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Il n’y a rien de tel qu’une variation de 400 points du marché boursier en une journée pour concentrer l’esprit, mais cela ne vaut pas la conjonction des planètes qui se produit le même jour que le solstice d’hiver. Nous vivons dans l’espace-temps.
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La journée a commencé avec une baisse de 2 % du DJIA et du S&P 500, les investisseurs se retirant des actions suite aux nouvelles en provenance du Royaume-Uni concernant une souche plus contagieuse du COVID-19 récemment identifiée. Cela éclipse l’annonce d’un accord entre les législateurs sur le plan de relance de 900 milliards de dollars qu’ils ont accepté hier soir. Ce projet de loi doit encore être voté et signé par le président Trump, mais le cadre a été établi (voir ci-dessous).
Mais en milieu d’après-midi, le marché boursier américain était à nouveau dynamique, effaçant les pertes du début de la journée et terminant la journée de négociation relativement stable. À mesure que les investisseurs en ont appris davantage sur le B.1.1.7, le nouveau coronavirus, et en particulier sur les vaccins approuvés qui pourraient le prévenir, les ventes se sont transformées en achats, faisant grimper le DJIA de 37 points. Les valeurs financières participent également à la hausse des taux d’intérêt réels, ce qui est bon pour le secteur bancaire (voir plus loin).
Les débuts de Tesla dans le S&P 500 ne se sont pas déroulés aussi bien que son inclusion. Cela se produit souvent lorsque des actions majeures rejoignent un indice, car la plupart des gestionnaires de portefeuille qui suivent un indice comme le S&P 500 ont probablement acheté de gros blocs d’actions à l’avance.
Certes, l’action Tesla (TSLA) est en hausse de 655 % depuis le début de l’année, donc le faible lancement d’aujourd’hui ne nuira pas à sa capitalisation boursière.
De toute façon, qu’y a-t-il dans ce plan de 900 milliards de dollars ?
Le plan de relance de 900 milliards de dollars finalement adopté par le Congrès est le deuxième plus important de l’histoire après Loi CARES. Bien que le texte n’ait pas encore été publié, voici certaines des choses que nous savons que l’accord inclut à partir des déclarations officielles :
- « D’énormes sommes d’argent » pour la logistique de distribution des vaccins
- Chèque de relance de 600 $ par adulte et enfant pour les célibataires gagnant moins de 75 000 $, les chefs de famille gagnant moins de 112 500 $ ou les couples gagnant moins de 240 000 $
- Allocations de chômage étendues à 300 $ par semaine
- Plus de 300 milliards USD pour les petites entreprises (PPP prêts et objectifs EIDL subvention)
- 82 milliards USD pour l’éducation
- 27 milliards de dollars pour les autoroutes nationales, les agences de transport en commun en difficulté, Amtrak et les aéroports (les rapports indiquent un total de 45 milliards de dollars pour les transports, dont 15 milliards de dollars pour les salaires des compagnies aériennes)
- 25 milliards de dollars d’aide au loyer et prolongation du moratoire sur les expulsions
- Développer et améliorer le Crédit d’impôt pour la fidélisation des employés
- 15 milliards de dollars de financement dédié aux salles de spectacles, aux théâtres indépendants et aux organismes culturels
- 13 milliards de dollars augmentent les avantages SNAP et nutritionnels pour les enfants
- 10 milliards de dollars en aide à la garde d’enfants
- 7 milliards de dollars pour accroître l’accès au haut débit
- 3,36 milliards USD supplémentaires pour Alliance pour le vaccin GAVI (augmentant le montant total de l’aide à 4 milliards USD)
Est-ce suffisant ?
Presque pas, surtout pour ceux qui sont au chômage depuis longtemps. Mais ce n’est qu’un début, et nous verrons un autre paquet majeur proposé et éventuellement adopté une fois que l’administration Biden prendra ses fonctions fin janvier. Si vous souhaitez lire le langage du projet de loi proposé, consultez juste ici.
Faites attention aux taux d’intérêt nominaux
Comme nous le savons, la Réserve fédérale a promis de maintenir le taux des fonds fédéraux à zéro ou proche de zéro pour les trois prochaines années. Ce taux a un impact important sur les taux d’intérêt réels, qui expliquent l’inflation. D’autre part, le taux d’intérêt nominal fait référence au taux d’intérêt avant de tenir compte de l’inflation. Nominal peut également faire référence au taux d’intérêt annoncé ou déclaré sur un prêt sans prendre en compte les frais ni la composition.
Ainsi, alors que l’économie s’accélère, les taux d’intérêt réels commencent à augmenter. Comme le souligne Jurien Timmer de Fidelity Investments, la Réserve fédérale pourrait tenir sa promesse de maintenir les taux d’intérêt nominaux bas tandis que les taux d’intérêt réels augmentent.
Pourquoi est-ce important ?
C’est important car une grande partie de l’économie et des marchés financiers dépend de la hausse des taux d’intérêt. Les banques, autres établissements de crédit et sociétés de cartes de crédit en font partie. Les taux d’intérêt réels commencent à augmenter, comme vous pouvez le voir sur la ligne bleue ci-dessous, ce qui est une autre raison pour laquelle les actions bancaires augmentent également.
ébréché
Nous parlons de la forte reprise des actions de semi-conducteurs depuis la mi-mars, et elle a été significative. Intel a été exclu de la majeure partie de ce rallye (INTC), le père des semi-conducteurs. Sa domination dans l’industrie s’est récemment affaiblie et les nouvelles n’ont fait qu’empirer.
La semaine dernière, Microsoft annoncé qu’elle travaille sur des conceptions de processeurs internes à utiliser dans les serveurs exécutant les services cloud de l’entreprise, contribuant ainsi à un effort à l’échelle de l’industrie visant à réduire la dépendance à l’égard d’Intel. Selon Bloomberg, Microsoft utilise des conceptions d’Arm Ltd. pour produire des processeurs qui seront utilisés dans ses centres de données, selon Bloomberg, et explore également l’utilisation d’une autre puce qui alimentera certains de ses ordinateurs personnels de la gamme Surface.
Cela fait suite à l’annonce du mois dernier selon laquelle Apple produira une nouvelle gamme d’ordinateurs portables équipés de la puce M1 de l’entreprise au lieu des processeurs Intel. Cela a provoqué une grave rupture dans la relation de 15 ans entre les deux sociétés, en plus de provoquer une baisse importante du cours de l’action d’Intel et de sa croissance future.
