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Les investisseurs d’Alibaba Group Holding Limited (BABA) ont exprimé leurs inquiétudes et ont abaissé le cours de l’action de la société avant la prochaine annonce des résultats. À première vue, il semble que les traders d’options s’attendent à une baisse car il y a un grand nombre d’options d’achat vendues en position ouverte. Des négociations d’options inhabituelles pourraient créer une forte tendance à la hausse des prix si BABA délivre une surprise positive en matière de bénéfices.
Une collection croissante d’options d’achat continue d’intéresser BABA, et les primes des options sont actuellement inhabituellement élevées. Le volume des transactions montre que les traders ont vendu des options d’achat et acheté des options de vente en prévision d’un rapport sur les bénéfices défavorable. Le dénouement de ces paris pourrait entraîner une pression à la hausse inattendue sur le cours de l’action de BABA.
Il est difficile de prévoir avec précision l’orientation d’un titre après les bénéfices. Cependant, une comparaison entre l’activité de négociation d’options et l’évolution du cours des actions montre que, si Alibaba publie un rapport positif, le cours de l’action de la société pourrait augmenter de manière significative, le rapprochant potentiellement de la moyenne mobile sur 20 jours dans les jours suivant l’annonce. Cela est possible parce que les options sont évaluées à la baisse, mais des bénéfices dépassant les attentes peuvent surprendre les traders et entraîner une hausse rapide du cours de l’action.
Leçon principale
- Les investisseurs et les traders ont réduit le cours de l’action d’Alibaba à des niveaux extrêmement élevés avant l’annonce des résultats.
- Le cours de l’action a clôturé en dessous de sa moyenne mobile sur 20 jours.
- Les prix d’achat et de vente devraient connaître une baisse plus forte.
- Les niveaux de support et de résistance basés sur la volatilité permettent des tendances haussières plus importantes.
- Cette configuration crée une opportunité pour les traders de profiter de résultats inattendus.
Le trading d’options est un pari littéral sur la probabilité du marché. En comparant les détails des cours des actions et du comportement des options, les chartistes peuvent obtenir des informations précieuses, même si cela aide à comprendre le contexte dans lequel ce comportement des prix se produit. Le graphique ci-dessous illustre l’évolution du cours de l’action BABA depuis le vendredi 30 juillet. Cela a créé la configuration menant au rapport sur les résultats.
Tendances actuelles
La tendance de l’action BABA sur un mois a chuté à des niveaux extrêmes en raison des inquiétudes importantes des investisseurs concernant la répression chinoise à l’encontre de son secteur technologique. Il convient de noter qu’au cours de cette période, le cours le plus élevé de l’action BABA était de près de 230 dollars fin juin, tandis que le cours le plus bas était d’environ 180 dollars fin juillet. Les prix de clôture dans la zone inférieure sont représentés par des études techniques sur ce graphique.
Les études sont formées sur la base des indicateurs du canal Keltner sur 20 jours. Ils représentent des niveaux de prix qui représentent des multiples de la fourchette réelle moyenne (ATR) du titre. Ce tableau permet de mettre en évidence la manière dont le prix est passé d’une fourchette haute à une fourchette inférieure en un mois. Cette évolution du prix de l’action BABA implique que les investisseurs ne s’attendent pas à des résultats positifs.
Conseils
le Plage réelle moyenne (ATR) est devenu un outil standard pour décrire la volatilité historique au fil du temps. La période moyenne typique utilisée dans ses calculs se situe entre 10 et 20 périodes, couvrant deux à quatre semaines de négociation sur un graphique journalier.
Au milieu de la tendance des prix de BABA tombant à des niveaux extrêmes, les observateurs des graphiques ont peut-être remarqué que les traders et les investisseurs expriment leur pessimisme quant aux bénéfices. Au cours de la semaine précédant la publication des résultats, le cours de l’action BABA est tombé en dessous de sa moyenne mobile sur 20 jours. Il est important pour les observateurs de graphiques de déterminer si cette évolution reflète les attentes des investisseurs en matière de bénéfices défavorables.
Les détails des transactions sur options peuvent fournir un contexte supplémentaire pour aider les observateurs de graphiques à se faire une opinion sur les attentes des investisseurs. Récemment, les traders d’options privilégient les appels aux options de vente avec une marge significative, car les intérêts ouverts sur les options comportent plus d’appels que de ventes. Un nombre d’appels plus élevé que de ventes indique généralement un optimisme quant au fait que les traders semblent s’attendre à ce que BABA augmente après les bénéfices. Cependant, il convient de noter que, même si le volume des appels augmente, la volatilité implicite diminue, ce qui indique généralement que les appels sont vendus, ce qui refléterait un sentiment baissier.
Conseils
le Indicateur de canal Keltner montre un ensemble de lignes semi-parallèles basées sur la moyenne mobile simple sur 20 jours et les lignes supérieure et inférieure. Étant donné que les lignes supérieures sont tracées en ajoutant le multiple ATR à la moyenne et les lignes inférieures en soustrayant le multiple ATR du prix moyen, cet indicateur de canal est un excellent outil de visualisation pour tracer la volatilité historique.
Activités commerciales
Les traders d’options reconnaissent que l’action BABA se situe dans une fourchette extrême et ont évalué leurs options en pariant que l’action clôturera dans l’une des deux cases représentées dans le graphique d’aujourd’hui jusqu’au 6 août, le vendredi suivant la publication du rapport sur les résultats. La case encadrée verte représente le prix proposé par le vendeur de l’option d’achat. Cela implique 36% que les actions d’Alibaba clôtureront dans cette fourchette d’ici la fin de la semaine si le prix augmente. L’encadré rouge indique le prix des options de vente avec une probabilité de 33% si le prix baisse suite à l’annonce.
Il est important de noter que l’intérêt ouvert comprend plus de 2,3 millions d’appels actifs, contre environ 1,7 million de ventes, ce qui démontre le biais des acheteurs d’options, puisque plus de la moitié des transactions sont des appels. Ce montant implique généralement que les traders d’options d’achat s’attendent à une hausse du prix. Comme mentionné, la volatilité implicite diminue pour les appels et augmente pour les put. Ainsi, malgré une proportion plus élevée d’appels dans le volume total, les options semblent avoir été vendues. Une perspective beaucoup plus baissière est implicite.
Les lignes violettes sur le graphique ont été générées par une étude de 10 jours du canal Keltner à quatre fois l’ATR. Cette mesure a tendance à créer de fortes zones de support et de résistance qui sont fortement corrélées à l’évolution des prix. Ces zones apparaissent lorsque les chaînes ont réalisé un changement notable au cours des trois mois précédents.
Les niveaux de ticks sont annotés dans le tableau ci-dessous. Ce qui est remarquable dans ce graphique, c’est que les prix acheteur et vendeur se situent dans une fourchette très proche et qu’il y a plus de marge de hausse que de baisse. Cela suggère que les acheteurs d’options n’ont pas de convictions fortes quant à la manière dont la société publiera ses résultats, même si les options d’achat sont négociées contre des options de vente. Bien que les investisseurs et les traders d’options ne s’y attendent pas, un rapport surprenant pourrait faire monter ou baisser les prix de manière significative.
Ces niveaux de support et de résistance montrent de larges plages de support et de résistance dans les prix. En conséquence, il est possible que toute nouvelle, qu’elle soit étonnamment bonne ou mauvaise, surprenne les investisseurs et puisse créer un mouvement inhabituellement important. Après l’annonce précédente des résultats, les actions BABA ont chuté de 6,2% le jour de l’annonce des résultats et ont progressivement augmenté la semaine suivante. Les investisseurs peuvent s’attendre à des mouvements de prix similaires après cette annonce. Avec une grande marge de volatilité, les cours des actions pourraient augmenter ou baisser plus que prévu.
Impact sur le marché
Les actions chinoises ont été durement touchées récemment, les investisseurs s’inquiétant des mesures répressives du gouvernement chinois en matière de tutorat et de technologie. En tant que l’une des principales actions chinoises, les bénéfices de BABA pourraient avoir un effet d’entraînement sur le reste des actions du pays.
Indépendamment de ce que dit le rapport, cela aura probablement un impact significatif sur les actions du secteur de la consommation cyclique. Une surprise positive en matière de bénéfices pourrait stimuler d’autres actions du secteur telles qu’Amazon.com, Inc. (AMZN) ou eBay Inc. (EBAY).
