CalculatriceCliquez pour ouvrir
Cours de l’action Walgreens Boots Alliance, Inc.. (WBA) a récemment mis fin à sa séquence de victoires après que la société a publié ses résultats pour son premier trimestre fiscal. Walgreens a dépassé les attentes des analystes en termes de bénéfice par action (BPA) et de chiffre d’affaires. Cependant, le cours de l’action a chuté de près de 3 % après que Walgreens ait dénoncé la hausse des coûts de main-d’œuvre. Les analystes s’attendaient à ce que la société affiche 1,33 $ de BPA et 32,74 milliards de dollars de chiffre d’affaires pour le trimestre – la société a déclaré 1,68 $ de BPA et 33,90 milliards de dollars de chiffre d’affaires.
Les revenus ont été stimulés par l’augmentation des vaccinations contre la COVID au premier trimestre et par l’augmentation des ventes au détail, les acheteurs ayant acheté des tests COVID à domicile en plus des médicaments contre le rhume, la toux et la grippe. Les ventes des magasins comparables ont augmenté de 10,6 % sur un an, ce qui représente la plus forte augmentation depuis plus de 20 ans. Walgreens a relevé ses prévisions pour cette année malgré une hausse attendue des coûts de main-d’œuvre.
Le volume des transactions sur options indique que les traders ont acheté des appels et vendus des options de vente ; Cependant, l’activité sur les options après les bénéfices suggère que les traders sont optimistes quant à la capacité des actions de Walgreens à poursuivre leur tendance à la hausse. En effet, l’action des prix reste dans le canal ascendant, tandis que l’activité des options implique que les traders vendent des options de vente et achètent des options d’achat.
Au cours du mois dernier, l’action Walgreens a surperformé presque toutes les principales actions de l’ETF du secteur des biens de consommation (XLP) de State Street. Le secteur lui-même a surperformé le marché dans son ensemble au début de la nouvelle année et du début de la rotation du secteur basée sur l’inflation.
Leçon principale
- Les traders et les investisseurs ont fait baisser le cours de l’action Walgreens après l’annonce des résultats, les actions ayant chuté de 2,89 %.
- Le cours de l’action Walgreens reste sur une tendance à la hausse malgré la récente baisse.
- Au cours du mois dernier, le secteur des biens de consommation de base a surperformé l’ensemble du marché, et l’action Walgreens a également surperformé le reste du secteur.
- L’activité des options d’achat et de vente semble être positionnée pour des hausses de prix à court terme.
Bien que le trading d’options et l’évolution des prix puissent donner un aperçu du sentiment des traders et des investisseurs concernant les attentes de performance de l’entreprise dans un avenir proche, il est impératif de prendre en compte la performance actuelle des actions par rapport à l’industrie et au marché dans son ensemble, tout en tenant compte de facteurs macroéconomiques plus importants. Walgreens fait partie du secteur des biens de consommation de base, qui a récemment surperformé le marché dans son ensemble. Au cours du mois dernier, l’ETF de State Street sur les biens de consommation de base (XLP) a ajouté 6 %, tandis que l’ETF sur l’indice S&P 500 (SPY) de State Street est resté stable. Le graphique ci-dessous présente les performances récentes de XLP par rapport à neuf autres secteurs du S&P 500.
Ce qui est remarquable sur ce graphique, c’est que la rotation sectorielle semble préparer des hausses de taux d’intérêt pour lutter contre l’inflation. Depuis le début de la reprise économique à l’ère du COVID, le secteur technologique (XLK) a surperformé tous les autres secteurs. Au cours du mois dernier, XLK n’a réussi à battre que le secteur de la consommation discrétionnaire (XLY). Pendant ce temps, les secteurs généralement considérés comme des valeurs refuges en période de hausse de l’inflation – XLP, énergie (XLE), matériaux (XLB) et services financiers (XLF) – ont tous non seulement augmenté, mais ont surperformé l’ensemble du marché.
Le mouvement de ce fonds pourrait inciter les investisseurs et les traders à anticiper la prochaine phase du cycle économique. Non seulement les secteurs qui ont tendance à mieux performer en fin de cycle se portent bien, mais les secteurs qui ont historiquement connu de moins bons résultats en fin de cycle sont également en train de se vendre. Cela pourrait être une prédiction d’un marché baissier ou d’une récession imminente.
Dans le domaine des biens de consommation de base
Les biens de consommation de base font référence à un ensemble de produits essentiels aux consommateurs. Cette catégorie comprend des éléments tels que la nourriture et les boissons, les articles ménagers, les produits d’hygiène et même l’alcool et le tabac. Ces biens sont des produits que les gens ne peuvent pas – ou ne veulent pas – supprimer de leur budget, quelle que soit leur situation financière.
Pour cette raison, la demande des consommateurs en produits de première nécessité est relativement stable. Cela rend les actions de consommation de base moins affectées par l’inflation et la récession économique. Ces actions se caractérisent par une croissance régulière, voire spectaculaire, de solides dividendes et une faible volatilité.
Le graphique ci-dessous compare les performances récentes de WBA avec les principales actions de l’ETF Consumer Staples (XLP) de State Street.
Bien qu’elles représentent moins de 2 % du total des avoirs XLP, les actions Walgreens ont surperformé presque toutes les principales avoirs XLP au cours du mois dernier, légèrement battues par The Coca-Cola Company (KO). L’action la plus allouée à XLP est The Procter & Gamble Company (PG), représentant plus de 16 % des actions de XLP. PG est en hausse de 7,3 % au cours du mois dernier, contre un gain de 8,7 % pour la WBA et un gain de 9,5 % pour KO.
Il est intéressant de noter que Costco Corporation (COST), le deuxième plus grand détenteur de XLP, se situe au bas de cette comparaison, mais elle a quand même mieux performé que SPY au cours du mois dernier.
Action sur les prix et apparence des options
L’analyse de l’activité récente des options combinée à l’analyse technique de l’évolution du prix de l’action peut aider les chartistes à obtenir des informations précieuses sur le sentiment général à l’égard des actions Walgreens. Le graphique ci-dessous illustre l’évolution récente des prix de l’action Walgreens le jeudi 6 janvier.
Le graphique montre que le cours de l’action Walgreens reste dans une tendance relativement haussière depuis début décembre. La vente en volume la plus importante a coïncidé avec le croisement mortel des moyennes mobiles sur 20 et 50 jours, surlignées respectivement en jaune et en bleu. Suite à cette capitulation, WBA est revenu à une fourchette plus stable autour de 47 $ avant de monter. Malgré la vente massive basée sur les bénéfices, l’action Walgreens est toujours en tendance haussière, surlignée en bleu. La tendance s’est poursuivie à la hausse après un croisement doré fin décembre.
À première vue, il semble que, malgré les récentes baisses du cours des actions basées sur les bénéfices, les traders d’options se préparent à de futures hausses du cours des actions. En effet, les positions ouvertes sur les actions Walgreens comptent plus de 225 000 appels, contre 170 000 options de vente. De plus, le récent volume des échanges jeudi a favorisé l’option d’achat avec une cote de près de 4 contre 1.
Il est intéressant de noter que, même si le total des intérêts ouverts sur les options et le volume des transactions favorisent les appels par rapport aux options de vente, il existe une plus grande proportion de ventes que d’appels dans les intérêts ouverts actuels, en pourcentage par rapport à la moyenne respective sur 52 semaines. L’intérêt ouvert des options d’achat est actuellement plus faible que la normale, tandis que l’intérêt ouvert des options de vente est supérieur à la normale.
Le 21 janvier, prochaine date d’expiration mensuelle des options, il semble que les traders d’options placent des paris haussiers importants sur les actions Walgreens. En effet, les frappes simples ont un intérêt ouvert plus élevé que les appels de 52,50 $ à 18 500 et les appels de 55 $ à 18 000. Bien que les options d’achat de 52,50 $ soient actuellement valables, les options d’achat de 55 $ représentent une hausse de 4 % par rapport au cours actuel de l’action Walgreens.
Fin
Walgreens Boots Alliance a dépassé les attentes des analystes en termes de BPA et de revenus. Bien que la société ait fourni des prévisions pour l’ensemble de l’année, le cours de l’action a chuté de 2,89 % le jour où la société a publié ses bénéfices, les investisseurs s’inquiétant de la hausse des coûts de main-d’œuvre. La société a enregistré de bons résultats récemment dans un secteur de surperformance, et les traders d’options semblent acheter des options d’achat et vendre des options de vente, démontrant un sentiment haussier.
