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Les traders optimistes ont augmenté le cours de l’action de Twitter, Inc. (TWTR) avant l’annonce de ses résultats trimestriels. Il n’existe aucun moyen de prédire avec précision l’orientation d’une action après la publication des résultats. Cependant, la comparaison de l’évolution des prix entre les prix des actions et des options montre que, si l’action Twitter baisse, créant un retour à la moyenne mobile sur 20 jours dans les premiers jours suivant l’annonce, les traders concentrés sur la baisse auront les meilleures chances de profiter.
Leçon principale
- Les traders et les investisseurs ont poussé les actions de Twitter à la hausse avant la publication des résultats.
- Le prix a clôturé au-dessus de la moyenne mobile sur 20 jours.
- Les options de vente sont évaluées à un gain plus faible et les options d’achat à un gain plus important.
- Les niveaux de support et de résistance basés sur la volatilité sont mieux positionnés à mesure que les prix baissent.
- Cette configuration crée une plus grande opportunité pour les traders de profiter si le prix baisse.
Le trading d’options représente l’activité des investisseurs qui souhaitent protéger leurs positions ou des spéculateurs qui souhaitent tirer profit de la prévision précise des mouvements inattendus d’une action ou d’un indice sous-jacent. Cela signifie que le trading d’options consiste en réalité à parier sur la probabilité du marché. En comparant les détails du comportement des prix des actions et des options, les chartistes peuvent obtenir des informations précieuses, même si cela aide à comprendre le contexte dans lequel ce comportement des prix se produit. Le graphique ci-dessous représente l’évolution et la configuration des prix des actions Twitter jusqu’au rapport sur les bénéfices.
Tendances actuelles
La tendance du titre sur un mois a vu le titre augmenter fortement alors que Twitter est passé de moins de 45 dollars par action à la mi-janvier à plus de 55 dollars par action à l’approche de la date d’annonce. Le prix est passé de la fourchette inférieure à la fourchette supérieure représentée par les études techniques sur ce graphique. Les études sont constituées avec les indicateurs Keltner Channel sur 20 jours. Ils représentent des niveaux de prix qui représentent des multiples de la fourchette réelle moyenne. (ATR) pour les actions. Ce tableau permet de mettre en évidence la façon dont le prix est passé de l’extrême inférieur à l’extrême supérieur. Il s’agit d’une évolution de prix inhabituelle pour l’action Twitter.
Conseils
le Plage réelle moyenne (ATR) est devenu un outil standard pour décrire la volatilité historique au fil du temps. La période moyenne typique utilisée dans son calcul se situe entre 10 et 20 périodes, couvrant une à deux semaines de négociation sur un graphique journalier.
Alors que la tendance des prix de Twitter a augmenté au cours du mois dernier, les observateurs des graphiques ont peut-être remarqué que les traders et les investisseurs expriment leur optimisme quant aux bénéfices. Il est important pour les observateurs des graphiques de déterminer si cette décision annonce les attentes des investisseurs concernant un rapport sur les bénéfices favorable. On peut trouver quelques preuves soutenant l’idée selon laquelle les investisseurs attendent de bonnes nouvelles du rapport de la société en comparant la plage de volatilité représentée sur le graphique par les lignes violettes et la boîte violette en arrière-plan. Les prix ont évolué de manière si haussière qu’ils se situent près de l’extrémité supérieure de cette fourchette.
Conseils
le Indicateur de canal Keltner montre un ensemble de lignes semi-parallèles basées sur la moyenne mobile simple (SMA) sur 20 jours et les lignes supérieure et inférieure. Étant donné que les lignes supérieures sont tracées en ajoutant le multiple ATR à la moyenne et les lignes inférieures en soustrayant le multiple ATR du prix moyen, cet indicateur de canal est un excellent outil de visualisation pour tracer la volatilité historique.
Activités commerciales
Les traders d’options reconnaissent que l’action Twitter évolue à la hausse et ont évalué leurs options en pariant que l’action clôturera dans l’une des deux cases représentées dans le graphique à partir d’aujourd’hui jusqu’au 12 février, le vendredi suivant la publication du rapport sur les résultats. La case encadrée verte représente le prix proposé par le vendeur de l’option d’achat. Cela implique qu’il y a 75 % de chances que l’action Twitter clôture dans cette fourchette d’ici la fin de la semaine si le prix augmente. La case rouge représente le prix des options de vente qui ont la même probabilité si le prix est inférieur à l’annonce.
Il est important de noter que les échanges de vendredi ont vu plus de 154 682 appels négociés, contre environ 46 489 put, démontrant le biais des acheteurs d’options. Ce ratio call/put de trois pour un implique que les traders d’options s’attendent à de fortes nouvelles positives et à une hausse, comme le montre le graphique ci-dessous.
Les lignes violettes sur le graphique ont été générées par une étude de 10 jours du canal Keltner à quatre fois l’ATR. Cette mesure a tendance à créer de fortes zones de support et de résistance qui sont fortement corrélées à l’évolution des prix. Ces zones apparaissent lorsque les chaînes ont réalisé un changement notable au cours des trois mois précédents. Les niveaux de ticks sont annotés dans le tableau ci-dessous. Ce qui est remarquable dans ce graphique, c’est que les prix des options d’achat sont bien au-dessus du niveau supérieur de cette étude, ce qui suggère que les acheteurs peuvent rencontrer des vendeurs enthousiastes au-dessus de ce niveau, ce qui pourrait entraîner une inversion de l’action des prix.
Ces niveaux de support et de résistance montrent beaucoup moins de soutien aux prix s’ils commencent à baisser et beaucoup plus de résistance aux prix s’ils commencent à monter. En conséquence, et compte tenu du penchant évident des acheteurs d’options en faveur des bonnes nouvelles, il est possible que de mauvaises nouvelles surprennent les investisseurs et créent un mouvement étonnamment fort. Suite à la précédente annonce des résultats, les actions de Twitter ont chuté jusqu’à 25 % dans les jours suivants. Ce scénario ne peut se reproduire si les attentes des investisseurs sont déçues.
Impact sur le marché
Bien que Twitter ne soit généralement pas considéré comme une action de premier plan, sa notoriété dans le monde de l’information lui confère une grande influence sur le marché. Par conséquent, il est possible que toute nouvelle négative émanant de l’entreprise inquiète les investisseurs et crée un effet d’entraînement sur le marché. Ceci, à son tour, pourrait avoir un impact notable sur les fonds négociés en bourse (ETF) au sens large, tels que l’ETF Nasdaq 100 Index (QQQ) d’Invesco.
Conclusion
Les traders d’options sur Twitter ont acheté de nombreuses options d’achat avant la publication des résultats, s’attendant à de très bonnes nouvelles de la part de la société. Si cette nouvelle ne se concrétise pas, les actions de Twitter pourraient chuter considérablement. Actuellement, les options de vente sur Twitter ne sont pas évaluées dans une large fourchette, de sorte que les traders excluent dans une certaine mesure la possibilité d’une forte baisse des prix. Les fourchettes de prix volatiles suggèrent un faible potentiel de hausse pour les options d’achat, ce qui rend plus difficile pour un acheteur d’option d’achat de réaliser un profit que pour un acheteur d’option de vente en cas de volatilité relativement importante.
