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Toll Brothers, Inc. (TOL) se négocie mardi en baisse de plus de 3 % lors de la pré-ouverture du marché, bien qu’il ait largement dépassé les estimations de bénéfices et de pertes du quatrième trimestre 2020. Le constructeur d’habitations de la côte Est a enregistré un bénéfice de 1,55 $ par action, tandis que ses revenus ont augmenté de 8,9 % sur un an pour atteindre 2,5 milliards de dollars. La valeur nette sous contrat a bondi de 63 %, tandis que les 3 407 logements sous contrat ont marqué une augmentation de 68 %, signalant de solides conditions commerciales jusqu’en 2021. Une conférence téléphonique sur les résultats est prévue à 11 h HE aujourd’hui.
Leçon principale
- L’ETF SPDR S&P Homebuilders (XHB) se négocie à un niveau record, soutenu par une migration historique hors des zones métropolitaines cibles.
- Toll Brothers a enregistré une forte croissance trimestrielle, dépassant les estimations de bénéfices et de revenus.
- Le stock est sur le point de terminer un modèle de cassure de tasse et de poignée.
Les valeurs de la construction résidentielle ont affiché des rendements exceptionnels depuis leurs plus bas de mars, soutenues par une forte migration hors des zones urbaines ciblées vers les zones rurales et suburbaines. L’essor des espaces de réunion virtuels alimente ce phénomène ainsi que les inquiétudes concernant la sécurité publique et le mode de vie dans les villes touchées par les manifestations de l’été. Le passage de la génération Y vers la trentaine et la période de construction du nid ajoutent un troisième vent favorable, prédisant que cette tendance va s’accentuer dans les années à venir.
L’ETF SPDR S&P Homebuilders a atteint un sommet historique, tandis que l’action Toll Brothers continue de s’échanger en dessous des niveaux de résistance de 2005 et 2018. Les ventes de logements sur la côte Est sont depuis des années moins robustes que celles du Sud et de l’Ouest, et ces régions sont désormais les principales bénéficiaires de l’exode hors des villes. En conséquence, il n’est pas surprenant que les constructeurs d’habitations de Dallas, Phoenix et Miami figurent en tête de liste des leaders du secteur.
La croissance du secteur n’a pas réussi à convaincre Wall Street des perspectives à long terme du titre Toll Brothers, avec une sombre note « Conserver » basée sur quatre recommandations « Acheter », deux « Conserver » et quatre « Vendre ». Les objectifs de cours varient actuellement d’un minimum de 40 dollars à un maximum de 60 dollars, tandis que le titre devrait ouvrir la séance de négociation de mardi environ 2 dollars en dessous de l’objectif moyen de 49 dollars. Cependant, des chiffres trimestriels solides pourraient inciter les analystes à publier des révisions à la hausse et à relever les objectifs de prix après la conférence téléphonique de mardi.
Conseils
UN arriéré est l’accumulation de travail qui doit être complété. Le terme « arriéré » a de nombreuses utilisations en comptabilité et en finance. Par exemple, il peut s’agir des commandes d’une entreprise en attente d’exécution ou d’une pile de documents financiers, comme une demande de prêt, qui doivent être traités.
Classement hebdomadaire de Toll Brothers (2011 – 2020)
La tendance baissière pluriannuelle s’est terminée à un plus bas de huit ans en 2011, laissant la place à une croissance régulière et à un ralentissement au-dessus de 30 $ en 2013. Les cassures ont échoué en 2014 et 2015, créant une vague de ventes secondaires avec un plus bas à long terme plus élevé au milieu des années 20 en 2016. Une cassure en 2017 au-dessus de la résistance du milieu de la décennie a trouvé des acheteurs disposés, se situant dans les 6 points. Le plus haut historique de 2005 a été enregistré en 2018, tandis que la liquidation de fin d’année a atteint un deuxième plus bas en sept ans.
L’action de Toll Brothers a rebondi de 4 points par rapport à son sommet de 2018 en février 2020 et est tombée à son plus bas niveau depuis neuf ans en mars, tandis que la vague de reprise qui a suivi a achevé une rotation vers le plus haut du premier trimestre en septembre. Depuis lors, l’évolution des prix a formé une correction d’arrondi qui pourrait marquer la poignée selon une configuration haussière en forme de tasse et de poignée. Si tel est le cas, le potentiel de récompense après une cassure pourrait être important, avec un objectif de mouvement mesuré prévu se situer au milieu des années 70.
Conseils
UN tasse et poignée Une tendance des prix sur un graphique des cours boursiers est un indicateur technique qui ressemble à une tasse avec poignée, où la tasse est en forme de « U » et la poignée est légèrement vers le bas. La tasse et la poignée sont considérées comme des signaux haussiers, le côté droit de la figure connaissant généralement un volume de transactions plus faible.
Conclusion
Toll Brothers s’est négocié en baisse mardi matin malgré un chiffre d’affaires et un bénéfice supérieur aux estimations du quatrième trimestre 2020. La pression à la vente pourrait toutefois être de courte durée, car la conférence téléphonique du matin a été l’occasion pour les analystes de Wall Street de reconsidérer leurs modestes notes.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
