Les traders d’options Amgen (AMGN) ne sont pas enthousiasmés par les bénéfices

Investisseurs Amgen Inc.. (AMGN) a maintenu le cours de ses actions dans une fourchette limitée avant l’annonce des résultats financiers du deuxième trimestre de la société. À première vue, il semble que les traders d’options soient positionnés pour une évolution négative, car le nombre d’options de vente augmente parallèlement à l’intérêt ouvert. Une activité inhabituelle sur les options pourrait créer une forte hausse de l’action des prix si Amgen délivre des bénéfices surprises positifs.

De plus en plus d’options de vente intéressent l’AMGN et les primes des options sont actuellement inhabituellement élevées. Le volume des transactions montre que les traders ont vendu des options d’achat et acheté des options de vente en prévision d’un rapport sur les bénéfices défavorable. Le dénouement de ces paris pourrait entraîner une pression à la hausse inattendue sur le cours des actions d’Amgen.

Il est difficile de prédire avec précision l’orientation d’un titre après les bénéfices. Cependant, une comparaison entre l’évolution du cours des actions et l’activité de négociation d’options montre que, si AMGN publie un rapport positif, le cours de l’action de la société pourrait augmenter de manière significative, se rapprochant de la moyenne mobile des 20 jours suivant l’annonce. Cela peut se produire parce que le prix des options est évalué lorsque le cours de l’action baisse, mais de bonnes nouvelles inattendues peuvent surprendre les traders et entraîner une augmentation rapide du cours de l’action.

En comparant les détails des cours des actions et du comportement des options, les chartistes peuvent obtenir des informations précieuses, même s’il est impératif de comprendre le contexte dans lequel ce comportement des prix se produit. Le graphique ci-dessous représente l’évolution des prix de l’action AMGN au vendredi 30 juillet. Cela a créé la configuration menant à l’annonce des résultats.

Tendances actuelles

La tendance sur un mois de l’action AMGN la maintient au milieu de sa fourchette de volatilité avant de tomber juste en dessous de sa moyenne mobile sur 20 jours. Au cours du mois dernier, il convient de noter que le cours le plus bas de l’action AMGN était de près de 241 dollars fin juin, tandis que le cours le plus élevé était de près de 250 dollars à la mi-juillet. Le prix a clôturé dans la zone médiane représentée par les études techniques sur ce graphique.

Les études sont formées sur la base des indicateurs du canal Keltner sur 20 jours. Ils représentent des niveaux de prix qui représentent des multiples de la fourchette réelle moyenne (ATR) du titre. Ce tableau permet de mettre en évidence la façon dont le prix est tombé en dessous de la moyenne mobile sur 20 jours au cours de la semaine précédant les bénéfices. Cette évolution du prix par rapport à l’action Amgen implique que les investisseurs s’attendent à un résultat négatif.

Comme la tendance des prix de l’AMGN reste modérée, les observateurs des graphiques peuvent remarquer que les traders et les investisseurs affichent des bénéfices contradictoires. Cependant, il convient de noter qu’au cours de la semaine précédant la publication des résultats, le cours de l’action AMGN a chuté par rapport à son plus haut mensuel, tombant en dessous de sa moyenne mobile sur 20 jours quelques jours avant la publication du rapport. Il est important pour les observateurs de graphiques de déterminer si cette évolution reflète les attentes des investisseurs en matière de bénéfices défavorables.

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Les détails des transactions sur options peuvent fournir un contexte supplémentaire pour aider les observateurs de graphiques à se faire une opinion sur les attentes des investisseurs. Récemment, les traders d’options ont privilégié les options de vente plutôt que les options d’achat avec de faibles marges, mais les intérêts ouverts sur les options comportent un nombre légèrement plus élevé d’options de vente que d’options d’achat. Généralement, ce volume suggère que les investisseurs s’attendent à un rapport sur les bénéfices positif, mais le volume récent des options indique le contraire, car le sentiment des put a récemment été baissier.

Activités commerciales

Les traders d’options reconnaissent que l’action Amgen se situe au milieu et ont évalué leurs options en pariant que l’action clôturera dans l’une des deux cases représentées dans le graphique d’aujourd’hui jusqu’au 6 août, le vendredi suivant la publication des résultats. La case encadrée verte représente le prix proposé par le vendeur de l’option d’achat. Cela implique qu’il y a 37 % de chances que l’action Amgen clôture dans cette fourchette d’ici la fin de la semaine si les prix augmentent. L’encadré rouge indique le prix des options de vente avec une probabilité de 35% si le prix baisse suite à l’annonce.

Il est important de noter que l’intérêt ouvert comprend plus de 83 000 appels actifs contre environ 58 000 put, ce qui démontre le parti pris des acheteurs d’options, puisque la majorité des transactions sont des options d’achat. Ce montant implique généralement que les traders d’options d’achat s’attendent à ce que le prix augmente ; Cependant, les cinq derniers jours ont montré une augmentation du volume de put et une réduction de la volatilité implicite des options d’achat, ce qui suggère que ces options sont en train d’être vendues. Cependant, étant donné que les boîtes d’achat et de vente sont de taille relativement égale, cela nous indique qu’une proportion plus élevée de ventes négociées ne fait que réduire légèrement les attentes. Une vision beaucoup plus complaisante est implicite.

Les lignes violettes sur le graphique ont été générées par une étude de 10 jours du canal Keltner à quatre fois l’ATR. Cette mesure a tendance à créer de fortes zones de support et de résistance qui sont fortement corrélées à l’évolution des prix. Ces zones apparaissent lorsque les chaînes ont réalisé un changement notable au cours des trois mois précédents.

Les niveaux de ticks sont annotés dans le tableau ci-dessous. Ce qui est remarquable dans ce graphique, c’est que les prix acheteur et vendeur se situent dans une fourchette très proche et qu’il y a beaucoup de marge pour baisser ou augmenter. Cela suggère que les acheteurs d’options n’ont pas une grande confiance dans la manière dont la société publiera ses résultats, même si le volume des ventes augmente. Bien que les investisseurs et les traders d’options ne s’y attendent pas, un rapport surprenant pourrait faire monter ou baisser les prix de manière significative.

Ces niveaux de support et de résistance montrent de larges plages de support et de résistance dans les prix. En conséquence, il est possible que toute nouvelle, qu’elle soit étonnamment bonne ou mauvaise, surprenne les investisseurs et puisse créer un mouvement inhabituellement important. Suite à l’annonce précédente des résultats, l’action AMGN a chuté de 7,2 % le jour des résultats avant de remonter la semaine suivante. Les investisseurs peuvent s’attendre à des mouvements de prix similaires après cette annonce. Avec une grande marge de volatilité, les cours des actions pourraient augmenter ou baisser plus que prévu.

Impact sur le marché

L’action AMGN présente souvent de légères fluctuations après la publication des résultats, de sorte que les résultats peuvent ne pas avoir d’impact direct sur les indices. Cependant, indépendamment de ce que dit le rapport, cela aura probablement un impact significatif sur les actions du secteur de la santé. Un rapport positif pourrait faire grimper d’autres actions du secteur telles que Johnson & Johnson (JNJ), Pfizer Inc. (PFE) ou AbbVie Inc. (ABBV). Cela pourrait également affecter les fonds négociés en bourse (ETF) comme l’ETF du secteur des soins de santé (XLV) de State Street ou l’ETF Dynamic Pharmaceuticals (PJP) d’Invesco.