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Les traders d’options prennent des mesures qui suggèrent qu’ils pensent qu’Alphabet Inc. (GOOG), la société mère de Google, regarde vers l’avenir, après que la société a dépassé les estimations des analystes concernant ses résultats financiers du deuxième trimestre. Cela peut surprendre étant donné que le cours de l’action GOOG a chuté de moins de 1 % le lendemain de la publication du rapport.
Alphabet a déclaré un bénéfice par action (BPA) de 27,26 dollars et un chiffre d’affaires de 61,88 milliards de dollars, dépassant les attentes d’un BPA de 19,34 dollars et d’un chiffre d’affaires de 56,16 milliards de dollars. La société a notamment vu la croissance de la publicité s’accélérer, les revenus de YouTube se rapprochant des revenus trimestriels de Netflix, Inc. (NFLX). Avant cette annonce, les investisseurs ont augmenté le cours de l’action GOOG, un grand nombre d’options de vente étant vendues à intérêt ouvert.
Avant les bénéfices, le volume des transactions sur options indiquait que les traders vendaient des put et achetaient des call. L’activité sur les options post-bénéfice suggère que la confiance des traders dans le cours futur de l’action GOOG est en hausse. En effet, le cours de l’action reste bien au-dessus de sa moyenne mobile sur 20 jours, tandis que l’activité sur les options implique que les traders continuent de vendre des options de vente et d’acheter des options d’achat.
La comparaison de l’évolution des prix entre l’activité de négociation d’options et les cours des actions dans les jours qui suivent les résultats montre que les traders d’options peuvent être optimistes. Le cours de l’action GOOG a chuté de moins de 1 % le jour de la publication des résultats, restant au-dessus de sa moyenne mobile sur 20 jours. De plus, l’activité sur les options d’achat a augmenté, tandis que l’activité sur les options de vente reste élevée. Cela est possible parce que les traders d’options pensent qu’Alphabet continuera de publier des résultats financiers solides, ce qui pourrait alimenter des gains plus élevés à court terme.
Leçon principale
- Les traders et les investisseurs ont vendu les actions GOOG après la publication des résultats, le titre ayant chuté de moins de 1 %.
- Le cours de l’action a augmenté de moins d’un demi pour cent le lendemain de la publication des résultats, clôturant au-dessus de sa moyenne mobile sur 20 jours.
- L’activité des options d’achat et de vente semble être positionnée pour que les prix augmentent par rapport aux niveaux actuels.
- Les niveaux de support et de résistance basés sur la volatilité permettent aux tendances baissières d’être plus fortes que les tendances haussières.
- Cette configuration crée une opportunité pour les traders de profiter d’un renversement du mouvement des prix des actions en fonction des bénéfices.
Le trading d’options représente l’activité des investisseurs qui souhaitent couvrir leurs positions longues ou des spéculateurs qui souhaitent tirer profit de la prévision précise des mouvements inattendus d’une action ou d’un indice sous-jacent. Les choix de ces investisseurs impliquent une prévision pour les semaines à venir. En effet, le trading d’options consiste littéralement à parier sur la probabilité du marché – un pari fait par des traders qui disposent en moyenne de meilleures informations que la plupart des investisseurs. La clé pour maximiser ces informations est de comprendre le contexte dans lequel le comportement des prix se produit. Le graphique ci-dessous représente l’évolution des prix de l’action GOOG le vendredi 30 juillet, illustrant la configuration post-bénéfice.
Tendances actuelles
La tendance du titre sur un mois a vu le titre clôturer au-dessus de sa moyenne mobile sur 20 jours, avant de chuter de moins de 1% le jour de l’annonce et de poursuivre sa baisse progressive le lendemain. Le prix a clôturé dans la zone supérieure représentée par les études techniques sur ce graphique.
Les études sont formées sur la base des indicateurs du canal Keltner sur 20 jours. Ils représentent des niveaux de prix qui représentent des multiples de la fourchette réelle moyenne (ATR) du titre. Ce tableau permet de mettre en évidence la manière dont les prix restent à des niveaux records. Ce prix bouge de l’action GOOG, ce qui implique que les investisseurs peuvent être sûrs que l’action pourra retrouver ses plus hauts historiques à l’avenir.
Conseils
le Plage réelle moyenne (ATR) est devenu un outil standard pour décrire la volatilité historique au fil du temps. La période moyenne typique utilisée dans ses calculs se situe entre 10 et 20 périodes, couvrant deux à quatre semaines de négociation sur un graphique journalier.
Les observateurs de graphiques remarqueront peut-être que les traders expriment leur optimisme quant aux bénéfices, étant donné la tendance du prix GOOG à atteindre un sommet historique fin juillet. Les observateurs de graphiques peuvent également se faire une opinion sur les attentes des investisseurs en prêtant attention aux détails des transactions sur options. Avant cette annonce, les traders semblaient s’attendre à un rebond des actions d’Alphabet après la publication des résultats.
Conseils
le Indicateur de canal Keltner montre un ensemble de lignes semi-parallèles basées sur la moyenne mobile simple sur 20 jours et les lignes supérieure et inférieure. Étant donné que les lignes supérieures sont tracées en ajoutant le multiple ATR à la moyenne et les lignes inférieures en soustrayant le multiple ATR du prix moyen, cet indicateur de canal est un excellent outil de visualisation pour tracer la volatilité historique.
Activités commerciales
L’activité récente des traders d’options implique qu’ils considèrent les actions d’Alphabet comme sous-évaluées aux niveaux actuels et ont acheté des options d’achat pour parier que l’action clôturera dans la case représentée dans le graphique d’aujourd’hui au 20 août, la prochaine date d’expiration mensuelle des options. La case encadrée verte représente le prix proposé par le vendeur de l’option d’achat. Cela implique 68 % de chances que l’action GOOG clôture dans cette fourchette ou au-dessus d’ici le 20 août. Les vendeurs ne sont donc que légèrement optimistes. Cependant, les acheteurs s’arrachent ces prix, ce qui suggère qu’ils considèrent ces options comme sous-évaluées. Étant donné que l’évaluation n’implique qu’une probabilité de 32 % que le prix clôture au-dessus de cette boîte verte, il semble que les acheteurs soient prêts à accepter ces probabilités à long terme.
Il est important de noter que l’intérêt ouvert de vendredi était de près de 95 000 appels, contre un peu plus de 155 000 put, démontrant le biais des acheteurs d’options, les traders préférant les put. Cela implique généralement que les traders d’options s’attendent à une baisse du prix. Après la publication des résultats, la volatilité a considérablement diminué, mais le nombre de ventes d’intérêts ouverts reste élevé et le nombre d’achats augmente. La volatilité implicite des options de vente a diminué, signalant un sentiment haussier.
Pour les frappes à l’argent et un pas dans la direction, le volume de mise dépasse de loin le volume d’appel. Toutefois, la volatilité implicite diminue. Lorsque le volume des options affiche une augmentation mais une volatilité implicite diminuée, cela signifie que les traders vendent ces options. Si le volume augmente et la volatilité implicite augmente, cela indiquera que les traders achètent des options. L’activité des options de vente d’Alphabet illustre un sentiment haussier.
Les lignes violettes sur le graphique ont été générées par une étude de 10 jours du canal Keltner à quatre fois l’ATR. Cette mesure a tendance à créer de fortes zones de support et de résistance qui sont fortement corrélées à l’évolution des prix. Ces zones apparaissent lorsque les chaînes ont réalisé un changement notable au cours des trois mois précédents.
Les niveaux de ticks sont annotés dans le tableau ci-dessous. Même si les investisseurs et les traders d’options s’attendaient à une évolution positive du rapport, le cours de l’action était moins volatil qu’après le dernier rapport sur les résultats.
Ces niveaux de support et de résistance montrent de larges plages de support et de résistance dans les prix. Par conséquent, il pourrait y avoir un grand mouvement dans un sens ou dans l’autre dans un avenir proche. Suite à l’annonce précédente des résultats, l’action GOOG a augmenté de 3,2 % ce jour-là et a diminué la semaine suivante. Les investisseurs peuvent s’attendre à une tendance inverse des mouvements de prix dans la semaine suivant cette annonce. Avec une telle marge de volatilité, les cours des actions pourraient augmenter ou baisser plus que prévu à court terme ; cependant, il y a plus de marge dans la fourchette de volatilité pour soutenir une évolution à la baisse.
Fin
Alphabet, la société mère de Google, a dépassé les attentes des analystes en matière de BPA et de revenus. Les prévisions radicalement différentes de la société incluent de fortes augmentations des revenus publicitaires et de YouTube. Ces bénéfices importants ne se sont pas immédiatement reflétés dans le cours de clôture de l’action GOOG ; Cependant, les traders d’options ont acheté des options d’achat et vendu des options de vente, reflétant leur optimisme quant à une éventuelle hausse des prix à l’avenir. Cependant, cette activité offre plus de marge de manœuvre dans la fourchette de volatilité pour de futures baisses des cours des actions.
