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Les investisseurs de Walt Disney Company (DIS) ont gardé le cours de l’action secret avant l’annonce des résultats financiers du troisième trimestre de la société. À première vue, il semble que les traders d’options suivent une tendance positive, car le nombre d’options d’achat augmente parallèlement à l’intérêt ouvert. Une activité inhabituelle sur les options pourrait entraîner une forte baisse des cours si Disney enregistrait des bénéfices négatifs inattendus.
Un grand nombre d’options d’achat suscitent un intérêt ouvert sur Disney, et les primes des options sont actuellement inhabituellement élevées. Le volume des transactions montre que les traders ont acheté des options d’achat et vendu des options de vente en prévision d’un rapport sur les bénéfices positifs. Le dénouement de ces paris pourrait créer une pression à la baisse inattendue sur le cours des actions de DIS.
Il est difficile de prédire avec précision l’orientation d’une action après la publication d’un rapport sur les bénéfices. Cependant, une comparaison entre l’évolution du cours de l’action et l’activité des options montre que, si DIS publie un rapport négatif, le cours de l’action de la société pourrait baisser, se plaçant encore en dessous de la moyenne mobile des 20 jours suivant l’annonce. Cela peut se produire parce que les options sont valorisées à la hausse, mais de mauvaises nouvelles inattendues peuvent surprendre les traders et provoquer une baisse rapide des cours des actions.
Leçon principale
- Les traders et les investisseurs ont maintenu le cours des actions Disney dans une fourchette limitée avant la publication des résultats.
- Le titre a récemment clôturé en dessous de sa moyenne mobile sur 20 jours.
- Les prix d’achat et de vente prédisent un mouvement à la hausse plus fort.
- Les niveaux de support et de résistance basés sur la volatilité permettent au prix de progresser de manière plus agressive.
- Cette configuration crée une opportunité pour les traders de profiter de résultats inattendus.
La comparaison des détails du comportement des options et des cours des actions peut donner aux observateurs de graphiques des informations précieuses ; cependant, il est impératif de comprendre le contexte dans lequel cette action sur les prix se produit. Le graphique ci-dessous représente l’évolution des prix de l’action DIS au mercredi 11 août. Cela a créé la configuration menant au rapport sur les résultats.
Tendances actuelles
Au cours du mois dernier, la tendance de l’action DIS a été que le cours de l’action grimpe jusqu’au tiers supérieur de sa fourchette de volatilité, avant d’osciller au-dessus et en dessous de la moyenne mobile sur 20 jours. Au cours de cette période, il convient de noter que le cours de l’action DIS le plus bas était d’environ 169 $ début juillet, tandis que le cours de l’action le plus élevé était d’environ 186 $ à la mi-juillet. Le cours de l’action a clôturé dans la zone médiane représentée par les données techniques sur ce graphique.
Les études sont formées sur la base des indicateurs du canal Keltner sur 20 jours. Ils représentent des niveaux de prix qui représentent des multiples de la fourchette réelle moyenne (ATR) du titre. Ce tableau permet de mettre en évidence la façon dont les prix ont augmenté mais ont néanmoins clôturé en dessous de la moyenne mobile sur 20 jours au cours de la semaine précédant les bénéfices. Cette évolution du prix de l’action DIS implique que la confiance des investisseurs s’estompe à mesure que le rapport sur les bénéfices approche.
Conseils
le Plage réelle moyenne (ATR) est devenu un outil standard pour décrire la volatilité historique au fil du temps. La période moyenne typique utilisée dans ses calculs se situe entre 10 et 20 périodes, couvrant deux à quatre semaines de négociation sur un graphique journalier.
Étant donné la récente tendance des prix du DIS à clôturer en dessous de sa moyenne mobile sur 20 jours, les observateurs des graphiques pourraient remarquer que les traders et les investisseurs font preuve d’ambivalence quant aux bénéfices. Il convient de noter qu’au cours de la semaine précédant la publication des résultats, le cours de l’action Disney est passé bien en dessous de la moyenne mobile et a clôturé juste en dessous de celle-ci. Il est important pour les observateurs de graphiques de déterminer si cette évolution reflète les attentes des investisseurs en matière de bénéfices favorables.
Les détails des transactions sur options peuvent fournir aux observateurs de graphiques un contexte supplémentaire pour les aider à se faire une opinion sur les attentes des investisseurs. Récemment, les traders d’options privilégient les appels aux options de vente avec une marge notable. Mardi, plus de 48 000 appels ont été négociés, contre plus de 29 000 puts. Généralement, ce volume montre que les traders se sentent optimistes avant une annonce à venir.
Conseils
le Indicateur de canal Keltner montre un ensemble de lignes semi-parallèles basées sur la moyenne mobile simple sur 20 jours et les lignes supérieure et inférieure. Étant donné que les lignes supérieures sont tracées en ajoutant le multiple ATR à la moyenne et les lignes inférieures en soustrayant le multiple ATR du prix moyen, cet indicateur de canal est un excellent outil de visualisation pour tracer la volatilité historique.
Activités commerciales
Les traders d’options reconnaissent que l’action DIS se situe dans la fourchette moyenne et ont évalué leurs options en pariant que l’action clôturera dans l’une des deux cases représentées dans le graphique d’aujourd’hui jusqu’au 20 août, le vendredi suivant la publication des résultats. La case encadrée verte représente le prix proposé par le vendeur de l’option d’achat. Cela implique 36 % de chances que l’action DIS clôture dans cette fourchette d’ici la fin de la semaine si les prix augmentent. L’encadré rouge indique le prix des options de vente avec une probabilité de 38% si le prix est inférieur selon l’annonce.
Il convient de noter que l’intérêt ouvert comprend près de 565 000 appels, contre près de 506 000 appels, ce qui démontre le parti pris des acheteurs d’options, les traders favorisant les appels plutôt que les ventes. Il convient de noter que le volume des appels a dépassé le volume des ventes mardi dans un rapport de 1,5 pour 1, ce qui pourrait fausser davantage le montant des intérêts ouverts en faveur des options d’achat. Malgré le grand nombre d’options de vente en position ouverte, la volatilité implicite de ces options a diminué, ce qui signifie que ces options sont vendues plutôt qu’achetées.
Les lignes violettes sur le graphique ont été générées par une étude de 10 jours du canal Keltner à quatre fois l’ATR. Cette mesure a tendance à créer de fortes zones de support et de résistance qui sont fortement corrélées à l’évolution des prix. Ces zones apparaissent lorsque les chaînes ont réalisé un changement notable au cours des trois mois précédents.
Les niveaux de ticks sont annotés dans le tableau ci-dessous. Ce qui est remarquable dans ce graphique, c’est que l’offre et la demande se situent dans une fourchette très proche, et qu’il y a beaucoup de marge pour aller dans les deux sens, mais un peu plus de marge pour progresser. Cela suggère que les acheteurs d’options n’ont pas une grande confiance dans la façon dont l’entreprise publiera ses résultats, même si le nombre d’options d’achat récentes est supérieur au nombre d’options de vente. Bien que les investisseurs et les traders d’options ne s’y attendent pas, un rapport surprenant fera monter ou baisser les prix de manière significative.
Ces niveaux de support et de résistance montrent de larges plages de support et de résistance dans les prix. En conséquence, il est possible que toute nouvelle, qu’elle soit étonnamment bonne ou mauvaise, surprenne les investisseurs et puisse créer un mouvement inhabituellement important. Suite à l’annonce précédente des résultats, l’action DIS a chuté de 2,6 % le lendemain de la publication des résultats et a continué de baisser la semaine suivante. Les investisseurs peuvent s’attendre à un autre mouvement de prix suite à cette annonce. Avec une grande marge de volatilité, les cours des actions pourraient augmenter ou baisser plus que prévu.
Impact sur le marché
Disney n’a peut-être pas la plus grande capitalisation boursière, mais il peut certainement être considéré comme l’une des meilleures actions. Même ainsi, ses résultats n’affecteront probablement pas directement le prix de l’indice. Indépendamment de ce que dit le rapport, cela pourrait avoir un impact sur les valeurs du secteur du divertissement. Un rapport positif pourrait faire grimper d’autres titres du secteur tels que Netflix, Inc. (NFLX), Comcast Corporation (CMCSA) ou Roku, Inc. (ROKU). Cela pourrait également affecter les fonds négociés en bourse (ETF) comme le S&P 500 ETF Trust (SPY) de State Street ou le Vanguard Communications Services ETF (VOX).
