Les prix du pétrole brut ont augmenté avec les actions à petite capitalisation

Développements du marché

L’attaque contre les champs pétroliers d’Arabie Saoudite a fait monter en flèche les prix du pétrole brut au cours du week-end et a ajouté de la volatilité aux marchés boursiers et des matières premières à l’échelle mondiale. Les effets de ces événements ne se font peut-être pas encore pleinement sentir. Alors que les contrats à terme sur le pétrole se négociaient en hausse de 13 % ce jour-là, les investisseurs boursiers se sont sentis suffisamment nerveux pour faire baisser les prix.

L’indice boursier à grande capitalisation S&P 500 a clôturé en légère baisse et l’indice NASDAQ, à forte composante technologique, a chuté de 0,5 % pour clôturer la journée. Ce qui a été surprenant, c’est qu’un type d’actions a clôturé en hausse ce jour-là : les actions à petite capitalisation. L’indice Russell 2000 a clôturé la journée en hausse de 0,39 %, montrant que les investisseurs semblent disposés à prendre plus de risques, même face à une plus grande incertitude qui se propage sur l’ensemble des marchés financiers.

Les investisseurs combattent le risque par le risque

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Toute perturbation des marchés mondiaux de l’énergie, qu’elle s’accompagne ou non de troubles politiques dans la région du Moyen-Orient, est souvent le signe d’une anxiété du marché. Une frappe de drone sur les plus grands gisements de pétrole d’Arabie Saoudite, qui a provoqué la plus grande perturbation de l’approvisionnement en énergie depuis la guerre du Koweït en 1991, devrait ébranler les marchés à court terme. Avec la moitié de la production pétrolière saoudienne hors ligne (environ 5 % de l’approvisionnement total mondial), la grande surprise est que les investisseurs ne paniquent pas.

Au lieu de cela, les investisseurs semblent disposés à effectuer des transactions plus risquées, cherchant peut-être des rendements plus élevés face à la stagnation des bénéfices des grandes entreprises qui sont désormais confrontées à des coûts d’énergie et de transport plus élevés. Alors que les actions des petites et micro-capitalisations affichent des gains notables tandis que les prix des indices des grandes capitalisations ont légèrement baissé, il est clair que les investisseurs recherchent activement des opportunités. L’intersection de ces tendances peut être trouvée dans ce graphique intéressant d’une collection de valeurs pétrolières et énergétiques à petite capitalisation (voir ci-dessous).

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Parmi les actions à petite capitalisation qui font sensation dans le secteur de l’énergie, Comstock Resources, Inc. (CRK) affiche une évolution des prix accrocheuse. Le stock a en fait doublé depuis début septembre. L’entreprise se consacre au forage sauvage, un investissement hautement spéculatif et potentiellement lucratif.

Les analystes se sont récemment rendu compte que cette société avait accès à un puits spécifique qu’elle a exploité dans le passé, qui est le portefeuille profond de Jerry Jones. Jones aurait été prêt à investir des sommes importantes dans l’entreprise pour assurer son succès (à un moment donné, il détenait jusqu’à 75 % des actions). Avec cette nouvelle, les actions ont grimpé en flèche et la nouvelle de la hausse des prix du pétrole n’a fait qu’alimenter le feu.

Conclusion

La hausse des prix du pétrole due aux ruptures d’approvisionnement inquiète les marchés de manière plus générale, mais de manière plus spécifique, la situation semble pousser les investisseurs vers des investissements plus risqués. Les actions à petite capitalisation ont augmenté aujourd’hui parallèlement aux prix du pétrole, attirant l’attention sur les actions énergétiques à petite capitalisation, où des mouvements surprenants se sont produits récemment.

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