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Les traders pessimistes ont poussé le cours de l’action de PepsiCo, Inc. à la hausse. (PEP) chute avant l’annonce de ses résultats trimestriels. Il n’existe aucun moyen de prédire avec précision l’orientation d’une action après la publication des résultats. Cependant, une comparaison de l’évolution des prix entre les actions et les options montre que si les actions de PepsiCo grimpent, s’éloignant de la moyenne mobile sur 20 jours dans les premiers jours suivant l’annonce, les traders concentrés sur la hausse seront en mesure de récolter les meilleurs rendements.
Leçon principale
- Les traders et les investisseurs ont poussé les cours des actions de PepsiCo à la baisse avant l’annonce.
- Le cours de l’action PepsiCo a clôturé au-dessus de sa moyenne mobile sur 20 jours.
- Les options de vente bénéficient d’une remise plus importante et les options d’achat d’un gain plus faible.
- Les niveaux de support et de résistance basés sur la volatilité sont mieux placés pour augmenter.
- Cette configuration crée une plus grande opportunité pour les traders de profiter si le prix augmente.
Le trading d’options représente l’activité des investisseurs qui souhaitent protéger leurs positions ou des spéculateurs qui souhaitent tirer profit de la prévision précise des mouvements inattendus d’une action ou d’un indice sous-jacent. Cela signifie que le trading d’options consiste en réalité à parier sur la probabilité du marché. En comparant les détails du comportement des prix des actions et des options, les chartistes peuvent obtenir des informations précieuses, même si cela aide à comprendre le contexte dans lequel ce comportement des prix se produit. Le graphique ci-dessous représente l’évolution du cours de l’action PepsiCo et la configuration menant au rapport sur les résultats.
Tendances actuelles
La tendance du titre sur un mois montre que les actions restent moyennes avec une légère tendance à la baisse. Il convient de noter qu’au cours du mois dernier, PepsiCo est tombé à 136 dollars par action fin janvier, soit une légère baisse à l’approche de la date d’annonce. Le prix a clôturé dans la zone médiane représentée par les études techniques sur ce graphique. Les études sont constituées avec les indicateurs Keltner Channel sur 20 jours. Ils représentent des niveaux de prix qui représentent des multiples de la fourchette réelle moyenne. (ATR) pour les actions. Ce tableau permet de mettre en évidence la façon dont le prix est passé des plus bas extrêmes à la fourchette moyenne et s’est maintenu dans cette fourchette. Cette évolution du cours de l’action PepsiCo implique que les investisseurs pourraient être nerveux à propos du prochain rapport.
Conseils
le Plage réelle moyenne (ATR) est devenu un outil standard pour décrire la volatilité historique au fil du temps. La période moyenne typique utilisée dans son calcul se situe entre 10 et 20 périodes, couvrant une à deux semaines de négociation sur un graphique journalier.
Au milieu de la tendance modérée des prix de PepsiCo, les observateurs des graphiques remarqueront peut-être que les traders et les investisseurs expriment des incertitudes quant aux bénéfices. Il est important pour les observateurs de graphiques de déterminer si cette décision reflète les attentes des investisseurs concernant un rapport sur les bénéfices moins que stellaire. L’idée selon laquelle les investisseurs s’attendent à de mauvaises nouvelles du rapport de la société peut être trouvée en comparant la plage de volatilité représentée sur le graphique par les lignes violettes et la boîte violette en arrière-plan. Même si les prix restent dans une fourchette très étroite, ils dérivent vers la moitié inférieure de la fourchette de volatilité. Cette position de prix confirme le pessimisme des investisseurs.
Conseils
le Indicateur de canal Keltner montre un ensemble de lignes semi-parallèles basées sur la moyenne mobile simple sur 20 jours et les lignes supérieure et inférieure. Étant donné que les lignes supérieures sont tracées en ajoutant le multiple ATR à la moyenne et les lignes inférieures en soustrayant le multiple ATR du prix moyen, cet indicateur de canal est un excellent outil de visualisation pour tracer la volatilité historique.
Activités commerciales
Les traders d’options reconnaissent que l’action PepsiCo se situe au milieu et ont évalué leurs options en pariant que l’action clôturera dans l’une des deux cases représentées dans le graphique d’aujourd’hui jusqu’au 12 février, le vendredi suivant la publication des résultats. La case encadrée verte représente le prix proposé par le vendeur de l’option d’achat. Cela implique 75 % de chances que l’action PepsiCo clôture dans cette fourchette d’ici la fin de la semaine si les prix augmentent. La case rouge représente le prix des options de vente qui ont la même probabilité si le prix est inférieur à l’annonce.
Il est important de noter que les échanges de mardi ont vu plus de 7 000 appels négociés, contre environ 4 500 put, démontrant le biais des acheteurs d’options. Ce ratio call-to-put de 1,5:1 implique que les traders d’options s’inquiètent de la volatilité du titre, comme l’illustre le graphique ci-dessous.
Les lignes violettes sur le graphique ont été générées par une étude de 10 jours du canal Keltner à quatre fois l’ATR. Cette mesure a tendance à créer de fortes zones de support et de résistance qui sont fortement corrélées à l’évolution des prix. Ces zones apparaissent lorsque les chaînes ont réalisé un changement notable au cours des trois mois précédents. Les niveaux de ticks sont annotés dans le tableau ci-dessous. Ce qui est remarquable dans ce graphique, c’est que les prix acheteur et vendeur se situent dans une fourchette très étroite et qu’il y a beaucoup de marge d’exécution de chaque côté. Cela suggère que les acheteurs d’options n’ont pas de convictions fermes quant à la manière dont l’entreprise publiera ses résultats. Cependant, la gamme d’options de vente est bien plus large que celle des options d’achat, ce qui suggère que les investisseurs sont sceptiques quant aux résultats de l’entreprise.
Ces niveaux de support et de résistance montrent une large gamme de niveaux de support et de résistance pour le prix. Par conséquent, il est possible que toute nouvelle, qu’elle soit bonne ou mauvaise, surprenne les investisseurs et crée des fluctuations inhabituellement importantes. Suite à la précédente annonce des résultats, les actions de PepsiCo ont chuté de plus de 2 % dans les jours suivants. Les investisseurs peuvent s’attendre à des fluctuations de prix mineures similaires suite à cette annonce. Avec autant de marge de part et d’autre des niveaux de support et de résistance, le cours de l’action pourrait augmenter ou baisser plus que prévu.
Impact sur le marché
Le rapport sur les résultats de PepsiCo lui-même sera probablement insignifiant pour l’ensemble du marché, à moins que les nouvelles ne soient extrêmement mauvaises. Cependant, quoi qu’en dise le rapport, cela pourrait avoir un impact significatif sur les actions du secteur des biens de consommation de base. Alors que plus de 50 % des sociétés de l’indice S&P 500 publient désormais des bénéfices et que la majorité de leurs composants dépassent les estimations, il est possible que les investisseurs soient surpris positivement. Cela pourrait stimuler les actions des biens de consommation de base et les fonds négociés en bourse (ETF), tels que le Consumer Staples Select Sector SPDR Fund (XLP).
Conclusion
Les traders d’options sur PesiCo privilégient les options d’achat avec une marge relativement faible par rapport aux options de vente avant la publication des résultats de la société. Étant donné que les acheteurs d’options préfèrent généralement acheter des options d’achat plutôt que des options de vente (généralement avec une marge de deux pour un), les chiffres actuels de PepsiCo impliquent que les investisseurs n’attendent pas de bonnes nouvelles de la part de la société.
Cependant, si un mauvais rapport ne se concrétise pas, les actions de PepsiCo pourraient monter en flèche car il n’y a pas de résistance proche dans la fourchette de volatilité. Actuellement, les options d’achat de PepsiCo n’ont pas une large fourchette de prix, de sorte que les traders écartent la possibilité d’une flambée des prix. La fourchette de prix de volatilité montre un potentiel de hausse suffisamment fort pour dépasser le prix de rachat. Cependant, l’action PepsiCo n’est pas connue pour être très volatile dans les cinq jours suivant la publication des résultats.
