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Les actions non cycliques ont mieux résisté que la plupart des autres secteurs aux ventes massives provoquées par la pandémie le mois dernier, les investisseurs ayant cherché refuge dans le groupe dans un contexte de turbulences persistantes sur les marchés financiers mondiaux. Bien que le segment ait chuté de 6 % en mars, sa perte représentait environ la moitié de celle du marché dans son ensemble. En outre, les valeurs des biens de consommation de base ont été à l’avant-garde de la récente reprise du marché, avec une hausse de plus de 2 % au cours des cinq derniers jours.
Les grands noms du secteur ont bénéficié d’une forte hausse de la demande, les acheteurs ayant approvisionné leurs garde-manger et leurs armoires médicales en produits essentiels pour faire face à l’une des pires pandémies depuis la grippe espagnole. Bien que les achats de panique se soient atténués ces dernières semaines, un rapide tour dans votre magasin Costco Wholesale Corporation (COST) local vous rappelle rapidement que la demande supérieure à la moyenne ne va pas disparaître de si tôt.
Les traders peuvent obtenir une large exposition aux actions des biens de consommation de base en achetant l’un des trois fonds négociés en bourse (ETF) décrits ci-dessous. Examinons les chiffres de chaque fonds et soulignons quelques idées tactiques à l’aide de l’analyse technique.
Fonds sectoriel sélectionné de biens de consommation de base SPDR (XLP)
Le fonds SPDR Consumer Staples Select Sector (XLP) a pour mandat d’investissement de générer des rendements similaires à ceux de l’indice Consumer Staples Select Sector. Le géant multinational des biens de consommation Procter & Gamble Company (PG) a reçu l’allocation d’actions la plus élevée du fonds (16,65 %) sur le panier de 35 actions. De faibles coûts de transaction et un ratio de frais de 0,13 % conviennent aussi bien aux stratégies à court terme qu’aux investissements d’achat et de conservation. XLP détient un actif net de 13,1 milliards de dollars, génère un rendement respectable de 2,79 % et est en baisse de 14,47 % au cours de l’exercice clos le 3 avril 2020.
Le cours de l’action de l’ETF a testé son plus bas de décembre 2018 au milieu de la vente massive du mois dernier, mais s’est depuis redressé et se négocie désormais au-dessus d’une ligne de tendance pluriannuelle à 53 $. De plus, l’indice de force relative (RSI) a dépassé la ligne de déclenchement plus tôt cette semaine pour générer un signal d’achat. Ceux qui détiennent des positions longues devraient penser à cibler un mouvement vers la résistance aérienne à 60 $ et à placer un stop loss en dessous du plus bas du 27 mars à 52,50 $.
FNB Invesco S&P 500 à pondération égale sur les biens de consommation de base (RHS)
Avec un actif total de 451,16 millions de dollars, l’ETF Invesco S&P 500 Equal Weight Consumer Staples (RHS) suit la performance de l’indice Consumer Staples S&P 500. Le fabricant de lingettes hygiéniques The Clorox Company (CLX) et le géant des supermarchés The Kroger Co. (KR) font partie du portefeuille de 34 actions de l’ETF. Des spreads légèrement plus larges, ainsi qu’un volume de négociation quotidien moyen d’environ 45 000 actions, justifient l’utilisation d’ordres limités pour minimiser les coûts de dérapage. Au 3 avril 2020, le RHS avait enregistré un rendement de -16,35 % depuis le début de l’année et de -7,57 % au cours du mois dernier. Le rendement du dividende de 2,33% compense en partie la dépréciation du fonds.
Après avoir atteint un plus bas depuis plusieurs années, le cours de l’action du fonds s’est redressé d’environ 40 % après la chute de la pandémie. De plus, un RSI inférieur à 50 donne au prix suffisamment de marge pour tester le niveau de 136 $, où le fonds pourrait trouver des vendeurs proches de la zone de résistance horizontale et de la moyenne mobile simple (SMA) descendante. Ceux qui achètent aux niveaux actuels devraient protéger leur capital commercial avec des stop en dessous du plus bas de ce mois-ci, à 119,74 $.
FNB Fidelity MSCI Consumer Staples Index (FSTA)
Le FNB Fidelity MSCI Consumer Staples Index (FSTA) vise à fournir des rendements qui ressemblent étroitement à la performance de l’indice MSCI USA IMI Consumer Staples. Le fonds, créé il y a sept ans, atteint son objectif en investissant au moins 80 % de ses 574,3 millions de dollars d’actifs dans des actions qui composent l’indice sous-jacent. Les 10 principaux titres de l’ETF ont une pondération cumulée d’environ 70 %, mais offrent une exposition à des noms défensifs clés comme Procter & Gamble, The Coca-Cola Company (KO) et Walmart Inc. (WMT). Un volume de liquidité quotidien de plus de 9 millions de dollars permet aux traders d’entrer et de sortir facilement de positions, tandis que de petits frais de gestion de 0,08 % facilitent également des périodes de détention plus longues. Au 3 avril 2020, le FSTA avait rapporté 2,68 % et était en baisse de 15,22 % depuis le début de l’année.
Même si le fonds a renoncé à la plupart de ses gains de 2019 en un mois environ, il est resté 15 % au-dessus des récents plus bas et a clôturé au-dessus d’une ligne de tendance clé, les investisseurs recherchant des secteurs refuge pour se réfugier. Les traders ouvrant une position ici devraient placer un ordre stop en dessous du support intermédiaire à 31 $ et prendre des bénéfices à la hausse jusqu’à la résistance clé à 35,70 $. Cette transaction offre un rapport risque/récompense de 1:2 (risque de 1,57 $ par action contre récompense de 3,14 $ par action), en supposant qu’elle corresponde au cours de clôture de 32,56 $ d’hier.
