Les traders d’options d’Eli Lilly (LLY) se préparent à une hausse des bénéfices

Les investisseurs optimistes ont augmenté le cours de l’action d’Eli Lilly and Company (LLY) avant la publication des résultats financiers du deuxième trimestre de la société. À première vue, il semble que les traders d’options prédisent une évolution positive, car de nombreuses options de vente sont vendues avec un intérêt ouvert. Cette transaction d’options inhabituelle pourrait créer un biais baissier si LLY génère des bénéfices négatifs inattendus.

Plusieurs options de vente notables restent ouvertes à LLY et les primes des options sont actuellement en hausse. Le volume des transactions sur options montre que les traders ont acheté des options d’achat et vendu des options de vente en prévision d’un rapport sur les bénéfices positifs. Si ces paris sont annulés, cela pourrait exercer une pression baissière inattendue sur le cours de l’action d’Eli Lilly.

Il est difficile de prédire avec précision l’orientation d’une action après la publication d’un rapport sur les bénéfices. Cependant, une comparaison entre l’évolution du cours de l’action et l’activité de négociation d’options montre que, si Eli Lilly publie un rapport négatif, le cours de l’action de la société pourrait chuter de manière significative, se rapprochant de sa moyenne mobile sur 20 jours dans les jours suivant l’annonce. Cela est possible parce que les options sont valorisées à la hausse, mais de mauvaises nouvelles inattendues peuvent surprendre les traders et provoquer une baisse rapide des cours des actions.

Le trading d’options est un pari littéral sur la probabilité du marché. En comparant les détails des cours des actions et du comportement des options, les chartistes peuvent obtenir des informations précieuses, même si cela aide à comprendre le contexte dans lequel ce comportement des prix se produit. Le graphique ci-dessous illustre l’évolution du cours de l’action de LLY au vendredi 30 juillet. Cela a créé la configuration menant au rapport sur les résultats.

Tendances actuelles

La tendance mensuelle des actions LLY fait augmenter progressivement les actions jusqu’à une fourchette extrême. Il convient de noter qu’au cours du mois dernier, le cours le plus élevé de l’action LLY était de près de 248 $ fin juillet. Le cours de l’action le plus bas était d’environ 217 $ fin juin. Le cours de clôture se situait dans la zone supérieure représentée par les études techniques sur ce graphique.

Les études sont formées sur la base des indicateurs du canal Keltner sur 20 jours. Ils représentent des niveaux de prix qui représentent des multiples de la fourchette réelle moyenne (ATR) du titre. Ce tableau permet de mettre en évidence la façon dont les prix ont évolué vers des fourchettes plus élevées tout au long du mois. Cette évolution des prix par rapport à l’action LLY implique que les investisseurs s’attendent à des résultats positifs.

Alors que le prix d’Eli Lilly tend vers un niveau extrêmement élevé, les observateurs des graphiques ont peut-être remarqué que les traders et les investisseurs expriment leur optimisme quant aux bénéfices. Au cours de la semaine précédant la publication des résultats, le cours de l’action LLY a atteint un niveau record, avant de baisser légèrement au cours du week-end. Il sera important pour les observateurs des graphiques de déterminer si cette évolution reflète les attentes des investisseurs concernant un rapport sur les bénéfices favorable.

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Les détails des transactions sur options peuvent fournir un contexte supplémentaire pour aider les observateurs de graphiques à se faire une opinion sur les attentes des investisseurs. Dernièrement, les traders d’options privilégient les appels aux options de vente dans un rapport de plus de 2 pour 1, car le volume d’options de vendredi comportait plus d’appels que de ventes. Il convient de noter qu’il y a plus d’options de vente que d’options d’achat dans les positions ouvertes, mais il semble que les traders vendent ces options. En règle générale, cela suggère que les investisseurs s’attendent à un rapport sur les bénéfices positif et que les traders semblent s’attendre à ce que LLY augmente après le rapport sur les bénéfices.

Activités commerciales

Les traders d’options reconnaissent que l’action LLY se situe dans une fourchette extrême et ont évalué leurs options en pariant que l’action clôturera dans l’une des deux cases représentées dans le graphique d’aujourd’hui jusqu’au 6 août, le vendredi suivant la publication des résultats. La case encadrée verte représente le prix proposé par le vendeur de l’option d’achat. Cela implique que 37 % des actions Eli Lilly clôtureront dans cette fourchette d’ici la fin de la semaine si le prix augmente. L’encadré rouge indique le prix des options de vente avec une probabilité de 31% si le prix baisse suite à l’annonce.

Il est important de noter que l’intérêt ouvert comprend plus de 59 000 appels actifs, contre environ 88 000 put, ce qui démontre le parti pris des acheteurs d’options, ainsi que le fait que plus de la moitié des transactions sont des put. Ce montant implique généralement que les traders d’options de vente s’attendent à une baisse du prix, mais il convient de noter que ces options de vente semblent être vendues, ce qui reflète une perspective haussière. Cependant, étant donné que la boîte d’achat et la boîte de pari sont de taille relativement égale, cela nous indique qu’un pourcentage élevé d’options négociées ne fausse que légèrement les attentes. Une vision beaucoup plus complaisante est implicite.

Les lignes violettes sur le graphique ont été générées par une étude de 10 jours du canal Keltner à quatre fois l’ATR. Cette mesure a tendance à créer de fortes zones de support et de résistance qui sont fortement corrélées à l’évolution des prix. Ces zones apparaissent lorsque les chaînes ont réalisé un changement notable au cours des trois mois précédents.

Les niveaux de ticks sont annotés dans le tableau ci-dessous. Ce qui est remarquable dans ce graphique, c’est que les prix acheteur et vendeur se situent dans une fourchette très étroite et ont plus de marge de baisse que de hausse. Cela suggère que l’acheteur de l’option n’a pas certaines convictions quant à la façon dont l’entreprise rendra compte, même si l’option d’achat est achetée plutôt que l’option de vente. Bien que les investisseurs et les traders d’options ne s’y attendent pas, un rapport surprenant pourrait faire monter ou baisser les prix de manière significative.

Ces niveaux de support et de résistance montrent de larges plages de support et de résistance dans les prix. En conséquence, il est possible que toute nouvelle, qu’elle soit étonnamment bonne ou mauvaise, surprenne les investisseurs et puisse créer un mouvement inhabituellement important. Suite à l’annonce précédente des résultats, l’action LLY a chuté de 0,91 % le lendemain et a progressivement augmenté la semaine suivante, grimpant au-dessus de la moyenne mobile sur 20 jours pendant plusieurs semaines. Les investisseurs peuvent s’attendre à des mouvements de prix similaires après cette annonce. Avec une grande marge de volatilité, les cours des actions pourraient augmenter ou baisser plus que prévu.

Impact sur le marché

Eli Lilly est l’une des plus grandes sociétés pharmaceutiques au monde, ses résultats peuvent donc influencer directement le prix de l’indice. Indépendamment de ce que dit le rapport, cela aura probablement un impact significatif sur les actions du secteur de la santé. Un rapport positif pourrait faire grimper d’autres actions du secteur telles que Johnson & Johnson (JNJ), Pfizer Inc. (PFE) ou AbbVie Inc. (ABBV). Cela pourrait également affecter les fonds négociés en bourse (ETF) comme l’ETF du secteur des soins de santé (XLV) de State Street ou l’ETF Dynamic Pharmaceuticals (PJP) d’Invesco.