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L’activité de vente à découvert dans le secteur du cannabis a augmenté tout au long de cette année, portant le total des paris sur un portefeuille de 150 actions et FNB de cannabis américains et canadiens à 5,1 milliards de dollars à la fin juillet, selon Partenaire S3.
Plus de 84 % de ces intérêts à découvert sont concentrés sur seulement 20 actions, et ces actions ont vu leurs intérêts à court terme augmenter de 1,89 milliard de dollars, soit 78,32 %, jusqu’à présent en 2019.
Les actions de pot ont fortement chuté par rapport à leurs sommets de 2019 en raison de problèmes réglementaires, de faibles bénéfices et de scandales. Cela signifie que les 20 actions de cannabis les plus vendues à découvert ont rapporté aux vendeurs à découvert 735 millions de dollars de bénéfices évalués à la valeur de marché le mois dernier, réduisant leurs pertes depuis le début de l’année à 690 millions de dollars, selon la société de technologie et d’analyse financières.
Selon le rapport, cela a « encouragé » les ours à cibler le secteur. Canopy Development Corp. (CGC), dont les actions ont chuté de 22 % le mois dernier, a vu ses intérêts à court terme augmenter de 69,6 millions de dollars en juillet. Viennent ensuite GW Pharma plc (GWPH) et Aurora Cannabis Inc. (ACB), qui ont vu leurs intérêts à court terme augmenter de 59,5 millions de dollars et 47,6 millions de dollars, respectivement, au cours de la même période. D’autre part, Aphria Inc. (APHA) et Tilray Inc. (TLRY) ont connu la plus forte baisse des intérêts à court terme, avec une couverture à court terme de 23,6 millions de dollars et 18 millions de dollars, respectivement, en juillet.
“Bien que les vendeurs à découvert n’aient pas connu une année exceptionnelle jusqu’à présent en 2019, la reprise que nous avons constatée dans les stocks de cannabis de fin 2017 à 2018 a amené les vendeurs à découvert à tenter d’inverser les prix dans le secteur”, a déclaré Ihor Dusaniwsky, directeur général de l’analyse prédictive chez S3 Partners. “Ni la volatilité extrême des prix par rapport à l’ensemble du marché ni les coûts de financement élevés ne dissuadent les vendeurs à découvert de construire et de conserver leurs positions, et la vente à découvert d’un seul nom ne semble pas être une solution à court terme pour aucun de ces 20 principaux titres.”
Dusaniwsky a souligné le coût relativement élevé du financement par capitaux propres dans ce secteur. Il a déclaré : « Le coût moyen d’emprunt d’une action sur le marché américain/canadien est de 0,80 %, contre 16,75 % dans le secteur du cannabis. » Certains des prêts en actions les plus chers sont Tilray (frais de 41,32 %), Aphria (frais de 41,12 %), Aurora Cannabis (frais de 26,12 %) et Canopy Growth (frais de 25,87 %).
