CalculatriceCliquez pour ouvrir
Les traders optimistes ont fait grimper le cours de l’action d’Alphabet Inc. (GOOG), la société mère de Google, avant l’annonce de ses résultats du deuxième trimestre. À première vue, il semble que les traders d’options prédisent une évolution positive car il existe un grand nombre d’options d’achat en position ouverte. Les transactions d’options inhabituelles peuvent potentiellement créer un biais baissier si GOOG génère des bénéfices inattendus.
Un grand nombre d’options d’achat continuent d’intéresser GOOG et les primes des options sont actuellement inhabituellement élevées. Le volume des transactions montre que les traders ont vendu des options de vente et acheté des options d’achat en prévision d’un rapport sur les bénéfices positifs. Il pourrait y avoir une pression à la baisse inattendue sur le cours de l’action GOOG si ces paris sont annulés.
Il est difficile de prédire avec précision l’orientation d’une action après la publication d’un rapport sur les bénéfices. Cependant, la combinaison de l’évolution du cours de l’action et de l’activité de négociation d’options suggère que, si GOOG fait une annonce décevante, le cours de l’action de la société pourrait chuter considérablement, se rapprochant de sa moyenne mobile sur 20 jours dans les jours suivant l’annonce. Cela est possible parce que les options sont valorisées à la hausse, mais un rapport étonnamment médiocre pourrait surprendre les traders et entraîner une baisse rapide du cours de l’action.
Leçon principale
- Les investisseurs et les traders ont poussé l’action GOOG à des niveaux extrêmement élevés avant la publication des résultats.
- Le cours de l’action a récemment atteint un sommet historique, clôturant au-dessus de sa moyenne mobile sur 20 jours.
- Les prix d’achat et de vente prévoient une hausse plus forte.
- Les niveaux de support et de résistance basés sur la volatilité permettent des tendances baissières plus importantes.
- Cette situation crée une opportunité pour les traders de profiter de résultats imprévus.
Le trading d’options représente les actions des investisseurs qui souhaitent protéger leurs positions ou des spéculateurs qui souhaitent tirer profit de la prévision précise des mouvements inattendus d’une action ou d’un indice sous-jacent. Cela fait du trading d’options un pari littéral sur la probabilité du marché. En comparant les détails du comportement des prix des options et des actions, les chartistes peuvent en déduire des informations précieuses, même s’il est important de comprendre le contexte dans lequel ce comportement des prix se produit. Le graphique ci-dessous illustre l’évolution des prix de l’action GOOG au lundi 26 juillet. Cela donne le ton à l’annonce des résultats.
Tendances actuelles
Au cours du mois dernier, la tendance de l’action GOOG l’a vue clôturer brièvement en dessous de sa moyenne mobile sur 20 jours, avant de remonter jusqu’aux bandes extrêmes de sa fourchette de volatilité. Au cours de cette période, il convient de noter que le cours de l’action GOOG le plus bas était d’environ 2 495 $ début juillet. Le prix le plus élevé du mois dernier était d’environ 2 795 dollars, un sommet historique, la veille de la publication du rapport. Le prix a clôturé dans la zone supérieure comme le montrent les études techniques sur ce graphique.
Les études sont formées sur la base des indicateurs du canal Keltner sur 20 jours. Ils représentent des niveaux de prix qui représentent des multiples de la fourchette réelle moyenne (ATR) du titre. Ce tableau permet de mettre en évidence la manière dont les prix sont passés dans une fourchette plus élevée au cours de la semaine précédant les bénéfices. Cette évolution du prix de l’action GOOG implique que les investisseurs s’attendent à un résultat positif.
Conseils
le Plage réelle moyenne (ATR) est devenu un outil standard pour décrire la volatilité historique au fil du temps. La période moyenne typique utilisée dans ses calculs se situe entre 10 et 20 périodes, couvrant deux à quatre semaines de négociation sur un graphique journalier.
Alors que la tendance du cours des actions de GOOG a atteint un niveau extrême, les observateurs des graphiques ont peut-être remarqué que les investisseurs et les traders font preuve d’optimisme avant l’annonce des résultats. Au cours de la semaine précédant la publication des résultats, le cours de l’action GOOG a légèrement chuté près de sa moyenne mobile sur 20 jours avant d’atteindre un sommet historique. Cela a laissé les observateurs des graphiques se demander si cette décision signalait les attentes des investisseurs concernant un rapport sur les bénéfices favorable.
Les détails des transactions sur options peuvent fournir un contexte supplémentaire pour aider les chartistes à se faire une opinion sur les attentes des investisseurs. Récemment, les traders d’options privilégient les call plutôt que les put avec une marge de plus en plus étroite mais croissante. En règle générale, cela indiquerait que les investisseurs s’attendent à un rapport sur les bénéfices positif et que les traders semblent s’attendre à ce que GOOG continue d’afficher une tendance à la hausse après les bénéfices.
Conseils
le Indicateur de canal Keltner montre un ensemble de lignes semi-parallèles basées sur la moyenne mobile simple sur 20 jours et les lignes supérieure et inférieure. Étant donné que les lignes supérieures sont tracées en ajoutant le multiple ATR à la moyenne et les lignes inférieures en soustrayant le multiple ATR du prix moyen, cet indicateur de canal est un excellent outil de visualisation pour tracer la volatilité historique.
Activités commerciales
Les traders d’options reconnaissent que l’action GOOG se situe dans une fourchette extrême et ont évalué leurs options en pariant que l’action clôturera dans l’une des deux cases représentées dans le graphique d’aujourd’hui jusqu’au 30 juillet, le vendredi suivant la publication des résultats. La case encadrée verte représente le prix proposé par le vendeur de l’option d’achat. Cela implique 38% que l’action GOOG clôturera dans cette fourchette d’ici la fin de la semaine si le prix augmente. L’encadré rouge indique le prix des options de vente avec une probabilité de 33% si le prix baisse suite à l’annonce.
Il est important de noter que l’intérêt ouvert comprend plus de 72 000 appels actifs, contre environ 111 000 put, ce qui démontre le parti pris des acheteurs d’options, ainsi que le fait que plus de la moitié des transactions sont des options de vente. Ce montant implique généralement que les traders d’options de vente s’attendent à une baisse du prix. Cependant, étant donné que les boîtes d’achat et de vente sont de taille relativement égale, cela nous indique que la proportion élevée de ventes négociées ne fausse que légèrement les attentes. Il convient de noter que la volatilité implicite de ce volume d’options de vente diminue également, ce qui suggère que les options de vente, bien que négociées dans un volume plus important que les appels, sont vendues plus que les appels.
Les lignes violettes sur le graphique ont été générées par une étude de 10 jours du canal Keltner à quatre fois l’ATR. Cette mesure a tendance à créer de fortes zones de support et de résistance qui sont fortement corrélées à l’évolution des prix. Ces zones apparaissent lorsque les chaînes ont réalisé un changement notable au cours des trois mois précédents.
Les niveaux de ticks sont annotés dans le tableau ci-dessous. Ce qui est remarquable dans ce graphique, c’est que les prix acheteur et vendeur se situent dans une fourchette très étroite et ont plus de marge de baisse que de hausse. Cela suggère que l’acheteur de l’option n’a pas certaines convictions quant à la façon dont l’entreprise rendra compte, même si l’option d’achat est achetée plutôt que l’option de vente. Bien que les investisseurs et les traders d’options ne s’y attendent pas, un rapport surprenant pourrait faire monter ou baisser les prix de manière significative.
Ces niveaux de support et de résistance montrent de larges plages de support et de résistance dans les prix. En conséquence, il est possible que toute nouvelle, qu’elle soit étonnamment bonne ou mauvaise, surprenne les investisseurs et puisse créer un mouvement inhabituellement important. Suite à l’annonce précédente des résultats, l’action GOOG a augmenté de 3,2 % le lendemain et a diminué la semaine suivante, avant de passer en dessous de sa moyenne mobile sur 20 jours. Les investisseurs peuvent s’attendre à des mouvements de prix similaires après cette annonce. Avec une grande marge de volatilité, les cours des actions pourraient augmenter ou baisser plus que prévu.
Impact sur le marché
Avec une capitalisation boursière de 1,8 billion de dollars, GOOG est à l’avant-garde de nombreux secteurs et de la santé économique globale du marché. Par conséquent, les bénéfices de GOOG peuvent influencer directement le prix de l’indice et affecteront au moins les actions des secteurs de la technologie et des médias.
GOOG est également l’un des titres les plus importants dans de nombreux fonds négociés en bourse (ETF), tels que l’indice du secteur des services de communication (XLC) de State Street, le QQQ Trust (QQQ) d’Invesco et le S&P 500 ETF (SPY) de State Street. Des résultats positifs pourraient également stimuler d’autres actions du secteur, telles que Facebook, Inc. (FB) ou Netflix, Inc. (NFLX).
