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Les investisseurs ont augmenté le cours de l’action Affirm Holdings, Inc. (AFRM) avant l’annonce des résultats financiers du quatrième trimestre de la société. À première vue, il semble que les traders d’options évoluent de manière agressive car il y a de plus en plus d’options d’achat en intérêt ouvert. Une activité inhabituelle sur les options pourrait créer une forte tendance à la hausse des prix si Affirm génère des bénéfices étonnamment positifs.
L’intérêt ouvert pour l’AFRM montre qu’un nombre croissant d’options d’achat et que les primes des options sont actuellement inhabituellement élevées. Le volume des transactions montre que les traders ont acheté des options d’achat et vendu des options de vente en prévision d’un rapport sur les bénéfices positifs. Si ces paris sont annulés, cela pourrait créer une pression à la baisse inattendue sur le cours des actions d’AFRM.
Prédire avec précision l’orientation d’une action après les bénéfices est un défi. Cependant, une comparaison entre l’évolution du cours de l’action et l’activité des options suggère que, si Affirm Holdings publie un rapport négatif, le cours de l’action de la société pourrait baisser, se rapprochant de sa moyenne mobile sur 20 jours après l’annonce. Cela est possible parce que les options sont valorisées à la hausse, mais de mauvaises nouvelles imprévues peuvent surprendre les traders et provoquer une baisse rapide des cours des actions.
Leçon principale
- Les traders et les investisseurs ont poussé les cours des actions à la hausse avant la publication des résultats.
- Le titre a récemment clôturé au-dessus de sa moyenne mobile sur 20 jours.
- Les prix d’achat et de vente prédisent un mouvement à la hausse plus fort.
- Les niveaux de support et de résistance basés sur la volatilité permettent des tendances baissières plus fortes.
- Cette configuration crée une opportunité pour les traders de profiter de résultats inattendus.
La comparaison des détails des cours des actions et du comportement des options peut donner aux observateurs de graphiques des informations précieuses ; il est cependant nécessaire de comprendre le contexte dans lequel ce comportement de prix s’inscrit. Le graphique ci-dessous représente l’évolution des prix de l’action AFRM au 8 septembre. Cela a créé la configuration menant au rapport sur les résultats.
Tendances actuelles
Au cours du mois dernier, la tendance du cours de l’action AFRM a été que le cours de l’action tombe brièvement en dessous de sa moyenne mobile sur 20 jours avant de remonter jusqu’à l’extrémité supérieure de sa fourchette de volatilité, suite à l’annonce selon laquelle l’AFRM travaillait sur un système de paiement avec Amazon.com, Inc. (AMZN). Au cours de cette période, il convient de noter que le cours le plus bas de l’action AFRM était d’environ 61 dollars à la mi-août, tandis que le cours le plus élevé était de 100 dollars fin août. Les prix de clôture dans la zone supérieure sont représentés par des études techniques dans ce graphique.
Les études sont formées sur la base des indicateurs du canal Keltner sur 20 jours. Ils représentent des niveaux de prix qui représentent des multiples de la fourchette réelle moyenne (ATR) du titre. Ce tableau permet de mettre en évidence la manière dont le prix a dépassé la moyenne mobile sur 20 jours au cours de la semaine précédant le rapport sur les bénéfices. Cette évolution du prix des actions AFRM implique que la confiance des investisseurs augmente à mesure que le rapport sur les bénéfices approche.
Conseils
le Plage réelle moyenne (ATR) est devenu un outil standard pour décrire la volatilité historique au fil du temps. La période moyenne typique utilisée dans ses calculs se situe entre 10 et 20 périodes, couvrant deux à quatre semaines de négociation sur un graphique journalier.
Étant donné que la tendance des prix de l’AFRM a clôturé au-dessus de sa moyenne mobile sur 20 jours, les observateurs des graphiques ont peut-être remarqué que les traders et les investisseurs font preuve d’une confiance croissante dans les bénéfices. Il convient de noter qu’au cours de la semaine précédant la publication des résultats, le cours de l’action d’AFRM a légèrement chuté, les investisseurs prenant leurs bénéfices à la suite du rallye lié à Amazon. Il est important pour les observateurs de graphiques de déterminer si cette évolution reflète les attentes des investisseurs en matière de bénéfices favorables.
Les détails des transactions sur options peuvent fournir aux observateurs de graphiques un contexte supplémentaire pour les aider à se faire une opinion sur les attentes des investisseurs. Récemment, les traders d’options privilégient largement les options d’achat plutôt que les options de vente. Mercredi, plus de 34 000 appels ont été échangés contre plus de 11 000 put. En règle générale, ce volume indique que les traders sont optimistes quant au rapport sur les bénéfices.
Conseils
le Indicateur de canal Keltner montre un ensemble de lignes semi-parallèles basées sur la moyenne mobile simple sur 20 jours et les lignes supérieure et inférieure. Étant donné que les lignes supérieures sont tracées en ajoutant le multiple ATR à la moyenne et les lignes inférieures en soustrayant le multiple ATR du prix moyen, cet indicateur de canal est un excellent outil de visualisation pour tracer la volatilité historique.
Activités commerciales
Les traders d’options reconnaissent que l’action AFRM se situe dans une fourchette extrême et ont évalué leurs options en pariant que l’action clôturera dans l’une des deux cases représentées dans le graphique d’aujourd’hui jusqu’au 10 septembre, le vendredi suivant la publication des résultats. La case encadrée verte représente le prix proposé par le vendeur de l’option d’achat. Cela implique qu’il y a 40 % de chances que l’action AFRM clôture dans cette fourchette d’ici la fin de la semaine si les prix augmentent. L’encadré rouge indique le prix des options de vente avec une chance de 26 % si le prix est inférieur à celui annoncé.
Il convient de noter que l’intérêt ouvert comprend plus de 159 000 appels sur plus de 96 000 options de vente, ce qui démontre le parti pris des traders d’options, car les traders privilégient les options de vente plutôt que les appels. La volatilité implicite des options de vente a diminué, ce qui suggère que les traders vendent ces options. Cela reflète le sentiment haussier entourant les bénéfices de l’AFRM. Cependant, étant donné que les boîtes d’achat et de vente sont de taille relativement égale, cela nous indique que le ratio élevé d’options achetées ne fausse que légèrement les attentes. Une vision beaucoup plus complaisante est implicite.
Les lignes violettes sur le graphique ont été générées par une étude de 10 jours du canal Keltner à 4x ATR. Cette mesure a tendance à créer de fortes zones de support et de résistance qui sont fortement corrélées à l’évolution des prix. Ces zones apparaissent lorsque les chaînes ont réalisé un changement notable au cours des trois mois précédents.
Les niveaux de ticks sont annotés dans le tableau ci-dessous. Ce qui est remarquable dans ce graphique, c’est que l’offre et la demande se situent dans une fourchette très proche, et qu’il y a beaucoup de place pour aller dans les deux sens, mais plus de place à la baisse. Cela suggère que les acheteurs d’options n’ont pas une grande confiance dans la façon dont l’entreprise publiera ses résultats, même si le nombre d’options d’achat récentes est supérieur au nombre d’options de vente. Bien que les investisseurs et les traders d’options ne s’y attendent pas, un rapport surprenant pourrait faire monter ou baisser les prix de manière significative.
Ces niveaux de support et de résistance montrent de larges plages de support et de résistance dans les prix. En conséquence, il est possible que toute nouvelle, qu’elle soit étonnamment bonne ou mauvaise, surprenne les investisseurs et puisse créer un mouvement inhabituellement important. Suite à l’annonce précédente des résultats, les actions d’AFRM ont chuté de 2,7% le lendemain de la publication des résultats et ont continué de baisser la semaine suivante. Les investisseurs peuvent s’attendre à un autre mouvement de prix suite à cette annonce. Avec une grande marge de volatilité, les cours des actions pourraient augmenter ou baisser plus que prévu.
Impact sur le marché
L’AFRM peut difficilement être considéré comme un leader, il est donc peu probable que son rapport sur les résultats influence directement les indices. Cependant, cela pourrait avoir un impact sur les actions du secteur des services informatiques. Un rapport positif pourrait faire grimper d’autres valeurs du secteur telles que Fiserv, Inc. (FISV), Infosys Limited (INFY) ou Gartner, Inc. (IT). Cela pourrait également affecter les fonds négociés en bourse (ETF) comme l’ETFMG Prime Mobile Payments ETF (IPAY), l’Innovator Loup Frontier Tech ETF (LOUP) ou le Global X FinTech ETF (FINX).
