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Les investisseurs du controversé détaillant de jeux vidéo GameStop Corp. (GME) ont augmenté le cours de leurs actions avant l’annonce des résultats financiers du deuxième trimestre de la société. À première vue, il semble que les traders d’options soient positionnés pour une évolution négative, car le grand nombre d’options de vente en position ouverte double presque le nombre d’appels. Une activité inhabituelle sur les options pourrait créer une forte baisse de l’action des prix si GameStop génère des bénéfices négatifs inattendus.
L’intérêt ouvert pour GME montre un nombre croissant d’options de vente et les primes des options sont inhabituellement élevées. Le volume des échanges a montré que les traders achetaient des options de vente et de vente en prévision d’une annonce de bénéfices terne. Si ces paris sont annulés, cela pourrait exercer une pression à la hausse inattendue sur le cours de l’action de GME.
Il est difficile de prédire avec précision l’orientation d’une action après la publication d’un rapport sur les bénéfices. Cependant, une comparaison entre l’évolution du cours de l’action et l’activité des options suggère que, si GameStop publie un rapport positif, le cours de l’action de la société pourrait augmenter, dépassant la moyenne mobile des 20 jours suivant l’annonce. Cela peut se produire parce que les options sont évaluées à la baisse, mais de bonnes nouvelles imprévues peuvent surprendre les traders et entraîner une hausse rapide du cours de l’action.
Leçon principale
- Les traders et les investisseurs étaient optimistes sur les actions GameStop avant la publication des résultats.
- Le titre a récemment clôturé au-dessus de sa moyenne mobile sur 20 jours.
- Les prix d’achat et de vente prédisent un mouvement baissier plus fort.
- Les niveaux de support et de résistance basés sur la volatilité permettent des tendances baissières plus fortes.
- Cette configuration crée une opportunité pour les traders de profiter de résultats inattendus.
Une comparaison détaillée du cours des actions et du comportement des options peut donner aux observateurs de graphiques des informations précieuses. Il est toutefois nécessaire de comprendre le contexte dans lequel s’inscrit ce comportement des prix. Le graphique ci-dessous représente l’évolution des prix de l’action GME au 7 septembre. Cela a créé la configuration menant au rapport sur les résultats.
Tendances actuelles
Au cours du mois dernier, la tendance de l’action GME a été que le cours de l’action chute en dessous et monte au-dessus de sa moyenne mobile sur 20 jours, clôturant dans le tiers supérieur de sa fourchette de volatilité. Au cours de cette période, il convient de noter que le cours de l’action GME le plus bas était d’environ 151 $ début août, tandis que le cours de l’action le plus élevé était de 225 $ fin août. Les prix de clôture dans la zone supérieure sont représentés par des études techniques dans ce graphique.
Les études sont formées sur la base des indicateurs du canal Keltner sur 20 jours. Ils représentent des niveaux de prix qui représentent des multiples de la fourchette réelle moyenne (ATR) du titre. Ce tableau permet de mettre en évidence la manière dont le prix a dépassé la moyenne mobile sur 20 jours au cours de la semaine précédant le rapport sur les bénéfices. Cette évolution du prix des actions GME implique que la confiance des investisseurs augmente à mesure que le rapport sur les bénéfices approche.
Conseils
le Plage réelle moyenne (ATR) est devenu un outil standard pour décrire la volatilité historique au fil du temps. La période moyenne typique utilisée dans ses calculs se situe entre 10 et 20 périodes, couvrant deux à quatre semaines de négociation sur un graphique journalier.
Étant donné que la tendance des prix du GME a clôturé au-dessus de sa moyenne mobile sur 20 jours, les observateurs des graphiques ont peut-être remarqué que les traders et les investisseurs expriment un optimisme croissant quant aux bénéfices. Il convient de noter qu’au cours de la semaine précédant la publication des résultats, le cours de l’action de GME a légèrement chuté. Il est important pour les observateurs de graphiques de déterminer si cette évolution reflète les attentes des investisseurs en matière de bénéfices favorables.
Les détails des transactions sur options peuvent fournir aux observateurs de graphiques un contexte supplémentaire pour les aider à se faire une opinion sur les attentes des investisseurs. Récemment, les traders d’options privilégient de peu les options d’achat plutôt que les options de vente. Mardi, plus de 53 000 appels ont été échangés contre près de 30 000 puts. En règle générale, ce volume indique que les traders sont optimistes quant au rapport sur les bénéfices.
Conseils
le Indicateur de canal Keltner montre un ensemble de lignes semi-parallèles basées sur la moyenne mobile simple sur 20 jours et les lignes supérieure et inférieure. Étant donné que les lignes supérieures sont tracées en ajoutant le multiple ATR à la moyenne et les lignes inférieures en soustrayant le multiple ATR du prix moyen, cet indicateur de canal est un excellent outil de visualisation pour tracer la volatilité historique.
Activités commerciales
Les traders d’options reconnaissent que l’action GME se situe dans une fourchette supérieure à la moyenne et ont évalué leurs options en pariant que l’action clôturera dans l’une des deux cases représentées dans le graphique d’aujourd’hui jusqu’au 10 septembre, le vendredi suivant la publication des résultats. La case encadrée verte représente le prix proposé par le vendeur de l’option d’achat. Cela implique 39 % de chances que l’action GME clôture dans cette fourchette d’ici la fin de la semaine si le prix augmente. L’encadré rouge indique le prix des options de vente avec une probabilité de 30 % si le prix est inférieur à l’annonce.
Il convient de noter que l’intérêt ouvert comprend plus de 257 000 appels sur plus de 538 000 options de vente, ce qui démontre le parti pris des traders d’options, car les traders privilégient les options de vente plutôt que les appels. Cela reflète le sentiment négatif entourant les bénéfices de GME. Cependant, étant donné que les boîtes d’achat et de vente sont de taille relativement égale, cela nous indique que le ratio de vente élevé ne fausse que légèrement les attentes. Une vision beaucoup plus complaisante est implicite.
Les lignes violettes sur le graphique ont été générées par une étude de 10 jours du canal Keltner à 4x ATR. Cette mesure a tendance à créer de fortes zones de support et de résistance qui sont fortement corrélées à l’évolution des prix. Ces zones apparaissent lorsque les chaînes ont réalisé un changement notable au cours des trois mois précédents.
Les niveaux de ticks sont annotés dans le tableau ci-dessous. Ce qui est remarquable dans ce graphique, c’est que l’offre et la demande se situent dans une fourchette très étroite et qu’il est possible d’aller dans les deux sens, mais plus de marge à la baisse. Cela suggère que les acheteurs d’options n’ont pas une grande confiance dans la manière dont la société publiera ses résultats, même si le volume de vente récent est supérieur au volume d’appels. Bien que les investisseurs et les traders d’options ne s’y attendent pas, un rapport surprenant fera monter ou baisser les prix de manière significative.
Ces niveaux de support et de résistance montrent de larges plages de support et de résistance dans les prix. En conséquence, il est possible que toute nouvelle, qu’elle soit étonnamment bonne ou mauvaise, surprenne les investisseurs et puisse créer un mouvement inhabituellement important. Suite à l’annonce précédente des résultats, l’action GME a chuté de 27 % le lendemain de la publication des résultats et a continué de baisser la semaine suivante. Les investisseurs peuvent s’attendre à une évolution négative similaire des prix après cette annonce. Avec une grande marge de volatilité, les cours des actions pourraient augmenter ou baisser plus que prévu.
Impact sur le marché
GameStop n’est pas une action remarquable, mais depuis la folie initiale qui a attiré l’attention sur l’entreprise, l’action a été volatile et sujette à des fluctuations sauvages dans les deux sens. Selon la capitalisation boursière, les bénéfices de GameStop n’affecteront pas directement les indices. Cependant, grâce à son public dévoué, les bénéfices de GME auront un impact sur les actions du secteur de la vente au détail spécialisée.
Un rapport positif pourrait faire grimper d’autres actions du secteur telles que Best Buy Co., Inc. (BBY) ou Ulta Beauty, Inc. (ULTA). Cependant, il est plus susceptible d’affecter d’autres actions en ligne populaires telles que AMC Entertainment Holdings, Inc. (AMC). Cela pourrait également affecter les fonds négociés en bourse tels que l’ETF Core S&P Mid-Cap (IJH) d’iShares, l’ETF Nasdaq Retail (FTXD) de First Trust ou l’ETF Social Sentiment (BUZZ) de VanEck Vectors.
