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Des investisseurs pessimistes ont réduit le cours de l’action de BlackRock, Inc. (BLK) avant l’annonce des résultats du troisième trimestre par le gestionnaire d’investissement. À première vue, il semble que les traders d’options soient positionnés pour un mouvement négatif, car le nombre de puts est supérieur de deux fois au nombre d’appels à intérêt ouvert. Une activité inhabituelle sur les options pourrait entraîner une forte baisse des cours si BlackRock génère des bénéfices négatifs inattendus.
L’intérêt ouvert pour BLK montre qu’un grand nombre d’options de vente et les primes des options sont actuellement inhabituellement élevées. Le volume des transactions montre que les traders ont acheté des options de vente et acheté des options de vente en prévision de résultats négatifs. Si ces paris sont annulés, cela pourrait exercer une pression à la hausse inattendue sur le cours de l’action BlackRock.
Il est difficile de prédire avec précision l’orientation d’une action après la publication d’un rapport sur les bénéfices. Cependant, une comparaison entre l’activité des options sur actions et l’évolution des prix suggère que, si BlackRock publie un rapport positif, le cours de l’action de la société pourrait augmenter, se rapprochant de sa moyenne mobile sur 20 jours après l’annonce. Cela est possible parce que les options sont évaluées à la baisse, mais de bonnes nouvelles inattendues peuvent surprendre les traders et entraîner une augmentation rapide du cours de l’action.
Leçon principale
- Les traders et les investisseurs ont actualisé le titre avant la publication des résultats.
- Le titre a récemment clôturé en dessous de sa moyenne mobile sur 20 jours.
- Les prix d’achat et de vente prédisent un mouvement baissier plus fort.
- Les niveaux de support et de résistance basés sur la volatilité permettent au prix de monter plus fortement.
- Cette configuration crée une opportunité pour les traders de profiter de résultats inattendus.
Les observateurs de graphiques peuvent obtenir des informations précieuses grâce aux comparaisons entre les détails des cours des actions et le comportement des options. Il est cependant nécessaire de comprendre le contexte dans lequel ce comportement se produit. Le graphique ci-dessous représente l’évolution des prix de l’action BlackRock depuis le 11 octobre. Cela a créé la configuration menant à l’annonce des résultats.
Tendances actuelles
Sur une période d’un mois, l’action BlackRock a connu une tendance relativement à la baisse, clôturant systématiquement en dessous de sa moyenne mobile sur 20 jours. Au cours de cette période, il convient de noter que le cours de l’action BlackRock le plus élevé était d’environ 915 $ à la mi-septembre, tandis que le cours de l’action le plus bas était de 825 $ début octobre. Les prix de clôture dans la zone inférieure sont représentés par des études techniques dans ce graphique.
Les études sont formées sur la base des indicateurs du canal Keltner sur 20 jours. Ils représentent des niveaux de prix qui représentent des multiples de la fourchette réelle moyenne (ATR) du titre. Ce tableau permet de mettre en évidence la façon dont le prix est tombé en dessous de la moyenne mobile sur 20 jours au cours de la semaine précédant les bénéfices. Cette évolution du prix des actions BlackRock implique que la confiance des investisseurs diminue à mesure que le rapport sur les bénéfices approche.
Conseils
le Plage réelle moyenne (ATR) est devenu un outil standard pour décrire la volatilité historique au fil du temps. La période moyenne typique utilisée dans ses calculs se situe entre 10 et 20 périodes, couvrant deux à quatre semaines de négociation sur un graphique journalier.
Étant donné que le prix de BlackRock a clôturé en dessous de sa moyenne mobile sur 20 jours depuis plus d’un mois, les observateurs des graphiques ont peut-être remarqué que les traders et les investisseurs expriment un pessimisme croissant quant aux bénéfices. Il convient de noter qu’au cours de la semaine précédant la publication des résultats, le cours de l’action BlackRock a semblé trouver un nouveau support. Il est important pour les observateurs de graphiques de déterminer si cette évolution reflète les attentes des investisseurs en matière de bénéfices favorables.
Les détails des transactions sur options peuvent fournir aux observateurs de graphiques un contexte supplémentaire pour les aider à se faire une opinion sur les attentes des investisseurs. Récemment, les traders d’options privilégient de peu les options d’achat plutôt que les options de vente. Lundi, près de 3 000 appels ont été échangés contre plus de 2 300 ventes. En règle générale, ce volume indique que les traders sont optimistes quant au rapport sur les bénéfices.
Conseils
le Indicateur de canal Keltner montre un ensemble de lignes semi-parallèles basées sur la moyenne mobile simple sur 20 jours et les lignes supérieure et inférieure. Étant donné que les lignes supérieures sont tracées en ajoutant le multiple ATR à la moyenne et les lignes inférieures en soustrayant le multiple ATR du prix moyen, cet indicateur de canal est un excellent outil de visualisation pour tracer la volatilité historique.
Activités commerciales
Les traders d’options reconnaissent que l’action BlackRock se situe dans une fourchette inférieure à la moyenne et ont évalué leurs options en pariant que l’action clôturera dans l’une des deux cases représentées dans le graphique d’aujourd’hui jusqu’au 15 octobre, le vendredi suivant la publication des résultats. La case encadrée verte représente le prix proposé par le vendeur de l’option d’achat. Cela implique une probabilité de 38 % que les actions BlackRock clôturent dans cette fourchette d’ici la fin de la semaine si les prix augmentent. L’encadré rouge indique le prix des options de vente, avec une probabilité de 34 % si le prix baisse après l’annonce.
Il convient de noter que l’intérêt ouvert comprend plus de 19 000 appels sur plus de 47 000 options de vente, ce qui démontre le parti pris des traders d’options, car les traders privilégient les options de vente plutôt que les appels. La volatilité implicite des options de vente augmente, ce qui suggère que les traders achètent ces options. Cela reflète le sentiment négatif entourant les bénéfices de BlackRock. Cependant, étant donné que les boîtes d’achat et de vente sont de taille relativement égale, cela nous indique qu’un ratio de vente plus élevé ne fait qu’entraîner une légère baisse des attentes.
Les lignes violettes sur le graphique ont été générées par une étude de 10 jours du canal Keltner à 4x ATR. Cette mesure a tendance à créer de fortes zones de support et de résistance qui sont fortement corrélées à l’évolution des prix. Ces zones apparaissent lorsque les chaînes ont réalisé un changement notable au cours des trois mois précédents.
Les niveaux de ticks sont annotés dans le tableau ci-dessous. Ce qui est remarquable dans ce graphique, c’est que l’offre et la demande se situent dans une fourchette très proche, et qu’il y a beaucoup de marge pour aller dans les deux sens, mais plus de marge pour progresser. Cela suggère que les acheteurs d’options n’ont pas de convictions fortes quant à la façon dont la société publiera ses résultats, même si l’intérêt ouvert est fortement penché en faveur des options de vente. Bien que les investisseurs et les traders d’options ne s’y attendent pas, un rapport surprenant pourrait faire monter ou baisser les prix de manière significative.
Ces niveaux de support et de résistance montrent de larges plages de support et de résistance dans les prix. En conséquence, il est possible que toute nouvelle, qu’elle soit étonnamment bonne ou mauvaise, surprenne les investisseurs et puisse créer un mouvement inhabituellement important. Après la précédente annonce des résultats, les actions de BlackRock ont chuté de 3 % le lendemain de la publication des résultats et ont continué de baisser la semaine suivante. Les investisseurs peuvent s’attendre à une évolution similaire des prix après cette annonce. Avec une grande marge de volatilité, les cours des actions pourraient augmenter ou baisser plus que prévu.
Impact sur le marché
Les banques lancent la saison des résultats et peuvent fournir un aperçu de la performance économique globale pour le trimestre ainsi que des prévisions sur les attentes des investisseurs dans un avenir proche. Bien que BlackRock ne soit pas une banque, c’est le plus grand gestionnaire d’actifs au monde. Il est donc probable que ce rapport influencera directement les indices.
Indépendamment de ce que dit le rapport, cela pèsera probablement sur les actions du secteur financier et du secteur de la gestion d’actifs. Un rapport positif pourrait faire grimper d’autres titres du secteur tels que Blackstone Inc. (BX) ou Brookfield Asset Management Inc. (BAM). Cela pourrait également affecter les fonds négociés en bourse (ETF) comme le S&P 500 Index ETF (SPY) de State Street, le US Dividend ETF (SCHD) de Schwab ou le Financial Sector ETF (XLF) de State Street.
