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Les stocks d’équipements de semi-conducteurs ont compensé la baisse de la demande de puces cette année pour afficher des gains supérieurs au marché. En août, le groupe industriel Statistiques du commerce mondial des semi-conducteurs prédit que le marché mondial des semi-conducteurs diminuera de 13,3 % à 468,8 milliards de dollars cette année, dans un contexte d’incertitude économique due à la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine, au Brexit et à la faible demande de smartphones.
Cependant, alors que nous entrons dans les derniers mois de 2019, le marché des semi-conducteurs semble avoir touché le fond, tout comme le pensaient de nombreux dirigeants de grandes sociétés de puces électroniques lorsqu’ils faisaient leurs prévisions au début de l’année.
Les résultats financiers publiés par Lam Research Corporation (LRCX) après la cloche de clôture mercredi en sont un bon exemple. Le fabricant de puces basé à Fremont, en Californie, a annoncé un bénéfice par action (BPA) de 3,18 $ pour le premier trimestre de l’exercice 2020, éclipsant facilement les attentes de Street de 3 $ par action. Bien que le chiffre d’affaires de l’entreprise pour la période de 2,17 milliards de dollars ait chuté de 7,1 % par rapport au même trimestre de l’année précédente, il a tout de même dépassé les prévisions du consensus de 0,7 %.
La direction a commenté la publication des résultats en indiquant que la société s’attend à une amélioration du marché de la mémoire, tirée par la demande de la technologie NAND, et que l’offre excédentaire s’atténuera. En conséquence, le fabricant de puces s’attend à ce que le BPA du deuxième trimestre se situe entre 3,60 et 4 dollars, ce qui est nettement supérieur à l’estimation précédente des analystes, qui était de 3,16 dollars. Au 25 octobre 2019, l’action Lam Research avait une capitalisation boursière de 38,47 milliards de dollars, rapportait un dividende de 1,97 % et était en hausse de près de 100 % sur l’année.
D’un point de vue graphique, le titre a enregistré des hauts et des bas plus élevés au cours des 10 derniers mois, le prix se consolidant dans une fourchette étroite depuis début septembre pour former un triangle ascendant – une configuration qui suggère une poursuite dans le sens de la tendance. Les bénéfices meilleurs que prévu de Lam ont contribué à créer un écart de rupture sur un volume de transactions important, ce qui pourrait déclencher de nouveaux achats basés sur la dynamique. Ceux qui détiennent des positions longues devraient penser à sécuriser leurs bénéfices en utilisant des ordres stop en bougie suiveuse. Par exemple, augmentez l’ordre en dessous du plus bas de chaque nouvelle bougie. Les traders utilisant cette technique placeraient un stop initial en dessous du plus bas d’hier à 251,96 $.
Les traders devraient également ajouter Applied Materials, Inc. (AMAT) et KLA Corporation (KLAC) à sa liste de surveillance. Chaque titre a atteint un nouveau sommet sur 52 semaines grâce aux perspectives favorables de Lam et est bien placé pour accroître ses gains avant la publication de ses résultats trimestriels le mois prochain.
Matériaux appliqués, Inc. (AMAT)
Applied Materials fournit des équipements de fabrication, des services et des logiciels à l’industrie des semi-conducteurs à travers trois secteurs d’activité : les systèmes de semi-conducteurs, les services mondiaux appliqués, l’affichage et les marchés adjacents. Les analystes s’attendent à ce que le fabricant d’équipements de puces affiche un BPA de 76 cents pour le quatrième trimestre sur un chiffre d’affaires de 3,69 milliards de dollars, reflétant une baisse du bénéfice brut et de la marge brute d’une année sur l’autre de 8,08 % et 21,65 %, respectivement. À l’avenir, le chiffre d’affaires de l’entreprise pour 2020 devrait croître de 8 %. S’échangeant juste au-dessus de 55 dollars, avec une capitalisation boursière de 49,45 milliards de dollars et générant un dividende de 1,66 %, le titre est en hausse de 70 % cette année, dépassant la moyenne du secteur des équipements et matériaux pour semi-conducteurs de 4,38 % au 25 octobre 2019.
Le cours de l’action de la société de puces a suivi une tendance à la hausse constante tout au long de 2019, avec seulement quelques légères baisses par rapport à sa moyenne mobile simple (SMA) sur 50 jours. Les actions ont dépassé jeudi un triangle ascendant de trois mois avec un volume supérieur à la moyenne pour atteindre un nouveau sommet sur 52 semaines à 55,12 $. Les traders agressifs s’attendant à ce que la tendance se poursuive devraient prendre leurs bénéfices à la hausse jusqu’au plus haut de mars 2018 à 60,62 $ et limiter la baisse avec un stop loss placé juste en dessous de la ligne de tendance supérieure du triangle.
Groupe KLA (KLAC)
KLA Group produit des solutions de gestion du rendement et de contrôle des processus pour l’industrie des semi-conducteurs. Wall Street s’attend à ce que le fabricant de puces basé à Milpitas, en Californie, génère un bénéfice ajusté de 2,20 dollars par action au cours du trimestre de septembre 2019, ce qui représente une baisse de 10,6 % sur un an. Faites attention aux bénéfices surprises, car la société a dépassé les prévisions de bénéfices au cours des quatre derniers trimestres consécutifs. En termes de revenus, les analystes prévoient que ce chiffre atteindra 1,35 milliard de dollars, soit une croissance de 23,6 % sur un an. Parallèlement, The Street s’attend à ce que le bénéfice brut et le bénéfice net de l’entreprise augmentent respectivement de 13 % et 5 % en 2020 et 2021. Au 25 octobre 2019, les actions de KLA Corporation avaient une valeur marchande de 26,74 milliards de dollars et avaient grimpé de plus de 90 % par rapport au début de l’année. Les investisseurs bénéficient également d’un rendement en dividende de 1,88 %.
En plus du recul de 21 % en mai dû à l’interdiction par l’administration Trump des fabricants de puces américains de travailler avec le géant chinois des télécommunications Huawei Technologies, l’action KLA a poursuivi sa hausse impressionnante. Les actions ont augmenté de plus de 6 % lors de la séance de bourse de jeudi par rapport à une ligne de tendance sur cinq mois étroitement liée au SMA de 200 jours. Avec le prix à un niveau record sur 52 semaines, laissez les bénéfices augmenter en utilisant le SMA rapide de 10 jours comme stop suiveur. Par exemple, quittez une position lorsque le prix clôture en dessous de la moyenne mobile. Placez un premier stop en dessous du plus bas du 23 octobre pour vous protéger contre un renversement soudain.
