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Leçon principale
- Selon les données de Dealogic, les sociétés introduites en bourse aux États-Unis ont levé 39,32 milliards de dollars, soit plus qu’en 2022 et 2023 mais moins que le pic de 2021.
- Les acteurs du marché s’attendent largement à ce que 2025 soit une année faste pour les introductions en bourse, le président élu Donald Trump assouplissant les réglementations et la Réserve fédérale réduisant les taux d’intérêt.
- La plus grande introduction en bourse de 2024 a été celle de Lineage, le plus grand opérateur d’entrepôts frigorifiques au monde, pour 5,10 milliards de dollars, en juillet.
Il s’agit de la meilleure année pour les introductions en bourse aux États-Unis depuis le dernier pic de 2021. L’année prochaine pourrait être encore meilleure.
Fin décembre, les sociétés introduites en bourse avaient levé plus de 41 milliards de dollars aux États-Unis, en plus d’environ 24 milliards de dollars en 2023 et de 22 milliards de dollars levés en 2022, selon le fournisseur de données sur les marchés des capitaux Dealogic.
Cela ne représente encore qu’une fraction du montant record de 316,6 milliards de dollars levés en 2021, alors que les candidats à l’inscription se sont précipités pour lever des fonds à une époque de taux d’intérêt bas. Cependant, les investisseurs s’attendent à ce que l’introduction en bourse ait lieu l’année prochaine.
Après 2021, le marché des introductions en bourse se fige
Le marché des introductions en bourse s’est refroidi à mesure que l’engouement pour les sociétés d’acquisition à vocation spéciale (SPAC) s’est calmé et qu’une vague d’introductions en bourse a laissé les investisseurs déçus de leurs performances ultérieures.
Par exemple, le constructeur de véhicules électriques Rivian Automotive (RIVN) a perdu plus des trois quarts de sa valeur depuis son introduction en bourse début 2022. Les introductions en bourse aux États-Unis ont chuté en moyenne de 16 % lors de leur premier jour de cotation en 2022, selon les données de Dealogic.
La Réserve fédérale a également lancé une vague de hausses des taux d’intérêt en mars 2022 pour freiner l’inflation, ramenant finalement le taux des fonds fédéraux à son plus haut niveau depuis plus de deux décennies et prévoyant de faire flotter les actions de nombreuses entreprises. Des taux d’intérêt plus élevés rendent les introductions en bourse difficiles, non seulement parce qu’ils rendent les emprunts plus coûteux pour les jeunes entreprises, mais aussi parce qu’ils accroissent la concurrence pour attirer les liquidités des investisseurs.
Le lancement d’une baisse des taux d’intérêt fait naître l’espoir d’un boom des introductions en bourse en 2025
Il y a deux raisons pour lesquelles les investisseurs recherchent désormais un regain d’activité en matière d’introductions en bourse : la Fed a réduit ses taux d’intérêt depuis septembre alors que l’inflation diminuait, et l’administration du président élu Donald Trump est largement considérée comme bonne pour les affaires, que ce soit en raison des réductions d’impôts attendues ou de l’assouplissement de la réglementation.
“La déréglementation permettra aux entreprises en démarrage de gagner du terrain et de se développer plus facilement sur leurs marchés d’affaires spécifiques”, a déclaré Ross Carmel, associé du cabinet d’avocats Sichenzia Ross Ference Carmel, spécialisé dans les introductions en bourse.
Les introductions en bourse de la start-up de puces IA Cerebras Systems et du processeur de paiement suédois Klarna, qui devraient être possibles l’année prochaine, pourraient tester l’appétit des investisseurs pour les introductions en bourse.
“S’ils se négocient bien après l’introduction en bourse, je m’attends à ce que d’autres sociétés matures emboîtent le pas et entrent en bourse d’ici 2025”, a déclaré Carmel, notant que les cotations de sociétés liées à la cryptographie sont également susceptibles d’attirer l’appétit croissant des investisseurs dans le cadre de la nouvelle Maison Blanche favorable à la cryptographie.
Remarque : le marché privé a explosé cette année, et de nombreux candidats figurent sur la liste chaude qui pourraient facilement lever des capitaux ailleurs : la société de fusées d’Elon Musk, SpaceX, et le géant de l’intelligence artificielle (IA) OpenAI ne sont que deux exemples.
Reddit, Astera s’est envolé cette année mais n’a pas atteint le Top 5
Vous trouverez ci-dessous les 5 introductions en bourse avec le plus de capitaux levés cette année, selon Dealogic. Les réussites comme celle de la société de médias sociaux Reddit (RDDT), dont les actions ont récemment atteint un niveau record, ne figurent pas dans le top cinq.
1. Lignée (LIGNE)
Le plus grand opérateur d’entrepôts frigorifiques au monde a levé 5,10 milliards de dollars lors d’une introduction en bourse aux États-Unis en juillet, ce qui constitue la plus grande introduction en bourse aux États-Unis depuis que le fabricant de puces britannique Arm Holdings (ARM) a levé 5,23 milliards de dollars en septembre 2023. et selon Dealogic, il s’agit de la plus grande cotation d’une société américaine depuis l’introduction en bourse de Rivian pour 13,72 milliards de dollars en novembre 2021.
2. Groupe Viking (VIK)
L’agence de voyages a levé 1,77 milliard de dollars lors de son introduction en bourse en mai.
3. StandardAéro (SARO)
Le fournisseur de maintenance aéronautique soutenu par la société de capital-investissement Carlyle est devenu public en octobre et a levé 1,66 milliard de dollars.
4. Sports américains (AS)
La société finlandaise d’équipements et de vêtements de sport, dont les produits incluent les raquettes de tennis Wilson, a levé 1,57 milliard de dollars lors d’une introduction en bourse en janvier.
5. Solution UL (ULS)
La société de sciences appliquées de la sécurité a été introduite en bourse en avril et a levé 1,09 milliard de dollars.
