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Même avant que la liquidation du coronavirus ne commence à ébranler les marchés boursiers mondiaux fin février, les prix du gaz naturel avaient atteint de nouveaux plus bas pluriannuels dans un contexte de faiblesse macroéconomique. Les inquiétudes préexistantes en matière de demande n’ont fait que s’accentuer ces dernières semaines, les exportations de ce produit de base ayant continué de chuter, tandis que l’utilisation industrielle a diminué alors que le monde s’est arrêté pour limiter la propagation de l’épidémie mortelle de COVID-19. En outre, l’offre excédentaire du marché a joué un rôle clé dans le maintien des prix à un niveau bas.
Cependant, la banque d’investissement Goldman Sachs prévoit une remontée des prix du gaz naturel dans un avenir proche. La banque a déclaré que la forte réduction de la production pétrolière et gazière due à la baisse des prix de l’énergie entraînera un resserrement de l’offre à l’été 2021. « Alors que nous entrons en 2021, cette tendance à la réduction de la production pétrolière et gazière, si elle se poursuit, conduira probablement à un été 2021 extrêmement serré, ce qui suggère que les prix à terme actuels ne sont pas durables », a écrit Samantha Dart, analyste chez Goldman : selon Barron.
D’un point de vue technique, chacun des trois fonds négociés en bourse (ETF) sur le gaz naturel décrits ci-dessous a formé une configuration graphique haussière connue des analystes techniques sous le nom de biseau descendant – une formation de prix marquée par des lignes de tendance convergentes qui indiquent la possibilité d’un renversement haussier. Examinons les chiffres de chaque fonds et passons en revue quelques idées commerciales.
Fonds américain pour le gaz naturel, LP (UNG)
Lancé en 2007, le United States Natural Gas Fund, LP (UNG) offre une exposition aux matières premières en investissant dans des contrats à terme sur le gaz naturel à court terme. Plus de 4 millions d’actions changent de mains chaque jour avec une différence de prix moyenne d’un centime, ce qui rend le fonds particulièrement adapté aux stratégies de trading à court terme. Au 25 mars 2020, l’ETF détenait un actif net d’une valeur de 428,9 millions de dollars, facturait des frais de gestion de 1,28 % et était en baisse de près de 25 % depuis le début de l’année.
En plus de former une large tendance à la baisse au cours des deux dernières années, le fonds oscille également dans un canal descendant depuis novembre 2018. Des ventes récentes ont poussé l’ETF au niveau de 12 $, où le prix a trouvé simultanément le soutien des deux lignes de tendance inférieures de la configuration. Les traders qui s’orientent vers les niveaux actuels devraient chercher à se déplacer vers 18 $ – une zone sur le graphique qui rencontre une résistance aérienne de la ligne de tendance supérieure du canal et de la moyenne mobile simple (SMA) descendante sur 200 jours. Gérez le risque en plaçant un stop loss en dessous du plus bas pluriannuel à 12,08 $.
Gaz naturel ProShares Ultra Bloomberg (ÉBULLITION)
Avec 33 millions de dollars d’actifs sous gestion (AUM), le fonds ProShares Ultra Bloomberg Natural Gas (BOIL) vise à générer le double des rendements quotidiens du sous-indice Bloomberg Natural Gas. Le ratio de frais de 1,31 % du fonds n’est pas bon marché étant donné qu’il utilise des produits dérivés pour obtenir des rendements à effet de levier ; cependant, un volume de transactions de près de 500 000 actions fournit une liquidité suffisante aux traders tactiques. Les actions de BOIL ont chuté de 43 % au cours de l’année précédant le 25 mars 2020.
Comme UNG, ce fonds a créé à la fois un biseau descendant et un canal descendant, qui aident à identifier les zones clés de support et de résistance. Au cours des derniers jours, le prix s’est stabilisé près des lignes de tendance inférieures de la tendance à 4 $, ce qui pourrait déclencher un rallye à court terme alors que les traders clôturent leurs paris contre la matière première. Les acheteurs ici devraient passer un ordre de prise de profit à 8 $, où le prix pourrait trouver une vague de vente près de la ligne de tendance supérieure du canal. Réduisez rapidement les pertes si le fonds clôture en dessous du récent plus bas de 3,95 $.
VelocityShares est 3 fois plus long que l’ETN sur le gaz naturel (UGAZ)
Fondé en 2012, l’ETN VelocityShares 3x Long Natural Gas (UGAZ) vise à atteindre une performance quotidienne trois fois supérieure à l’indice S&P GSCI Natural Gas. Des spreads compétitifs de 0,12 % ainsi qu’un volume quotidien de près de 4 millions d’actions aident à contrôler les coûts de négociation pour les transactions aller-retour intrajournalières. Au 25 mars 2020, l’UGAZ contrôlait un actif net d’une valeur de 456,06 millions de dollars et se négociait en baisse de 60 % depuis le début de l’année.
Les actions du fonds ont formé des schémas similaires aux deux graphiques ci-dessus, les haussiers montrant un certain intérêt d’achat près du support clé de la ligne de tendance à 25 $. En outre, une divergence haussière s’est récemment formée entre l’indice de force relative (RSI) et le prix de l’ETF, ce qui signifie que, à mesure que le fonds continue d’atteindre des plus bas, l’indicateur atteint des plus bas relativement moins profonds. En termes de gestion commerciale, les traders peuvent placer un stop loss en dessous du plus bas du 18 mars à 22,17 $ et cibler un mouvement vers la résistance à 80 $.
