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Développements du marché
Les actions ont connu une nouvelle baisse importante lundi, après une poussée de volatilité la semaine dernière, alors que les inquiétudes économiques persistantes pesaient sur la confiance des investisseurs.
Cette vente massive a été alimentée par une combinaison d’une escalade persistante des tensions commerciales et monétaires entre les États-Unis et la Chine, de la montée des manifestations antigouvernementales à Hong Kong qui ont conduit à l’annulation de tous les départs de l’aéroport international de la ville et de la chute continue des rendements obligataires. La baisse incessante des rendements reste un problème sérieux pour les investisseurs, car elle souligne les attentes d’une récession et d’un ralentissement potentiel dû au ralentissement de la croissance économique mondiale et aux conflits commerciaux.
Le graphique du S&P 500 (SPX) montre une nette fracture structurelle technique la semaine dernière et lundi. La baisse de près de 3 % enregistrée lundi dernier constitue la pire baisse sur une seule journée jusqu’à présent cette année. Cela a provoqué une baisse de l’indice et un passage en dessous de la moyenne mobile clé sur 50 jours et de la ligne de tendance haussière clé remontant au plus bas de décembre. Bien que les jours suivants de la semaine dernière aient été marqués par une forte reprise, le prix est resté inférieur à la moyenne des 50 jours.
Et la baisse de lundi a une fois de plus fait pression sur l’indice en dessous de la ligne de tendance clé. La volatilité des marchés et la prudence des investisseurs semblent persister, du moins pour le moment. Toute nouvelle baisse pourrait cibler la prochaine zone de support baissière majeure autour de 2 800, là où se situe actuellement la moyenne mobile sur 200 jours.
Les rendements obligataires approchent de nouveaux plus bas
La baisse des rendements du Trésor américain à 10 ans est devenue une préoccupation majeure pour les investisseurs, car elle met en évidence de sérieuses inquiétudes concernant l’économie.
Comme le montre le graphique, après que le rendement à 10 ans ait atteint un nouveau plus bas la semaine dernière, jamais vu depuis octobre 2016, il y a eu une brève pause de quelques jours pendant que les rendements augmentaient à nouveau. Lundi, cependant, les rendements ont continué de baisser, déclenchant de nouveaux signaux d’alarme pour l’économie et les marchés. Où peut aller la production à partir d’ici ? Bien qu’imprévisible, le prochain niveau de support majeur à la baisse se situe autour du plus bas de 2016 dans la zone de 1,36 %.
En savoir plus:
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La semaine dernière a été marquée par de fortes ventes d’actions, en particulier celles de l’énergie.
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L’ETF chinois à grande capitalisation tombe à un niveau de support clé
Les nouvelles de lundi ont été particulièrement mauvaises pour la Chine, car sa région administrative clé, Hong Kong, a été frappée par des manifestations antigouvernementales de plus en plus amères ces dernières semaines et mois. Comme mentionné, l’aéroport international de Hong Kong a suspendu les départs lundi en réponse aux protestations croissantes. Le monde et les marchés attendent désormais la réaction du gouvernement chinois. Une réaction violente ou extrême pourrait avoir un impact majeur sur les marchés mondiaux. Cette situation aggrave clairement la guerre commerciale en cours entre les États-Unis et la Chine, pesant lourdement sur le marché chinois (et américain).
Comme le montre le graphique de l’iShares China Large-Cap ETF (FXI), les principales actions chinoises ont récemment chuté rapidement et le fonds s’approche désormais du support clé autour de 38,00 $. En cas de panne significative en dessous de ce support, la prochaine zone de support majeure se situe autour de 35,00 $.
Conclusion
Les inquiétudes du marché concernant le conflit commercial entre les États-Unis et la Chine et les troubles à Hong Kong semblent croître, et les rendements obligataires laissent présager de sombres perspectives économiques. La foule des acheteurs à bas prix semble s’être évaporée pour le moment, et la structure technique du S&P 500 semble, au mieux, fragile. La prudence reste un bon pari à ce stade, du moins jusqu’à ce que la volatilité s’atténue à nouveau.
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