Les traders d’options DocuSign (DOCU) voient une croissance après les bénéfices

Après que DocuSign, Inc. (DOCU) ait annoncé avoir dépassé les attentes des analystes concernant ses résultats financiers du deuxième trimestre, les traders d’options ont pris des mesures qui suggèrent qu’ils pensent que le cours de l’action va augmenter à l’avenir. Cela peut surprendre puisque le cours de l’action a chuté dans les jours qui ont suivi l’annonce.

DocuSign a déclaré un bénéfice par action (BPA) de 0,47 $ et un chiffre d’affaires de 511,84 millions de dollars, dépassant les prévisions prévoyant un BPA de 0,40 $ et un chiffre d’affaires de 487,99 millions de dollars. En plus de dépasser les attentes, DOCU a également reçu plusieurs améliorations de ses objectifs de prix tout en prévoyant un ralentissement de la croissance à court terme. Avant cette annonce, les investisseurs avaient limité la fourchette du cours de l’action DOCU, clôturant juste près de sa moyenne mobile sur 20 jours.

Les traders et les investisseurs ont maintenu le cours de l’action DOCU à un niveau limite avant la publication des résultats. Cependant, l’activité de négociation d’options après les bénéfices montre que la confiance des investisseurs dans le cours futur des actions de DOCU augmente. Bien que l’évolution des prix soit tombée à des niveaux inférieurs à la moyenne, l’activité récente sur les options implique que les traders achètent des options d’achat et vendent des options de vente.

Le trading d’options est un pari littéral sur la probabilité du marché – un pari fait par des traders qui disposent en moyenne de meilleures informations que la plupart des investisseurs. La clé pour maximiser la compréhension du trading d’options est de comprendre le contexte dans lequel les mouvements de prix se produisent. Le graphique ci-dessous illustre l’évolution du cours de l’action DOCU au 9 septembre, illustrant la configuration post-bénéfice.

Tendances actuelles

La tendance du titre sur un mois montre que le cours de l’action reste au milieu de sa fourchette de volatilité, avant de tomber en dessous de sa moyenne mobile sur 20 jours après l’annonce, clôturant près du tiers inférieur de la fourchette de volatilité représentée par les données techniques sur ce graphique. Ces études sont constituées des indicateurs du canal Keltner sur 20 jours. Ils représentent des niveaux de prix qui représentent des multiples de la fourchette réelle moyenne (ATR) du titre. Ce tableau permet de mettre en évidence la façon dont le prix est tombé dans la partie inférieure de la fourchette de volatilité. Ce prix bouge de l’action DOCU implique que les investisseurs perdent confiance dans le cours de l’action DOCU à l’avenir.

Les observateurs des graphiques ont peut-être remarqué que les traders exprimaient leur désaccord sur les bénéfices, étant donné la tendance du cours de clôture du DOCU juste autour de la moyenne mobile sur 20 jours. Les chartistes peuvent également se faire une opinion sur les attentes des investisseurs en prêtant attention aux détails des transactions sur options. Avant cette annonce, les traders semblaient s’attendre à une baisse des actions DOCU après les bénéfices.

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Activités commerciales

L’activité récente des traders d’options implique qu’ils considèrent les actions DOCU sous-évaluées et ont acheté des options d’achat pour parier que l’action clôturera dans la case représentée dans le graphique d’aujourd’hui jusqu’au 17 septembre, la prochaine date d’expiration mensuelle des options. La case encadrée verte représente le prix proposé par le vendeur de l’option d’achat. Cela implique 69 % de chances que l’action DOCU clôture dans cette fourchette ou au-dessus d’ici le 17 septembre. Les vendeurs ne sont donc que légèrement optimistes. Cependant, les acheteurs s’arrachent ces prix, ce qui suggère qu’ils considèrent ces options comme sous-évaluées. Étant donné que l’évaluation n’implique qu’une probabilité de 31 % que le prix clôture au-dessus de cette boîte verte, il semble que les acheteurs soient prêts à accepter ces probabilités à long terme.

Il est important de noter que les positions ouvertes mercredi ont enregistré plus de 165 000 appels, contre plus de 209 000 put, ce qui démontre le parti pris des acheteurs d’options. Cela implique généralement que les traders d’options s’attendent à une baisse du prix. Après les bénéfices, la volatilité a considérablement diminué, mais le nombre d’appels d’intérêts ouverts a augmenté. Cela signale un sentiment optimiste.

Pour les strikes à la monnaie et un pas dans la direction, le volume d’appel est supérieur au volume de vente. Le volume des appels hors monnaie a diminué à un rythme beaucoup plus lent que le volume des appels hors monnaie. Il convient toutefois de noter que la volatilité implicite de ce volume d’options de vente diminue, ce qui suggère que les options de vente, même si elles se négocient toujours en volume élevé, sont plus vendues qu’achetées.

Les lignes violettes sur le graphique ont été générées par une étude de 10 jours du canal Keltner à 4x ATR. Cette mesure a tendance à créer de fortes zones de support et de résistance qui sont fortement corrélées à l’évolution des prix. Ces zones apparaissent lorsque les chaînes ont réalisé un changement notable au cours des trois mois précédents.

Les niveaux de ticks sont annotés dans le tableau ci-dessous. Ce qu’il convient de noter dans ce graphique, c’est que les prix d’achat et de vente présentent une énorme différence et qu’il y a une grande marge de progression. Cela suggère que les acheteurs d’options sont plus convaincus que les prix augmenteront dans les semaines qui suivront la publication du rapport. Bien que les investisseurs et les traders d’options s’attendaient à des évolutions négatives du rapport, les cours des actions étaient moins baissiers qu’après le dernier rapport sur les résultats.

Ces niveaux de support et de résistance montrent de larges plages de support et de résistance dans les prix. Par conséquent, il pourrait y avoir un grand mouvement dans un sens ou dans l’autre dans un avenir proche. Suite à l’annonce précédente des résultats, l’action DOCU a bondi de 19 % le lendemain et a continué de grimper la semaine suivante. Les investisseurs peuvent s’attendre à une évolution de prix similaire dans la semaine suivant cette annonce. Avec une telle marge de volatilité, le cours de l’action pourrait augmenter ou baisser plus que prévu à court terme. Cependant, il y a plus de place dans la fourchette de volatilité pour soutenir la tendance haussière.

Fin

DocuSign a dépassé les attentes des analystes en matière de revenus et de BPA. La société a reçu quelques améliorations de son objectif de prix, mais prévoit également un ralentissement de la croissance à l’avenir. Les prix ont augmenté de 5,2% le lendemain des résultats avant de baisser de 5,9% le lendemain et de 3,3% le lendemain, clôturant en dessous de la moyenne mobile sur 20 jours. Les traders d’options semblent acheter des options d’achat et vendre des options de vente, ce qui conduit à des perspectives haussières. Cependant, cette activité offre plus de marge de manœuvre dans la fourchette de volatilité pour les futures hausses du cours des actions.