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Les actions de Marriott International, Inc. (MAR) s’échangent en baisse d’environ 2 % mardi avant la commercialisation après que le groupe hôtelier ait manqué ses estimations de bénéfices pour le troisième trimestre tout en affichant une augmentation de ses revenus de 4,6 % sur un an. Le communiqué a également fait chuter le chiffre d’affaires et le bénéfice par action (BPA) du quatrième trimestre en dessous du consensus, contribuant ainsi à une modeste réaction de vente à l’annonce de l’actualité. La croissance internationale a surperformé l’activité intérieure, avec une hausse de 1,9% contre 1,3% aux États-Unis et au Canada.
Ces résultats marquent le deuxième trimestre mitigé consécutif pour le géant de l’hébergement, qui a dominé le premier trimestre 2018 après une tendance à la hausse sur plusieurs années. Les tensions commerciales et la faiblesse des économies étrangères ont contribué à des chiffres peu attrayants, gardant les investisseurs sur la touche. De plus, les analystes de Wall Street ont apporté plusieurs changements de notation depuis le rapport d’août, avec plusieurs notations Hold et une mise à niveau en septembre de la part de RBC Capital Markets.
L’optimisme quant à un accord commercial pourrait renforcer Marriott et son rival Hilton Worldwide Holdings Inc. (HLT) dans les semaines à venir, car l’accord avec la Chine revigorera l’économie mondiale, favorisant davantage les voyages d’affaires entre les pays. Ces deux marques sont les premiers choix des entreprises américaines lorsqu’elles voyagent à l’étranger, mais elles ont besoin d’eaux plus calmes et d’un environnement commercial moins tendu pour encourager davantage d’investissements.
Graphique à long terme MAR (2008 – 2019)
L’action de Marriott International a atteint son plus bas niveau depuis 10 ans après la récession de 2008 et a grimpé plus haut dans la nouvelle décennie, s’arrêtant au milieu des années 30 en 2011. Ce niveau a marqué une résistance à une cassure de 2013 qui a suscité un large intérêt d’achat, élevant l’action au milieu des années 80 seulement deux ans plus tard. Une correction intermédiaire s’est formée après l’élection présidentielle de 2016, générant une hausse rapide jusqu’à un sommet historique en janvier 2018 à 149,21 $.
Le titre s’est vendu pour le reste de 2018, pour finalement s’arrêter à 100 $ fin décembre. Le rallye de 2019 s’est inversé au niveau de retracement de Fibonacci de 0,786 en juillet, laissant la place à un repli constant qui a trouvé un support inférieur à 120 $ en octobre. Depuis lors, la reprise a dépassé la résistance à la moyenne mobile exponentielle (EMA). 50 et 200 jours entre 125 $ et 127 $, mettent en évidence la zone de prix la plus importante à surveiller lors de la séance de bourse de mardi.
L’oscillateur stochastique mensuel est entré dans un cycle d’achat juste au-dessus du territoire de survente cette semaine, mais davantage d’achats sont nécessaires pour confirmer un cycle haussier. Cela pourrait être difficile à réaliser avec les résultats du troisième trimestre, mais les acteurs du marché peuvent s’attendre à un environnement plus favorable. Malgré cela, l’indice cumulé a fortement diminué en 2019, ce qui suggère qu’il faudra des mois de pression d’achat pour ramener les actions Marriott aux plus hauts de l’année dernière.
Graphique à long terme HLT (2013 – 2019)
Hilton Worldwide est devenu public sous sa forme actuelle en décembre 2013, ouvrant à un prix bas d’environ 40 dollars et testant le support sur cette bourse à plusieurs reprises en octobre. Le titre a bondi à l’été 2015, culminant au milieu des années 60, et a chuté grâce au soutien de l’introduction en bourse en décembre. Il a atteint un plus bas historique à 33,16 $ un mois plus tard, ce qui constitue une opportunité d’achat importante avant la vague de reprise qui a atteint le précédent sommet en mai 2017.
Une cassure en septembre 2017 a été suivie d’achats massifs, portant le titre à des niveaux supérieurs à 80 $ en janvier 2018. Il a diminué le reste de l’année, trouvant un support au milieu des années 60 en décembre et rebondissant fortement en 2019. La croissance de cette année a complété une cassure au-dessus de la résistance de 2018 en avril et a atteint un sommet historique à 101,14 $ en juillet, créant un renversement qui testait un support de cassure de quatre ans sur le mois dernier,
L’oscillateur stochastique mensuel est devenu haussier dans la moitié supérieure de l’indicateur cette semaine, mais a besoin d’achats plus importants pour confirmer un renversement. Il s’échange à moins de 4 points en dessous de son plus haut de 2019, mais l’indice de distribution cumulé a à peine bougé depuis avril, ce qui fait douter que le titre puisse attirer les acheteurs engagés nécessaires pour alimenter une tendance haussière soutenue à trois chiffres.
Conclusion
Marriott a publié lundi soir des résultats mitigés pour le troisième trimestre, et les actions devraient ouvrir mardi en baisse de 2 à 3 points. Pendant ce temps, son rival Hilton a créé un modèle de prix à long terme plus optimiste, suggérant qu’il générera des bénéfices plus élevés dans les mois à venir.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
