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DE GRANDES CHOSES
- La nouvelle année n’a rien fait pour endiguer la hausse des prix de l’argent.
- Les facteurs à l’origine d’une reprise en 2025 restent les mêmes, ainsi que de nouvelles préoccupations géopolitiques.
- Les investisseurs réaffectent les actifs de leurs portefeuilles conventionnels vers l’argent, ce qui suggère que la tendance haussière pourrait se poursuivre.
L’incertitude géopolitique et la poursuite des tendances de la demande de l’année dernière continuent de pousser les prix de l’argent à des sommets sans précédent jusqu’en 2026. Mais dans quelle mesure ce rallye est-il durable ?
La démonstration n’était pas moins spectaculaire. Les prix de l’argent ont régulièrement atteint des sommets historiques fin 2025, terminant l’année avec des gains de près de 150 %.
La nouvelle année n’a rien fait pour endiguer la flambée des prix, les prix de l’argent ayant déjà augmenté de 25 % supplémentaires au cours des deux premières semaines. Les prix au comptant de l’argent ont atteint un sommet historique au-dessus de 93 dollars l’once au cours de la séance de négociation de jeudi avant de céder une partie de ces gains vendredi pour s’échanger autour de 90 dollars.
De nouvelles données montrent combien d’investisseurs ont afflué vers l’argent ces dernières semaines. Mais cela ne signifie pas nécessairement que les foules sont trop grandes, selon Vanda, une société indépendante de données et de recherche.
“Il ne s’agit pas simplement d’une hausse des stocks de mèmes”, a déclaré Vanda dans une note de recherche jeudi. « Nous assistons à une accumulation structurelle qui a désormais dépassé le sommet du « Silver Squeeze » de 2021. »
Les facteurs de demande restent intacts
C’est à ce moment-là que les prix de l’argent ont plus que doublé par rapport au niveau le plus bas de la pandémie de Covid-19. Mais cette fois, les facteurs – baisse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale, affaiblissement du dollar américain, augmentation de la dette mondiale, inflation et préoccupations tarifaires – ont alimenté une hausse plus large des prix de tous les métaux précieux.
Ces facteurs persistent au début de 2026. En outre, depuis le début de l’année, l’arrestation par les États-Unis du président vénézuélien Nicolás Maduro, ainsi que les menaces d’intervention américaine en Iran pour réprimer la répression gouvernementale contre les manifestants, n’ont fait qu’accroître le désir des investisseurs de rechercher la réputation de valeur refuge du métal précieux.
Entre-temps, la flambée des prix de l’argent s’explique en partie par les stocks physiques qui se sont accumulés dans les entrepôts américains alors que les acheteurs ont acheté des quantités accrues l’année dernière. Cet achat a perturbé le flux normal de l’argent sur les marchés mondiaux et a laissé le centre mondial traditionnel de Londres dans une pénurie. Cela reflète une réponse à la menace du président Trump d’imposer des droits de douane sur certains métaux précieux, notamment l’argent et le platine. Cette semaine, Trump a confirmé ces menaces.
Assoiffé d’investissement
Des données récentes montrent que les investisseurs achètent de l’argent en quantités jamais vues auparavant.
Au cours du mois dernier, les investisseurs particuliers ont dépensé 921,8 millions de dollars pour acheter des fonds négociés en bourse liés à l’argent, selon les données de Vanda. Cela comprend 169 jours consécutifs d’entrées positives dans le populaire iShares Silver Trust.
Vanda conclut que cela représente bien plus qu’un simple investissement.
“Les (investisseurs) de détail ne se contentent plus de “plonger”, ils sont essentiellement en train de réaffecter”, a déclaré la société. “Contrairement à la frénésie provoquée par les médias sociaux en 2021, l’activité d’aujourd’hui montre que l’argent est considéré comme un actif macroéconomique de base.”
En bref, cela signifie que de plus en plus d’investisseurs ajoutent régulièrement l’argent à leur portefeuille d’actifs global. Si cela continue, les prix de l’argent pourraient emboîter le pas.
