Les sélections d’actions réussies de Warren Buffett expliquées afin que vous puissiez également suivre ses stratégies

Beaucoup de gens pensent que Warren Buffett a la capacité magique de choisir des actions. La vérité est que malgré son statut légendaire de sélectionneur de titres, sa méthode est étonnamment simple – et vous pouvez aussi l’apprendre. L’Oracle d’Omaha, d’une valeur de plus de 150 milliards de dollars, suit une approche systématique, donnant la priorité à l’apprentissage des entreprises avant d’acheter leurs actions plutôt qu’à la recherche des actions les plus en vogue.

“Charlie et moi sommes Ne sont pas sélectionneur de titres ; nous sommes des gens qui choisissent des entreprises », a écrit Buffett dans une lettre de 2022 aux actionnaires de Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A, BRK.B), faisant référence à Charlie Munger, son partenaire commercial de longue date. Ce changement fondamental de pensée – des actions au trading – a été il y a longtemps le fondement de son extraordinaire succès.

Pensez comme un propriétaire d’entreprise, pas comme un commerçant

La première règle de Buffett, si elle est trop largement appliquée, affectera grandement les notes des chaînes d’information financière : ignorer le bruit quotidien du marché boursier. « À court terme, le marché est une machine à voter, mais à long terme, c’est une machine à peser », a-t-il déclaré, citant une citation célèbre de son mentor, Benjamin Graham.

Pour Buffett, les variations de prix à court terme reflètent souvent l’émotion et la spéculation, tandis que les cours boursiers à long terme reflètent si une entreprise se porte réellement bien ou non.

« Il est important de comprendre que les actions se négocient souvent à des prix vraiment stupides, hauts et bas », écrivait Buffett en 2022.

Cinq questions que Buffett pose avant d’acheter des actions d’une entreprise

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Buffett évalue les investissements potentiels à l’aide de cinq questions clés qui révèlent la véritable qualité d’une entreprise :

1. L’entreprise génère-t-elle des bénéfices élevés ?

Buffett examine le rendement des capitaux propres sur cinq à dix ans, et pas seulement sur le trimestre le plus récent. Il souhaite voir des performances constantes capables de battre les concurrents du secteur.

2. Quel est le montant de la dette de l’entreprise ?

« Nous voulons que les entreprises obtiennent de bons rendements sur leurs capitaux propres tout en utilisant peu ou pas de dette », a écrit Buffett. Il préfère que les entreprises se développent grâce aux bénéfices non répartis plutôt qu’en empruntant. Des niveaux d’endettement élevés peuvent détruire une entreprise dans des moments difficiles – ce que Buffett a appris au début de sa carrière.

« Dans des périodes rares et imprévisibles… le crédit disparaît et la dette devient financièrement prohibitive », écrivait-il en 2019. « Les gens rationnels ne risquent pas ce qu’ils ont et ce dont ils ont besoin pour ce qu’ils n’ont pas et dont ils n’ont pas besoin.

3. Les marges bénéficiaires augmenteront-elles ?

Les entreprises qui augmentent constamment leurs marges bénéficiaires montrent qu’elles ont de bons dirigeants et qu’elles occupent une position concurrentielle solide. Buffett recherche des entreprises dont les marges s’améliorent d’année en année, faisant preuve d’un solide contrôle des coûts et des prix.

4. L’entreprise dispose-t-elle de « douves » ?

C’est l’un des concepts les plus célèbres de Buffett : l’avantage concurrentiel protège une entreprise comme un anneau d’eau entourant un château médiéval. « Une véritable grande entreprise doit disposer d’un « fossé » durable qui protège d’excellents retours sur le capital investi », écrivait-il en 2008. « La dynamique du capitalisme garantit que les concurrents attaqueront continuellement tout « château » d’entreprise qui réalise des profits élevés. »

5. L’action est-elle sous-évaluée ?

Enfin, Buffett compare son estimation de la valeur intrinsèque de l’entreprise avec sa valeur boursière. Même la meilleure entreprise sera un mauvais investissement si vous payez trop cher.

Comment appliquer l’approche de Buffett à votre portefeuille

Vous n’avez pas besoin des milliards de Buffett pour appliquer ses principes. Commencez par rechercher des entreprises dans des secteurs que vous comprenez bien : Buffett est resté à l’écart des valeurs technologiques pendant des années parce qu’il n’en savait pas suffisamment sur leurs modèles économiques.

Recherchez des entreprises ayant des bénéfices stables, des niveaux d’endettement raisonnables et des produits ou services difficiles à copier pour les concurrents. Ensuite, soyez patient mais gardez un œil sur les perspectives, surtout si la bourse est à la peine.

« Continuez à acheter », a conseillé Buffett pendant le ralentissement du marché. “Les entreprises américaines se porteront bien avec le temps.”

Plus important encore, n’oubliez pas qu’investir n’est pas une question de gratification instantanée. Comme l’a dit Buffett, pour réussir en matière d’investissement, il faut avoir le tempérament nécessaire pour résister aux sentiments d’euphorie et de panique tout en restant concentré sur les fondamentaux de l’entreprise.

Conclusion

La méthode d’analyse boursière de Warren Buffett se concentre sur une approche disciplinée de l’évaluation des entreprises, combinée à de la patience pour réaliser des bénéfices sur le long terme.

En vous concentrant sur les fondamentaux d’une entreprise plutôt que sur le cours de ses actions, en trouvant un avantage concurrentiel et en maintenant une vision à long terme, vous pouvez appliquer les mêmes principes qui ont créé l’une des plus grandes fortunes de l’histoire.