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Leçon principale
- Même si les responsables de la Fed n’ont pas commenté les politiques proposées par le président élu Donald Trump, ils ont déclaré que la banque centrale était « bien placée » pour réagir aux développements économiques.
- Les responsables ont déclaré qu’ils surveillaient de près l’inflation pour s’assurer qu’elle ne reparte pas à la hausse.
- Même si une nouvelle baisse des taux semble être en bonne voie lors de la réunion de décembre, on ne sait toujours pas dans quelle mesure elle pourrait encore être réduite.
La Réserve fédérale pourrait être sur la bonne voie pour réduire davantage les coûts d’emprunt en décembre, les responsables ayant déclaré cette semaine qu’elle était prête à tout changement potentiel dans l’économie.
Les responsables de la Réserve fédérale ont abaissé les taux d’intérêt directeurs d’un quart de point la semaine dernière. Les économistes s’attendent à ce que la banque centrale continue de réduire ses taux d’intérêt dans un avenir proche tant que l’inflation reste maîtrisée et que le marché du travail résiste. Dans leurs remarques cette semaine, les responsables de la Fed semblaient être d’accord.
“Avec une économie désormais en bonne forme et des taux d’intérêt n’atteignant ni leurs plus hauts récents ni leurs plus bas historiques, la Fed peut réagir de manière appropriée quelle que soit l’évolution de l’économie”, a déclaré le président de la Banque fédérale de réserve de Richmond, Tom Barkin. “Après les défis des dernières années, c’est un bon endroit où être.”
Il est peu probable que les craintes inflationnistes ralentissent le cycle de baisse des taux.
Les responsables de la Réserve fédérale s’attendaient à réduire encore les taux d’intérêt d’un quart de point lors de leur prochaine réunion en décembre, ce qui, selon le président de la Banque fédérale de réserve de Minneapolis, Neel Kashkari, pourrait toujours être sur la bonne voie.
“Il faudrait une surprise sur le front de l’inflation pour modifier les perspectives de manière aussi radicale”, a déclaré Kashkari lors d’un événement Yahoo Finance mardi.
Les commentaires de Kashkari sont intervenus avant la publication mercredi de l’indice des prix à la consommation (IPC), qui a montré un taux d’inflation annuel de 2,6% en octobre, exactement comme les économistes l’avaient prédit.
Les électeurs ont cité l’inflation comme l’un de leurs principaux problèmes lorsqu’ils soutiennent le président élu Donald Trump. Certains économistes affirment que ses politiques pourraient aggraver les tendances inflationnistes, même si les responsables de la Fed ont déclaré ne pas y avoir pris en compte.
“Nous, à la Fed, devons simplement attendre de voir ce que le Congrès et le pouvoir exécutif décideront de faire. Ensuite, nous le modéliserons dans notre analyse de l’économie, en analysant son potentiel et ses perspectives en matière de marché du travail et d’inflation”, a déclaré Kashkari.
Les taux d’intérêt peuvent être plus élevés
Même si la perspective de nouvelles baisses des taux d’intérêt est probable, on ne sait toujours pas exactement combien de fois le Comité fédéral de l’open market (FOMC) abaissera le taux des fonds fédéraux.
Les banques centrales visent à atteindre un équilibre économique, où les pressions sur les prix sont contrôlées et où le marché du travail est au plein emploi. Certains économistes estiment que la Fed pourrait procéder à de nombreuses réductions supplémentaires avant d’atteindre ce niveau, communément appelé « taux neutre ».
Cependant, la présidente de la Banque de réserve fédérale de Dallas, Lorie Logan, a déclaré qu’une plus grande prudence pourrait être nécessaire.
“Cependant, lorsque j’examine les preuves disponibles, je vois des signes significatifs indiquant que le taux neutre a augmenté ces dernières années et certaines suggestions selon lesquelles il pourrait être très proche du taux des fonds fédéraux aujourd’hui”, a déclaré Logan mercredi. “Si nous réduisons trop, au-delà du niveau neutre, l’inflation pourrait s’accélérer et le FOMC pourrait devoir inverser sa direction.”
