CalculatriceCliquez pour ouvrir
Les investisseurs d’eBay Inc. (EBAY) ont abaissé le cours de leurs actions à des niveaux inférieurs à la moyenne avant l’annonce des résultats fiscaux du deuxième trimestre de la société. À première vue, il semble que les traders d’options sont positionnés pour une évolution négative, car le nombre d’options de vente en position ouverte est supérieur au nombre d’options d’achat. Une activité inhabituelle sur les options pourrait créer une forte tendance à la hausse des prix si EBAY génère des bénéfices étonnamment positifs.
Un grand nombre d’options de vente restent ouvertes sur EBAY et les primes des options sont actuellement inhabituellement élevées. Le volume des transactions montre que les traders ont acheté des put et vendu des call en prévision d’un rapport sur les bénéfices défavorable. Le dénouement de ces paris pourrait entraîner une pression à la hausse inattendue sur le cours des actions d’eBay.
Il est difficile de prédire avec précision l’orientation d’une action après la publication d’un rapport sur les bénéfices. Cependant, une comparaison entre l’évolution du cours des actions et l’activité des options montre que, si EBAY publie un rapport positif, le cours de l’action de la société pourrait augmenter de manière significative, se rapprochant de sa moyenne mobile sur 20 jours après l’annonce. Cela peut se produire parce que les options sont évaluées à la baisse, mais de bonnes nouvelles imprévues peuvent surprendre les traders et entraîner une hausse rapide du cours de l’action.
Leçon principale
- Les traders et les investisseurs ont actualisé le titre dans le rapport sur les résultats.
- Le titre a récemment clôturé en dessous de sa moyenne mobile sur 20 jours.
- Les prix d’achat et de vente prédisent un mouvement baissier plus fort.
- Les niveaux de support et de résistance basés sur la volatilité permettent au prix de progresser de manière plus agressive.
- Cette configuration crée une opportunité pour les traders de profiter de résultats inattendus.
La comparaison des détails des cours des actions et du comportement des options peut donner aux observateurs de graphiques des informations précieuses ; il est cependant nécessaire de comprendre le contexte dans lequel ce comportement de prix s’inscrit. Le graphique ci-dessous illustre l’évolution des prix de l’action EBAY depuis le 9 août. Cela a créé la configuration menant au rapport sur les résultats.
Tendances actuelles
Au cours du mois dernier, la tendance pour l’action EBAY a été que l’action ait atteint un sommet historique au sommet de sa fourchette de volatilité fin juillet, avant de tomber en dessous de sa moyenne mobile sur 20 jours pour atteindre le tiers inférieur de sa fourchette de volatilité quelques jours plus tard. Au cours de cette période, le cours de l’action EBAY le plus bas était d’environ 65 dollars début août, tandis que le cours de l’action le plus élevé était supérieur à 74 dollars, un sommet historique, fin juillet. Les prix de clôture dans la zone inférieure sont représentés par des études techniques sur ce graphique.
Les études sont formées sur la base des indicateurs du canal Keltner sur 20 jours. Ils représentent des niveaux de prix qui représentent des multiples de la fourchette réelle moyenne (ATR) du titre. Ce tableau permet de mettre en évidence la façon dont le prix est tombé en dessous de la moyenne mobile sur 20 jours au cours de la semaine précédant les bénéfices. Cette évolution du prix des actions EBAY implique que la confiance des investisseurs diminue à mesure que le rapport sur les bénéfices approche.
Conseils
le Plage réelle moyenne (ATR) est devenu un outil standard pour décrire la volatilité historique au fil du temps. La période moyenne typique utilisée dans ses calculs se situe entre 10 et 20 périodes, couvrant deux à quatre semaines de négociation sur un graphique journalier.
Alors que le prix d’EBAY a récemment évolué en dessous de sa moyenne mobile sur 20 jours, les observateurs des graphiques ont peut-être remarqué que les traders et les investisseurs expriment des inquiétudes croissantes concernant les bénéfices. Il convient de noter qu’au cours de la semaine précédant la publication des résultats, le cours de l’action EBAY a chuté par rapport à son plus haut historique, clôturant bien en dessous de sa moyenne mobile sur 20 jours. Il est important pour les observateurs de graphiques de déterminer si cette évolution reflète les attentes des investisseurs en matière de bénéfices défavorables.
Les détails des transactions sur options peuvent fournir aux observateurs de graphiques un contexte supplémentaire pour les aider à se faire une opinion sur les attentes des investisseurs. Récemment, les traders d’options privilégient les options de vente aux options d’achat à faibles marges. Lundi, plus de 31 000 options de vente ont été négociées, contre plus de 15 000 options d’achat. En règle générale, ce volume indique que les traders se sentent pessimistes quant au rapport sur les bénéfices.
Conseils
le Indicateur de canal Keltner montre un ensemble de lignes semi-parallèles basées sur la moyenne mobile simple sur 20 jours et les lignes supérieure et inférieure. Étant donné que les lignes supérieures sont tracées en ajoutant le multiple ATR à la moyenne et les lignes inférieures en soustrayant le multiple ATR du prix moyen, cet indicateur de canal est un excellent outil de visualisation pour tracer la volatilité historique.
Activités commerciales
Les traders d’options reconnaissent que l’action EBAY est inférieure à la moyenne et ont évalué leurs options en pariant que l’action clôturera dans l’une des deux cases représentées dans le graphique d’aujourd’hui jusqu’au 13 août, le vendredi suivant la publication du rapport sur les résultats. La case encadrée verte représente le prix proposé par le vendeur de l’option d’achat. Cela implique une probabilité de 35 % que l’action eBay clôture dans cette fourchette d’ici la fin de la semaine si le prix augmente. L’encadré rouge indique le prix des options de vente avec une probabilité de 35% si le prix est inférieur selon l’annonce.
Il convient de noter que l’intérêt ouvert comprend plus de 120 000 appels, contre près de 164 000 appels, ce qui démontre le parti pris des acheteurs d’options, les traders favorisant les options de vente plutôt que les appels. Il convient de noter que plus de 31 000 options de vente et plus de 15 000 options d’achat ont été négociées lundi, ce qui rend le décompte des intérêts ouverts encore plus orienté vers les options de vente. Cependant, étant donné que les boîtes d’achat et de vente sont de taille relativement égale, cela nous indique que l’augmentation du taux d’appel n’entraîne qu’une légère diminution des attentes. Une vision beaucoup plus complaisante est implicite.
Les lignes violettes sur le graphique ont été générées par une étude de 10 jours du canal Keltner à quatre fois l’ATR. Cette mesure a tendance à créer de fortes zones de support et de résistance qui sont fortement corrélées à l’évolution des prix. Ces zones apparaissent lorsque les chaînes ont réalisé un changement notable au cours des trois mois précédents.
Les niveaux de ticks sont annotés dans le tableau ci-dessous. Ce qui est remarquable dans ce graphique, c’est que l’offre et la demande se situent dans une fourchette très proche, et qu’il y a beaucoup de marge pour aller dans les deux sens, mais plus de marge pour progresser. Cela suggère que les acheteurs d’options n’ont pas une grande confiance dans la manière dont la société publiera ses résultats, même si le volume de vente récent est supérieur au volume d’appels. Bien que les investisseurs et les traders d’options ne s’y attendent pas, un rapport surprenant fera monter ou baisser les prix de manière significative.
Ces niveaux de support et de résistance montrent de larges plages de support et de résistance dans les prix. Par conséquent, il est possible que toute nouvelle, qu’elle soit étonnamment bonne ou mauvaise, surprenne les investisseurs et puisse créer un mouvement inhabituellement important. Suite à la précédente annonce des résultats, les actions EBAY ont chuté de 10 % le lendemain de la publication des résultats avant de remonter progressivement la semaine suivante. Les investisseurs peuvent s’attendre à une évolution similaire des prix après cette annonce. Avec une grande marge de volatilité, les cours des actions pourraient augmenter ou baisser plus que prévu.
Impact sur le marché
Les actions eBay connaissent souvent des mouvements significatifs à la suite des rapports sur les bénéfices, de sorte que les résultats pourraient avoir un impact direct sur l’indice. Indépendamment de ce que dit le rapport, cela pourrait peser sur les actions du secteur de la vente au détail sur Internet. Un rapport positif pourrait faire grimper d’autres actions du secteur telles que Etsy, Inc. (ETSY), Wayfair Inc. (W) ou MercadoLibre, Inc. (MELI). Cela pourrait également affecter les fonds négociés en bourse (ETF) comme le First Trust NASDAQ Retail ETF (FTXD), l’ETF QQQ Trust (QQQ) d’Invesco ou le S&P 500 ETF Trust (SPY) de State Street.
