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Les investisseurs d’Amazon.com, Inc. (AMZN) ont maintenu le cours de leurs actions dans une fourchette limitée avant la publication des résultats financiers du deuxième trimestre de la société. À première vue, il semble que les traders d’options soient positionnés pour une évolution négative, car il y a plus d’options de vente en position ouverte que d’options d’achat. Des échanges d’options inhabituels pourraient créer une forte tendance à la hausse des prix si Amazon délivre des bénéfices surprises positifs.
Un grand nombre d’options de vente continuent d’intéresser Amazon et les primes des options sont actuellement inhabituellement élevées. Le volume des transactions montre que les traders ont vendu des options d’achat et acheté des options de vente en prévision d’un rapport sur les bénéfices négatifs. Le dénouement de ces paris pourrait entraîner une pression à la baisse inattendue sur le cours de l’action AMZN.
Il est difficile de prédire avec précision l’orientation d’un titre après les bénéfices. Cependant, une comparaison entre l’évolution du cours des actions et l’activité de négociation d’options montre que, si AMZN publie un rapport positif, le cours de l’action de la société pourrait augmenter de manière significative, s’approchant des plus hauts historiques après l’annonce. Cela peut se produire parce que le prix des options est évalué lorsque le cours de l’action baisse, mais de bonnes nouvelles inattendues peuvent surprendre les traders et entraîner une augmentation rapide du cours de l’action.
Leçon principale
- Les traders et les investisseurs ont maintenu la fourchette du cours des actions d’Amazon inchangée avant la publication des résultats.
- Le titre a clôturé juste au-dessus de sa moyenne mobile sur 20 jours, après avoir chuté par rapport à son récent sommet historique.
- Les prix d’achat et de vente prédisent un mouvement baissier plus fort.
- Les niveaux de support et de résistance basés sur la volatilité permettent des mouvements presque égaux dans les deux sens.
- Cette configuration crée une opportunité pour les traders de profiter de résultats inattendus.
En comparant les détails des cours des actions et du comportement des options, les chartistes peuvent obtenir des informations précieuses, même s’il est impératif de comprendre le contexte dans lequel ce comportement des prix se produit. Le graphique ci-dessous représente l’évolution des prix de l’action AMZN au mercredi 28 juillet. Cela a créé la configuration menant à l’annonce des résultats.
Tendances actuelles
La tendance sur un mois de l’action AMZN l’a vue atteindre le sommet de sa fourchette de volatilité avant de tomber juste au-dessus de sa moyenne mobile sur 20 jours. Au cours du mois dernier, il convient de noter que le cours le plus bas de l’action AMZN était proche de 3 402 dollars fin juin, tandis que le cours le plus élevé était de près de 3 773 dollars, un sommet historique, à la mi-juillet. Le prix a clôturé dans la zone médiane représentée par les études techniques sur ce graphique.
Les études sont formées sur la base des indicateurs du canal Keltner sur 20 jours. Ils représentent des niveaux de prix qui représentent des multiples de la fourchette réelle moyenne (ATR) du titre. Ce tableau permet de mettre en évidence la façon dont les prix se sont déplacés vers le milieu de gamme au cours de la semaine précédant les bénéfices. Cette évolution des prix par rapport à l’action Amazon implique que les investisseurs s’attendent à un résultat négatif.
Conseils
le Plage réelle moyenne (ATR) est devenu un outil standard pour décrire la volatilité historique au fil du temps. La période moyenne typique utilisée dans ses calculs se situe entre 10 et 20 périodes, couvrant deux à quatre semaines de négociation sur un graphique journalier.
Alors que la tendance des prix d’AMZN s’est modérée, les observateurs des graphiques ont peut-être remarqué que les traders et les investisseurs expriment leur pessimisme quant aux bénéfices. Cependant, il convient de noter qu’au cours de la semaine précédant la publication des résultats, le cours de l’action AMZN est tombé de son plus haut historique avant de dépasser la moyenne mobile sur 20 jours quelques jours avant la publication du rapport. Il est important pour les observateurs de graphiques de déterminer si cette évolution reflète les attentes des investisseurs en matière de bénéfices défavorables.
Les détails des transactions sur options peuvent fournir un contexte supplémentaire pour aider les observateurs de graphiques à se faire une opinion sur les attentes des investisseurs. Récemment, les traders d’options privilégient les appels aux options de vente dans un rapport de plus de 1,5 pour 1, mais les intérêts ouverts sur les options comportent un nombre de ventes légèrement supérieur à celui des appels. En règle générale, ce volume suggère que les investisseurs s’attendent à un rapport sur les bénéfices positif, mais l’intérêt ouvert indique le contraire.
Conseils
le Indicateur de canal Keltner montre un ensemble de lignes semi-parallèles basées sur la moyenne mobile simple sur 20 jours et les lignes supérieure et inférieure. Étant donné que les lignes supérieures sont tracées en ajoutant le multiple ATR à la moyenne et les lignes inférieures en soustrayant le multiple ATR du prix moyen, cet indicateur de canal est un excellent outil de visualisation pour tracer la volatilité historique.
Activités commerciales
Les traders d’options se rendent compte que l’action Amazon se situe au milieu et ont évalué leurs options en pariant que l’action clôturera dans l’une des deux cases représentées dans le graphique à partir d’aujourd’hui jusqu’au 30 juillet, le vendredi suivant la publication du rapport sur les résultats. La case encadrée verte représente le prix proposé par le vendeur de l’option d’achat. Cela implique une probabilité de 35 % que les actions d’Amazon clôturent dans cette fourchette d’ici la fin de la semaine si les prix augmentent. L’encadré rouge indique le prix des options de vente avec une probabilité de 33% si le prix baisse suite à l’annonce.
Il est important de noter que l’intérêt ouvert comprend plus de 439 000 appels actifs, contre environ 459 000 put, ce qui démontre le parti pris des acheteurs d’options, car la majorité des transactions sont des options de vente. Ce montant implique généralement que les traders d’options de vente s’attendent à une baisse du prix. Cependant, étant donné que les boîtes d’achat et de vente sont de taille relativement égale, cela nous indique qu’une proportion plus élevée de ventes négociées ne fausse que légèrement les attentes. Une vision beaucoup plus complaisante est implicite.
Les lignes violettes sur le graphique ont été générées par une étude de 10 jours du canal Keltner à quatre fois l’ATR. Cette mesure a tendance à créer de fortes zones de support et de résistance qui sont fortement corrélées à l’évolution des prix. Ces zones apparaissent lorsque les chaînes ont réalisé un changement notable au cours des trois mois précédents.
Les niveaux de ticks sont annotés dans le tableau ci-dessous. Ce qui est remarquable dans ce graphique, c’est que les prix acheteur et vendeur se situent dans une fourchette très proche et qu’il y a beaucoup de marge pour baisser ou augmenter. Cela suggère que les acheteurs d’options n’ont pas de convictions fermes quant à la manière dont l’entreprise publiera ses résultats, même si l’option de vente est achetée via l’option d’achat. Bien que les investisseurs et les traders d’options ne s’y attendent pas, un rapport surprenant pourrait faire monter ou baisser les prix de manière significative.
Ces niveaux de support et de résistance montrent de larges plages de support et de résistance dans les prix. En conséquence, il est possible que toute nouvelle, qu’elle soit étonnamment bonne ou mauvaise, surprenne les investisseurs et puisse créer un mouvement inhabituellement important. Après l’annonce précédente des résultats, l’action AMZN a chuté de moins de 1 % le jour des résultats et a continué de baisser la semaine suivante. Les investisseurs peuvent s’attendre à des mouvements de prix similaires après cette annonce. Avec une grande marge de volatilité, les cours des actions pourraient augmenter ou baisser plus que prévu.
Impact sur le marché
En tant qu’action de premier plan, les bénéfices d’Amazon peuvent avoir un impact significatif sur l’indice et le cours de l’action. Indépendamment de ce que dit le rapport, cela aura probablement un impact sur les actions du secteur de la consommation cyclique et même du secteur technologique.
Amazon est l’une des plus grandes actions au monde et possède l’une des pondérations les plus importantes dans de nombreux fonds négociés en bourse (ETF). Les bénéfices d’Amazon sont essentiels à la santé du marché. Un rapport positif pourrait stimuler les principaux ETF comme l’ETF de consommation discrétionnaire de State Street (XLY), l’ETF S&P 500 Index (SPY) de State Street ou l’ETF QQQ Trust (QQQ) d’Invesco. De même, si Amazon publie des résultats positifs, cela pourrait faire grimper d’autres valeurs du secteur, comme Alibaba Group Holding Limited (BABA), The Home Depot, Inc. (HD) ou Nike, Inc. (NKE).
