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- Les investisseurs étrangers ont acheté plus d’actions américaines que d’entreprises en 2020
- La demande pourrait être stimulée par la baisse du dollar
- La demande de fonds propres des ménages devrait atteindre 280 milliards de dollars d’ici 2020
- L’allocation totale en actions s’est redressée après avoir chuté de 40 % au premier trimestre
Selon Goldman Sachs, les investisseurs étrangers ont acheté pour 187 milliards de dollars d’actions américaines au dernier trimestre, ce qui en fait les plus gros acheteurs du récent marché baissier. Ils devraient acheter pour 300 milliards de dollars cette année et remplacer les entreprises comme principale source de demande de capitaux. Au cours des deux dernières décennies, le principal moteur de la demande de capitaux des investisseurs étrangers a été l’affaiblissement du dollar américain, et les stratèges en matière de change estiment que le billet vert pourrait chuter de plus de 20 % par rapport à son récent sommet.
Les analystes de Goldman prédisent que la demande nette d’actions des entreprises chutera de 80 % en 2020 pour atteindre 100 milliards de dollars en raison de la suspension des rachats. Les sociétés ont acheté pour 129 $ d’actions au premier trimestre. Les fonds de pension (-119 milliards de dollars) et les fonds communs de placement (-66 milliards de dollars) ont été les plus gros vendeurs nets au premier trimestre et devraient continuer à l’être cette année.
Selon les prévisions de Goldman, les ménages (y compris les hedge funds) n’ont acheté que 7 milliards de dollars d’actions américaines au premier trimestre, mais seront des acheteurs nets en 2020 avec une demande d’actions de 280 milliards de dollars. À titre de comparaison, le groupe a acheté pour 11 milliards de dollars d’actions en 2019. « Les données des courtiers montrent une augmentation de l’activité de négociation d’actions au détail et un grand nombre de titres de détail favoris qui ont surperformé les fonds spéculatifs et les fonds communs de placement depuis leur plus bas du 23 mars. risque pour nos prévisions”, indique le rapport.
Les favoris du commerce de détail ayant enregistré les bénéfices les plus élevés depuis le creux du 23 mars sont Penn National Gaming Inc. (PENN), Moderna Inc. (MRNA), Tesla Inc. (TSLA), Royal Caribbean Cruises Ltd. (RCL), Snap, Inc. (SNAP), MGMResorts International (MGM), Spirit Airlines, Inc. (SAVE), Norwegian Cruise Line Holdings Ltd.
L’allocation totale en actions parmi les ménages, les fonds communs de placement, les fonds de pension et les investisseurs étrangers est passée de 46% au début de l’année à 40% au début du deuxième trimestre. L’allocation de liquidités a augmenté d’environ 2 000 milliards de dollars, pour atteindre 15 % des actifs financiers, alors que des sommes record ont été investies dans les fonds du marché monétaire. L’allocation aux actions devrait rebondir à 44 % à mesure que les marchés boursiers s’envolent et que les investisseurs particuliers affluent vers les échanges intrajournaliers.
