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L’indice PHLX Semiconductor (SOX) a gagné environ 3 % jusqu’à présent en 2021, mais perd du terrain à un rythme rapide, en baisse de 8 % par rapport à son sommet historique du 21 janvier de 3 142. L’avance du secteur en 2020 a été encore plus durement touchée, NVIDIA Corporation (NVDA) perdant quelques points tandis qu’Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) a perdu plus de 6 %. Sans surprise, les retardataires du secteur sont désormais en tête, avec Dow Intel Corporation (INTC) en hausse de 11 % après une chute de plus de 17 % l’année dernière.
Leçon principale
- Les actions de semi-conducteurs se sont vendues depuis qu’Intel a fait marche arrière le 22 janvier.
- L’industrie pourrait entrer dans une période intermédiaire d’ajustement.
- AMD et NVIDIA sont jusqu’à présent des perdants notables en 2021.
- Micron Technology, Inc. (MU) s’est inversé après avoir testé un niveau de résistance sur plusieurs décennies.
De nombreux composants du secteur ont atteint des sommets historiques le 21 janvier, le jour même où Intel a annoncé des bénéfices pour le quatrième trimestre meilleurs que prévu et ont bondi du jour au lendemain à un sommet de six mois dans la fourchette basse des 60 dollars. Le titre a chuté de près de 4 points lors de la séance suivante, déclenchant de fortes prises de bénéfices dans l’ensemble du secteur. La pression vendeuse s’est désormais atténuée, mais un autre repli est probable dans les prochaines séances.
L’indice SOX a affiché son premier signal de vente hebdomadaire depuis septembre à la clôture de vendredi et testait sa moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 50 jours pour la première fois depuis octobre. Sur le papier, janvier aurait dû être un excellent mois pour les actions de semi-conducteurs, la perspective d’une forte croissance économique au second semestre attirant les achats. Un mois médiocre n’est pas la fin du monde, mais il agite des signaux d’alarme, avertissant que les bénéfices de 2021 pourraient ne pas égaler les performances impressionnantes de l’année dernière.
Conseils
UN en arrière est une action ou un titre qui sous-performe son indice de référence ou ses pairs. Les retardataires auront des rendements inférieurs à la moyenne du marché. Un retardataire est le contraire d’un leader.
Graphique quotidien NVIDIA (2018 – 2021)
NVIDIA publiera ses résultats du quatrième trimestre 2020 le 24 février, les analystes s’attendant à ce que le géant du graphique affiche un bénéfice de 1,98 $ par action sur un chiffre d’affaires de 4,81 milliards de dollars. S’il était atteint, le bénéfice par action (BPA) marquerait une modeste augmentation des bénéfices de 4,7 % par rapport à la même période en 2020. Si vous vous en souvenez, NVIDIA et AMD devaient bénéficier des faux pas d’Intel, mais comme nous l’avons vu avec la vente d’AMD la semaine dernière, les actionnaires sont de plus en plus impatients face aux progrès trimestriels limités.
L’action NVIDIA a atteint un sommet historique de 589 $ en septembre et a évolué vers une configuration triangulaire symétrique. Les investisseurs ont été encouragés par cette fourchette de négociation, qui représente souvent une pause dans une tendance haussière qui tôt ou tard se réaffirmera. Cependant, les oscillateurs mensuels sont désormais devenus semi-cycliques, prédisant une faiblesse relative au deuxième trimestre, augmentant ainsi la probabilité d’une cassure du triangle et d’une correction plus profonde.
Graphique quotidien Micron (2018 – 2021)
Cela devrait être une excellente année pour Micron Technology, car les prix des mémoires se stabilisent après une longue période d’offre excédentaire. Le titre est en hausse de 4 % sur l’année, mais s’est inversé après avoir testé une résistance sur plusieurs décennies à son plus haut de 2000, autour de 90 $. Plus important encore, il s’est vendu de près de 13 % depuis qu’il a atteint un sommet de 87,25 $ en 2021 le 20 janvier et est entré dans un cycle de vente hebdomadaire qui prédisait une relative faiblesse en mars.
Les investisseurs extérieurs à la recherche d’une exposition à Micron peuvent s’attendre à une baisse plus importante, lorgnant l’EMA de 50 jours à 73 $. Cependant, tous les paris haussiers sont annulés si la baisse s’étend jusqu’au plus bas de fin décembre à 69,14 $, car cela marquerait un retracement de 100 % du dernier rallye, créant un signal de vente automatique alors que l’action baissière des prix augmente la probabilité que la tendance haussière soit terminée.
Conseils
Niveau de retracement de Fibonacci sont des lignes horizontales qui montrent où le support et la résistance sont susceptibles de se produire. Ils sont basés sur les nombres de Fibonacci. Chaque niveau est associé à un pourcentage. Le pourcentage est le montant du mouvement précédent à partir duquel le prix a retracé. Les niveaux de retracement de Fibonacci sont 23,6%, 38,2%, 61,8% et 78,6%.
Conclusion
Le secteur des semi-conducteurs pourrait être entré dans une période intermédiaire de correction qui pourrait se prolonger par une baisse des prix dans les semaines à venir.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
