CalculatriceCliquez pour ouvrir
La composante du Dow McDonald’s Corporation (MCD) a chuté de plus de 3 % mardi avant la commercialisation après avoir manqué de 0,10 $ les estimations de bénéfices du troisième trimestre et répondu à peine aux attentes conservatrices en matière de revenus. Le chiffre d’affaires n’a augmenté que de 1,1 % sur un an, malgré une hausse des ventes mondiales comparables de 5,9 %, suggérant des ventes intérieures plus faibles que prévu et des coûts plus élevés. La réaction de vente de l’actualité teste le niveau psychologique de 200 $ pour la première fois depuis que le titre a atteint ce niveau au deuxième trimestre.
Le rallye du milieu de l’été s’est terminé avec l’augmentation de la résistance du canal depuis 2016, tandis que la vente de ce matin signale la prochaine correction à moyen terme qui pourrait éventuellement atteindre le support du canal au niveau inférieur de 180 $. Une chute dans cette fourchette de prix marquerait également le premier retracement de la cassure d’avril au-dessus de la résistance de cinq mois, ce qui devrait présenter une opportunité d’achat à faible risque.
Graphique à long terme MCD (1990 – 2019)
Le titre a franchi la résistance de 1987 en 1990 et est entré dans une forte tendance haussière avec de multiples rebonds jusqu’à son plus haut de novembre 1999 à 49,56 $. Trois fractionnements d’actions au cours de la reprise ont mis en évidence un intérêt d’achat engagé, alimenté par une expansion internationale rapide. Il a franchi un double sommet au premier trimestre 2000, amorçant une tendance à la baisse qui s’est renforcée en mars 2003, lorsque la pression à la vente est tombée à son plus bas niveau depuis 10 ans à l’adolescence.
Une action agressive sur le marché haussier du milieu de la décennie a complété un aller-retour jusqu’au plus haut de 1999 en 2007, débouchant sur une cassure, suivie d’une fourchette de négociation étroite qui a créé un nouveau support lors du ralentissement économique de 2008. Cette résilience a renforcé une tendance de croissance de 2010 qui était au point mort après avoir dépassé les niveaux à trois chiffres au deuxième trimestre de 2012. Le point culminant a marqué le début d’une période difficile pour les actionnaires, avec près de quatre années de stagnation tandis que le S&P 500 s’est envolé vers un plus haut historique.
L’initiative de petit-déjeuner toute la journée a ravivé l’intérêt des acheteurs en 2015, déclenchant une cassure au-dessus de 200 $ en mai 2019. La vague d’achat a finalement atteint un sommet historique de 221,93 $ en août, laissant la place à un lent recul au-dessus de 205 $ en septembre. Le titre a connu des difficultés à ce niveau tout au long du mois dernier et est tombé à son plus bas niveau dans un passé récent. 4 mois après le confessionnal de ce matin.
L’oscillateur stochastique mensuel est entré dans la zone de survente en septembre, prédisant au moins six à neuf mois de faiblesse relative des prix. Le signal baissier est arrivé au moment même où l’action s’est inversée à une résistance à la hausse de trois ans, suggérant une baisse jusqu’au plus bas des 180 $. Il s’échange toujours au-dessus de 200 $, ce qui marque également le support de la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 200 jours, identifiant un niveau clé que les acteurs du marché doivent surveiller au cours des prochaines sessions.
Graphique à court terme MCD (2017 – 2019)
Le titre est sorti du support EMA à 50 jours lors d’un écart en septembre et n’a pas réussi à retrouver ce niveau à deux reprises. Combiné avec l’EMA de 200 jours à 200 $, l’action des prix est coincée entre le marteau et l’enclume, ce qui suggère que les haussiers et les baissiers s’engageront dans un conflit de plusieurs jours jusqu’à ce qu’un côté ou l’autre l’emporte. Les baissiers ont actuellement le dessus grâce au pouvoir de rassemblement du cycle de vente à long terme.
L’indicateur d’accumulation-distribution du volume en solde (OBV) a culminé en avril 2018 et est tombé en deçà de ce niveau lorsque le titre a atteint un nouveau sommet en novembre. Il est resté juste au-dessus de la résistance en août 2019 et a évolué latéralement au cours des deux derniers mois. Le volume de ventes supérieur à la moyenne de cette semaine pourrait s’inverser, ajoutant du crédit aux prévisions de baisse des prix dans les mois à venir.
Conclusion
McDonald’s n’a pas atteint ses estimations de bénéfices pour le troisième trimestre malgré de solides ventes mondiales. La faiblesse des ventes intérieures et la hausse des coûts pourraient en être la cause, ce qui suggère que le titre continuera de se corriger à court terme et pourrait ne pas réaliser l’intérêt d’achat promis avant d’atteindre le bas niveau de 180 dollars.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
