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Les actions des chemins de fer ont connu une volatilité mitigée en 2019, avec des évolutions de prix très variables montrant peu de corrélation entre les grandes entreprises. Les anciens dirigeants de Kansas City Southern (KSU) se sont hissés au sommet du chaos, atteignant des sommets sans précédent, tandis que les anciens dirigeants de CSX Corporation (CSX) et de Norfolk Southern Corporation (NSC) sont tombés à leur plus bas niveau depuis plusieurs mois. Union Pacific Corporation (UNP), la composante la plus capitalisée, a divisé la différence avec une croix au point mort d’une large fourchette de négociation.
Les cycles de force relative à plus long terme prédisent que cette action divergente finira par prendre fin au quatrième trimestre, avec un ton technique plus constructif guidant l’orientation du groupe en 2020. CSX et NSC devraient bénéficier le plus de ce changement, qui pourrait mieux fonctionner en tant que jeu de timing de marché qu’en tant qu’achat et conservation à long terme, étant donné les négociations commerciales aux enjeux élevés qui pourraient déterminer le sort de l’économie américaine dans les semaines à venir. l’année prochaine.
CSX Le titre a franchi la résistance de 2008 au milieu des années 20 en 2013 et a testé ce niveau pour la dernière fois en 2016, avant une forte tendance haussière qui a donné lieu à une longue série de nouveaux sommets atteignant un sommet en août 2018 à 76,24 $. Il s’est vendu à son plus bas niveau depuis six mois au quatrième trimestre et a rebondi en 2019, revenant à son précédent sommet début avril. Une cassure quelques semaines plus tard l’a vu atteindre un sommet historique de 80,73 $ en mai avant de se déplacer dans une tendance latérale, sans toutefois parvenir à une cassure en juillet.
Le titre a formé une tendance de base dans la fourchette basse à moyenne autour de 60 $ en août et a augmenté plus tôt ce mois-ci, s’inversant à la résistance de la moyenne mobile exponentielle (EMA) de 50 et 200 jours au-dessus de 70 $ il y a environ 10 jours. Ce repli devrait trouver un support au sommet de la base près de 67 $, augmentant la possibilité d’un double retournement, annonçant un retour aux sommets de 2019. Il est néanmoins préférable d’attendre des signaux d’achat qui ne sont pas encore apparus.
Plus précisément, l’oscillateur stochastique mensuel a franchi les niveaux de survente pour la troisième fois cette décennie, mais le croisement haussier devra peut-être attendre que la ligne de « signal » supérieure rattrape son retard, ce qui soulève la possibilité d’une nouvelle baisse des prix avant que le titre ne se redresse avec une reprise durable. Le croisement sera significatif lorsqu’il se produira, les instances précédentes ayant généré une croissance pluriannuelle.
Le sud du Norfolk a dépassé le sommet de 2008 au milieu des années 70 en 2013 et a culminé à 117 dollars au quatrième trimestre de 2014, ouvrant la voie à une forte correction qui a testé avec succès un nouveau support au premier trimestre de 2016. Il est revenu au sommet précédent en 2017 et a éclaté à nouveau, enregistrant des gains impressionnants qui ont atteint un sommet historique en avril 2019 à 211 dollars. La tendance latérale s’est rompue à la baisse trois mois plus tard, éclatant et faisant chuter le titre à travers l’EMA de 200 jours pour la première fois depuis janvier.
La vente massive du mois d’août s’est terminée au retracement de Fibonacci de 0,618 du rallye de 2019, mais bien au-dessus du retracement de 0,382 de la tendance haussière sur trois ans. Il semble qu’une nouvelle tendance à la baisse soit possible, car la ligne noire de tendance haussière remontant à 2017 constitue un tournant logique. Briser ce niveau de support aurait un fort impact baissier, réduisant considérablement la probabilité que le titre atteigne un nouveau sommet.
L’oscillateur stochastique mensuel est passé à un cycle de vente surachat en juin 2019, prédisant une faiblesse de fin d’année et n’a pas encore atteint la zone de survente. Cependant, aucun signal de vente n’a été émis depuis 2016 à ce niveau extrême, ce qui suggère que les acheteurs viendront à la rescousse dans les semaines à venir. La ligne noire semble être parfaitement positionnée à cet égard, invitant les acteurs du marché à surveiller une opportunité d’achat à faible risque proche de 160 $.
Conclusion
Les actions ferroviaires pourraient atteindre leur plus bas niveau au quatrième trimestre et générer des rendements sains pour 2020.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
