10 jours du canal Keltner à quatre fois l’ATR. Cette mesure a tendance à créer de fortes zones de support et de résistance qui sont fortement corrélées à l’évolution des prix. Ces zones apparaissent lorsque les chaînes ont réalisé un changement notable au cours des trois mois précédents.
Les niveaux de ticks sont annotés dans le tableau ci-dessous. Ce qui est remarquable dans ce graphique, c’est que les prix acheteur et vendeur se situent dans une fourchette très proche et qu’il y a plus d’espace pour provoquer une baisse. Cela suggère que les acheteurs d’options n’ont pas confiance dans les bénéfices de HON, même si les options d’achat sont achetées plutôt que de vente. Même si les investisseurs et les traders d’options ne s’y attendaient pas, une annonce surprenante aurait pour effet de pousser les prix dans les deux sens de manière significative.
Ces niveaux de support et de résistance montrent de larges plages de support et de résistance dans les prix. En conséquence, il est possible que toute nouvelle, qu’elle soit étonnamment bonne ou mauvaise, surprenne les investisseurs et puisse créer un mouvement inhabituellement important. Suite à l’annonce précédente des résultats, les actions HON ont chuté de 2,8 % le jour de l’annonce des résultats et ont continué de baisser la semaine suivante. Les investisseurs peuvent s’attendre à un autre type de mouvement des prix suite à cette annonce. Avec une grande marge de volatilité, le cours de l’action pourrait augmenter ou baisser plus que prévu, mais il reste encore beaucoup de marge pour que le prix baisse, proche de la moyenne mobile sur 20 jours.
Impact sur le marché
L’action HON connaît souvent de fortes fluctuations après la publication des résultats, de sorte que les résultats peuvent avoir un impact direct sur le prix de l’indice. Cependant, peu importe ce que dit le rapport, cela aura probablement un impact significatif sur les actions du secteur industriel. Un rapport positif pourrait faire grimper d’autres actions du secteur telles que The Boeing Company (BA), General Electric Company (GE) ou 3M Company (MMM). Cela affectera également les fonds négociés en bourse (ETF) comme l’Industry Index ETF (XLI) de State Street et éventuellement le S&P 500 ETF Trust (SPY) de State Street.
