Les traders d’options de JPMorgan (JPM) sont pessimistes quant aux bénéfices

Les investisseurs ont augmenté le cours de l’action de JPMorgan Chase & Co. (JPM) avant l’annonce des résultats financiers du troisième trimestre de la société. En apparence, il semble que les traders d’options soient sur une tendance négative, en raison de l’écart croissant entre les options d’achat et de vente. Une activité inhabituelle sur les options pourrait entraîner une forte baisse des cours si JPMorgan dégageait des bénéfices négatifs inattendus.

L’intérêt ouvert pour JPM montre qu’un grand nombre d’options de vente et les primes des options sont actuellement inhabituellement élevées. Le volume des transactions montre que les traders ont acheté des options de vente et de vente en prévision d’un rapport sur les bénéfices négatifs. Le dénouement de ces paris pourrait exercer une pression haussière inattendue sur le cours de l’action de JPM.

Prédire avec précision l’orientation d’une action après les bénéfices est un défi. Cependant, une comparaison entre l’évolution du cours de l’action et l’activité des options montre que, si JPMorgan publie un rapport positif, le cours de l’action de la société pourrait augmenter, bien au-dessus de la moyenne mobile des 20 jours suivant l’annonce. Cela est possible parce que les options sont évaluées à la baisse, mais de bonnes nouvelles imprévues peuvent surprendre les traders et entraîner une hausse rapide du cours des actions.

Une comparaison détaillée du cours des actions et du comportement des options peut donner aux observateurs de graphiques des informations précieuses. Il est toutefois nécessaire de comprendre le contexte dans lequel s’inscrit ce comportement des prix. Le graphique ci-dessous représente l’évolution des prix de l’action JPMorgan depuis le 11 octobre. Cela a créé la configuration menant au rapport sur les résultats.

Tendances actuelles

Au cours du mois dernier, la tendance de l’action JPMorgan a été que l’action chute en dessous puis remonte au-dessus de sa moyenne mobile sur 20 jours. Au cours de cette période, il convient de noter que le cours de l’action JPMorgan le plus élevé était d’environ 170 dollars début octobre, tandis que le cours de l’action le plus bas était d’environ 152 dollars fin septembre. Le cours de clôture dans la zone du tiers supérieur est représenté par les études techniques de ce graphique.

Les études sont formées sur la base des indicateurs du canal Keltner sur 20 jours. Ils représentent des niveaux de prix qui représentent des multiples de la fourchette réelle moyenne (ATR) du titre. Ce tableau permet de mettre en évidence la manière dont le prix a dépassé la moyenne mobile sur 20 jours au cours de la semaine précédant le rapport sur les bénéfices. Cette évolution du prix des actions JPM implique que la confiance des investisseurs augmente à mesure que le rapport sur les bénéfices approche.

Au milieu de la tendance du cours de l’action JPMorgan qui a clôturé au-dessus de sa moyenne mobile sur 20 jours, les observateurs des graphiques ont peut-être remarqué que les traders et les investisseurs semblent exprimer une confiance croissante quant aux bénéfices. Il convient de noter qu’au cours de la semaine précédant la publication des résultats, le cours de l’action JPM a atteint son plus haut niveau en un mois. Il est important pour les observateurs de graphiques de déterminer si cette évolution reflète les attentes des investisseurs en matière de bénéfices favorables.

Histoires connexes

Résumé du rapport sur les résultats du troisième trimestre 2021 de Roku

Les étudiants diplômés ont un accès réduit aux prêts fédéraux. Voici d’autres options de financement

Les détails des transactions sur options peuvent fournir aux observateurs de graphiques un contexte supplémentaire pour les aider à se faire une opinion sur les attentes des investisseurs. Récemment, les traders d’options privilégient de peu les options d’achat plutôt que les options de vente. Lundi, plus de 52 000 appels ont été échangés contre près de 38 000 puts. En règle générale, ce volume indique que les traders sont optimistes quant au rapport sur les bénéfices.

Activités commerciales

Les traders d’options reconnaissent que l’action JPM se situe dans une fourchette supérieure à la moyenne et ont évalué leurs options en pariant que l’action clôturera dans l’une des deux cases représentées dans le graphique d’aujourd’hui jusqu’au 15 octobre, le vendredi suivant la publication des résultats. La case encadrée verte représente le prix proposé par le vendeur de l’option d’achat. Cela implique une probabilité de 28 % que l’action JPM clôture dans cette fourchette d’ici la fin de la semaine si les prix augmentent. L’encadré rouge indique le prix des options de vente avec une probabilité de 38% si le prix est inférieur selon l’annonce.

Il convient de noter que l’intérêt ouvert comprend plus de 461 000 appels et près de 613 000 put, ce qui démontre le biais des traders d’options, car les traders privilégient les put plutôt que les call. La volatilité implicite sur un volume d’options de vente plus élevé augmente, ce qui suggère que les traders achètent ces options. Cela reflète le sentiment négatif entourant les bénéfices de JPM. Cependant, étant donné que les boîtes d’achat et de vente sont de taille relativement égale, cela nous indique qu’une proportion plus élevée d’options de vente achetées ne fait qu’entraîner une légère baisse des attentes. Une vision beaucoup plus complaisante est implicite.

Les lignes violettes sur le graphique ont été générées par une étude de 10 jours du canal Keltner à 4x ATR. Cette mesure a tendance à créer de fortes zones de support et de résistance qui sont fortement corrélées à l’évolution des prix. Ces zones apparaissent lorsque les chaînes ont réalisé un changement notable au cours des trois mois précédents.

Les niveaux de ticks sont annotés dans le tableau ci-dessous. Ce qui est remarquable dans ce graphique, c’est que l’offre et la demande se situent dans une fourchette très proche, avec beaucoup de marge de manœuvre dans les deux sens, mais plus de marge de baisse. Cela suggère que les acheteurs d’options n’ont pas une grande confiance dans la façon dont l’entreprise publiera ses résultats, même si le nombre d’options d’achat récentes est supérieur au nombre d’options de vente. Bien que les investisseurs et les traders d’options ne s’y attendent pas, un rapport surprenant pourrait faire monter ou baisser les prix de manière significative.

Ces niveaux de support et de résistance montrent de larges plages de support et de résistance dans les prix. En conséquence, il est possible que toute nouvelle, qu’elle soit étonnamment bonne ou mauvaise, surprenne les investisseurs et puisse créer un mouvement inhabituellement important. Suite à la précédente annonce des résultats, l’action JPM a chuté de 1,5% le lendemain de la publication des résultats et a continué de baisser la semaine suivante. Les investisseurs peuvent s’attendre à une évolution similaire des prix après cette annonce. Avec une grande marge de volatilité, les cours des actions pourraient augmenter ou baisser plus que prévu.

Impact sur le marché

Les banques lancent la saison des résultats et peuvent fournir un aperçu de la performance économique globale pour le trimestre ainsi que des prévisions sur les attentes des investisseurs dans un avenir proche. En tant que première grande banque à publier ses résultats, de nombreux regards seront tournés vers les résultats de JPMorgan. Il y a donc de fortes chances que ce rapport ait un impact direct sur les indices.

Indépendamment de ce que dit le rapport, cela pèsera probablement sur les actions du secteur financier. Un rapport positif pourrait faire grimper d’autres titres du secteur tels que Bank of America Corporation (BAC) ou Wells Fargo & Company (WFC). Cela pourrait également affecter les fonds négociés en bourse (ETF) comme l’ETF S&P 500 Index (SPY) de State Street, l’ETF américain sur les services financiers (IYG) d’iShares ou l’ETF du secteur financier (XLF) de State Street.